La estrategia dice que Bitcoin cubre la deuda convertible 5.9 veces a 74K

La estrategia se ha movido para calmar los temores de los inversores tras la reciente presión sobre sus acciones. La empresa dijo que incluso si Bitcoin cae a su costo promedio de $74,000. Sus tenencias de BTC aún cubrirían su deuda convertible por 5.9 veces. Ellos llaman a esta cifra su “Calificación de BTC.” La actualización llegó a través de una publicación de la empresa.

La estrategia también enfatizó que incluso en un escenario de caída profunda, con Bitcoin a $25,000. Sus holdings aún cubrirían la deuda por 2.0 veces. Ese mensaje estaba dirigido a los inversores preocupados por el aumento de la apalancamiento y los riesgos de dilución. Esto llega en un momento crítico. Las acciones de la estrategia han caído drásticamente en los últimos meses a medida que Bitcoin se enfrió y el sentimiento en torno a las jugadas de criptomonedas de alto riesgo se debilitó.

Cobertura de Deuda y Bitcoin de Inside Strategy

Según las cifras compartidas en el panel de crédito de Strategy. La empresa actualmente tiene más de $8.2 mil millones en deuda convertible total. Cuando se incluye la acción preferente, las obligaciones totales aumentan a casi $16 mil millones. Incluso con esa cifra tan grande, Strategy dice que sus tenencias de Bitcoin aún proporcionan una fuerte cobertura bajo los niveles de precios actuales.

Con un precio modelado de BTC cercano a $87,000, la mayor parte de su deuda convertible muestra ratios de cobertura que oscilan entre 7x y más de 50x. Incluso la deuda más nueva que vence a principios de la década de 2030 sigue respaldada varias veces por Bitcoin. La estrategia también señaló que sus modelos actuales asumen un crecimiento a largo plazo de Bitcoin y una volatilidad sostenida. Dice que estas estimaciones muestran que la empresa aún tiene margen para gestionar escenarios de estrés. Sin enfrentar presión inmediata de solvencia.

La presión sobre las acciones aumenta tras la caída de Bitcoin

A pesar de la tranquilidad, las acciones de Strategy han tenido dificultades en 2025. Los informes sugieren que las acciones han bajado más del 40% en lo que va del año. La caída sigue de cerca la debilidad reciente de Bitcoin y la disminución de la confianza de los inversores. Varios factores están impulsando la caída. Primero, el retroceso de Bitcoin ha reducido el valor del principal activo de Strategy. Segundo, los inversores se están volviendo cautelosos acerca de las repetidas rondas de financiación de la empresa para comprar más BTC. Tercero, la prima de larga data a la que Strategy se negociaba sobre sus tenencias de Bitcoin se ha comprimido drásticamente este año.

Las preocupaciones sobre la dilución también permanecen en la mente. La estrategia depende en gran medida de las acciones preferentes y la deuda convertible para financiar las compras de Bitcoin. Mientras que esa estrategia impulsó ganancias masivas durante los ciclos alcistas, ahora plantea preguntas en un mercado más incierto. Agregando presión, la estrategia ahora se encuentra atrapada en una controvertida acalorada que involucra a JPMorgan, ya que los precios de BTC siguen bajo presión. Además, la estrategia fue excluida una vez más del Índice S&P 500. Ese movimiento redujo la exposición automática de los fondos pasivos y aumentó la venta a corto plazo.

Los partidarios permanecen tranquilos mientras los críticos permanecen atentos

Las reacciones en el mercado siguen divididas. Algunos inversores dieron la bienvenida a la calificación de BTC de 5.9x como una señal de que la estrategia está preparada para la turbulencia. Otros argumentan que la constante comunicación pública puede aumentar el escrutinio y la volatilidad. Los partidarios creen que el enfoque de la empresa centrado en Bitcoin sigue intacto y que la debilidad actual es temporal.

Sin embargo, los críticos continúan cuestionando hasta dónde puede extenderse la estrategia de apalancamiento si llega otro invierno cripto profundo. Actualmente, la estrategia mantiene su línea. La empresa insiste en que incluso a precios de Bitcoin mucho más bajos, su balance sigue defendido. Si el mercado está de acuerdo dependerá probablemente de lo que haga Bitcoin a continuación.