¡Alerta de apalancamiento de Bitcoin! Analistas: La ola de liquidaciones no ha terminado, BTC podría caer por debajo de 70,000.

El analista de Activos Cripto James Check describió el reciente colapso del mercado como un “evento de liquidación a largo plazo de 2σ”, que eliminó “a una gran cantidad de personas adictas al juego”. Bitcoin cayó más de 24,000 dólares en solo diez días, cayendo a su nivel más bajo en siete meses, alrededor de 82,000 dólares, el 21 de noviembre. Advertió que podría haber una nueva ola de dumping, que podría bajar hasta el rango de 70,000 dólares.

James Check interpretación: significado estadístico del evento de liquidación 2σ

(fuente: James Check)

El evento de liquidación de 2-sigma en los Activos Cripto se refiere a una gran volatilidad del mercado que provoca una liquidación masiva de posiciones apalancadas. “2-sigma” (dos desviaciones estándar) indica el rango estadístico de la volatilidad de precios. En una distribución normal, la probabilidad de eventos dentro de 2 desviaciones estándar es de aproximadamente el 95%, lo que significa que las fluctuaciones que superan este rango son consideradas “eventos extremos” desde el punto de vista estadístico, con una probabilidad de ocurrencia de solo aproximadamente el 5%. El Bitcoin ha caído 24,000 dólares en diez días, con una caída superior al 22%, que es precisamente esta rara volatilidad extrema.

James Check describió este colapso del mercado como la eliminación de “un gran número de personas obsesionadas con el juego”. Aunque esta afirmación es aguda, refleja con precisión la realidad del mercado. Durante el proceso en el que el Bitcoin rebotó de 82,000 dólares a 106,000 dólares, muchos minoristas y especuladores utilizaron un alto apalancamiento para comprar, esperando que Bitcoin superara rápidamente los 110,000 e incluso 120,000 dólares. Estas posiciones de alto apalancamiento se convirtieron en el eslabón más débil cuando el mercado dio un giro repentino, y por cada caída del 1% en el precio, una gran cantidad de posiciones largas fueron liquidadas forzosamente, lo que a su vez presionó aún más el precio, creando un ciclo vicioso.

La mayor parte del apalancamiento ha desaparecido. Los datos de derivados muestran que el volumen de contratos abiertos ha disminuido drásticamente durante la caída del mercado, y las tasas de financiamiento también han retrocedido desde niveles altos hasta cerca de un nivel neutral. Sin embargo, Check advierte que el mercado “tiene un olfato sorprendente, capaz de detectar a los últimos resistentes”. Esta afirmación se basa en una profunda comprensión de la microestructura del mercado: incluso si la mayor parte del apalancamiento ha sido liquidado, siempre hay una pequeña parte de posiciones apalancadas que sobreviven debido a tasas de colateral más altas o a una mayor capacidad de cobertura. El mercado tiende a probar estos límites de apalancamiento residual a través de más volatilidad, hasta que sean completamente limpiados.

Check expresa: “Si finalmente reducimos el tamaño del capital a un rango de 70,000 a 80,000 dólares para eliminar el último espacio de apalancamiento, no nos sorprenderá demasiado.” Esta predicción significa que Bitcoin podría tener aún un espacio de caída adicional del 10% al 15%. El rango de 70,000 a 80,000 dólares no solo es una zona de soporte técnico densa, sino también una zona de concentración de precios de liquidación para muchos largos apalancados. Solo cuando el precio toque este rango y complete la última ronda de liquidaciones, el mercado podrá realmente completar la desapalancación, creando las condiciones para la próxima ola de aumento saludable.

SignalPlus: rebote por sobreventa y soporte clave de 78,000 dólares

La directora de insights de SignalPlus, un proveedor de servicios de software de trading de Activos Cripto, Augustine Fan, dijo a Cointelegraph que el mercado de Activos Cripto muestra signos iniciales de estabilización después de la drástica venta del pasado semana, y podría haber tocado fondo. Ella comentó: “Desde la perspectiva del sentimiento del mercado y técnica (por ejemplo, las Bandas de Bollinger), el mercado está severamente sobrevendido en este momento, y si no hay nuevos factores externos (como el dumping forzado de DAT), los precios podrían haber alcanzado un mínimo local.”

Las Bandas de Bollinger son un indicador técnico clásico que mide la volatilidad de precios y las condiciones de sobrecompra y sobreventa. Cuando el precio toca o cae por debajo de la banda inferior de Bollinger, generalmente se considera una señal de sobreventa. El Bitcoin, al caer a 82,000 dólares, claramente rompió la banda inferior de Bollinger, mostrando una presión de venta excesiva a corto plazo. Según la experiencia histórica, el Bitcoin suele experimentar un rebote técnico después de alcanzar la banda inferior de Bollinger.

Fan prevé que el precio estará entre 82,000 dólares y 92,000 dólares, y señala que el próximo nivel de soporte importante está cerca de 78,000 dólares. Este rango representa el rango de fluctuación del Bitcoin a corto plazo, 82,000 dólares es el mínimo reciente y también un nivel de soporte clave, mientras que 92,000 dólares es el objetivo de rebote. Si el precio puede estabilizarse dentro de este rango, el mercado podría entrar en una fase de consolidación, acumulando energía para el próximo rompimiento direccional.

El nivel de soporte de 78,000 dólares tiene una importancia significativa. Fan dijo: “Si continúa cayendo por debajo de esta área, podría haber un mayor espacio a la baja, pero este no es el escenario básico esperado en este momento.” Este nivel de precio está cerca de los puntos bajos clave de ajustes anteriores y también es la zona de costo promedio de muchas posiciones. A partir de los datos en cadena, hay una gran concentración de precios realizados cerca de 78,000 dólares, lo que significa que muchos inversores tienen costos en este rango y tienen un fuerte incentivo para defenderse cuando los precios retroceden.

Tres escenarios para la tendencia a corto plazo de Bitcoin

Escenario optimista: Mantener el soporte de 82,000 dólares, rebotar hasta 92,000 dólares, entrar en consolidación.

Situación neutral: oscillando en un rango de 78,000 a 92,000 dólares, esperando una dirección clara.

Escenario pesimista: cae por debajo de 78,000 dólares, activando la alerta de James Check de liquidación final entre 70,000 y 80,000 dólares

Los gigantes continúan dumping, obstaculizando la confirmación de la reversión de la tendencia

Los analistas de CryptoQuant, un proveedor de datos de blockchain, han descubierto que el mercado ha tocado fondo y está en rebote, lo que podría llevar a un rebote más duradero. “Los datos en cadena muestran que el mercado está influenciado por la redistribución institucional, debilidades estructurales y un rebote que podría indicar un fondo local”, dijo el analista Camilo Aleman el martes. Sin embargo, agregó que el grupo de ballenas clave que posee entre 1,000 y 10,000 monedas de Bitcoin sigue en dumping, lo que obstaculiza la confirmación completa de la reversión de la tendencia.

El comportamiento de las ballenas tiene un impacto decisivo en el mercado de Bitcoin. Las direcciones que poseen entre 1,000 y 10,000 Bitcoins suelen representar a inversores tempranos, mineros o inversores institucionales, cuyas ventas a menudo se basan en juicios sobre las tendencias a largo plazo del mercado, en lugar de en fluctuaciones emocionales a corto plazo. Cuando este grupo continúa reduciendo sus tenencias, significa que creen que el precio actual sigue siendo alto, o anticipan que el mercado caerá aún más. Este flujo de dinero inteligente tiene un importante valor de referencia para los inversores minoristas.

Los datos en la cadena muestran que la cantidad de activos en estas direcciones de ballenas ha estado disminuyendo constantemente en las últimas semanas. Incluso cuando el Bitcoin rebotó de 82,000 dólares a 88,000 dólares, ellos continuaron vendiendo durante el rebote. Este patrón de comportamiento es similar a la situación antes del pico del mercado alcista de 2021, cuando las ballenas continuaron vendiendo alrededor de los 60,000 dólares, mientras que los minoristas compraban frenéticamente impulsados por el FOMO, y finalmente el mercado ingresó en un prolongado mercado bajista después de alcanzar un pico de 69,000 dólares.

Alayman señaló: “Las perspectivas de recuperación son prometedoras, pero el final de la fase de mercado bajista requiere un cambio evidente en el comportamiento de las ballenas.” Esto significa que, incluso si los indicadores técnicos muestran sobreventa, y aunque haya un rebote a corto plazo, mientras las ballenas continúen vendiendo, será difícil para el mercado formar una tendencia de aumento sostenido. La verdadera confirmación del fondo requiere que las ballenas dejen de reducir sus tenencias e incluso comiencen a aumentar sus posiciones; este cambio de comportamiento generalmente ocurre cuando el precio se ajusta adecuadamente y la valoración es lo suficientemente atractiva para que los fondos a largo plazo entren en el mercado.

Desde este punto de vista, el rango de liquidación final de 70,000-80,000 dólares advertido por James Check podría ser precisamente el nivel de precios en el que las ballenas estarían dispuestas a detener el dumping e incluso comenzar a acumular. Si Bitcoin realmente cae a este rango, no solo podría limpiar el apalancamiento residual, sino que también podría desencadenar el soporte de compra de las ballenas, formando así un verdadero fondo de mercado. Este “doble lavado” — limpiar el apalancamiento y limpiar la flotación — a menudo es un proceso necesario antes de que se reinicie un mercado alcista.

Mecanismo de liquidación con apalancamiento y microestructura del mercado

El mecanismo de funcionamiento de la liquidación de apalancamiento en Bitcoin es clave para entender el riesgo actual del mercado. Cuando los traders utilizan un apalancamiento de 5 veces para ir en largo, la tasa de margen es solo del 20%. Si el precio de Bitcoin cae un 15%, las pérdidas alcanzan el 75%, acercándose al límite de liquidación. El intercambio forzará la liquidación para proteger los intereses del prestamista, y la presión de venta generada por la liquidación reducirá aún más el precio, provocando la liquidación de la siguiente tanda de posiciones apalancadas. Esta reacción en cadena se conoce como “cascada de liquidaciones”.

La fuerza destructiva de los eventos de liquidación de 2σ radica en su sistematicidad. Cuando la volatilidad de precios supera dos desviaciones estándar, una gran cantidad de posiciones apalancadas alcanza simultáneamente el límite de liquidación, lo que provoca una instantánea falta de liquidez en el mercado, y la demanda no puede absorber la enorme presión de venta, lo que lleva a una caída acelerada de precios. Esta caída de Bitcoin de 106,000 dólares a 82,000 dólares es una manifestación típica de este mecanismo. La “última resistencia” de la advertencia Check se refiere a aquellas posiciones apalancadas con una alta tasa de colateralización, que aún no han sido liquidadas pero que están cerca del límite peligroso; necesitan una caída adicional de precios para ser completamente limpiadas.