Paxos invirtió 100 millones de dólares en la adquisición de Fordefi, creando una entrada institucional en las Finanzas descentralizadas.

El 25 de noviembre, la plataforma de infraestructura de cadena de bloques Paxos, regulada por el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York, anunció la adquisición de más de 100 millones de dólares de la startup de billetera DeFi Fordefi. Esta adquisición integrará gradualmente la custodia de nivel institucional y la tecnología de billetera de cómplice de Fordefi, proporcionando a los clientes empresariales de Paxos un canal de acceso más seguro a los servicios financieros descentralizados. Fordefi actualmente atiende a cerca de 300 clientes institucionales, procesando más de 120 mil millones de dólares en volúmenes de transacciones mensuales, y esta integración mejorará significativamente la posición de mercado de Paxos en el ámbito de DeFi de cumplimiento.

Análisis de adquisiciones estratégicas: la disposición de DeFi de Paxos y su ambición de cumplimiento

Esta adquisición de 100 millones de dólares marca una actualización estratégica de Paxos en el campo de las Finanzas descentralizadas. El CEO de Paxos, Charles Cascarilla, enfatizó en un comunicado que “la demanda del mercado por un acceso de calidad a DeFi en un entorno seguro está creciendo rápidamente”, y la pila tecnológica de Fordefi se alinea perfectamente con el objetivo de Paxos de ofrecer servicios DeFi seguros. Cabe destacar que esta es la segunda adquisición importante de Paxos en 2025; a principios de este año, la compañía adquirió a la institución de moneda electrónica finlandesa Membrane Finance, ampliando así su presencia en el mercado europeo, especialmente bajo el marco regulatorio de MiCA.

Desde la perspectiva de la estructura de la transacción, esta adquisición adoptó una estrategia de integración gradual. El equipo de Fordefi mantendrá operaciones independientes, y su tecnología se integrará gradualmente en la infraestructura más amplia de Paxos. Este arreglo asegura tanto la continuidad del negocio como un tiempo suficiente para la fusión tecnológica. Los clientes existentes de Fordefi no se verán afectados por ninguna interrupción del servicio durante el período de transición, y esta forma de integración prudente refleja la alta importancia que Paxos otorga a la estabilidad del negocio de los clientes institucionales.

Desde la perspectiva de la colaboración estratégica, el valor central de Fordefi radica en su solución de custodia a nivel institucional y la tecnología de cálculo multiparte (MPC). La billetera MPC mejora significativamente la seguridad de los activos al dividir la clave privada en múltiples partes, cada una de las cuales es poseída por diferentes partes participantes. Esta tecnología es especialmente adecuada para clientes institucionales que requieren un estricto control de riesgos, como fondos de cobertura, oficinas familiares y grandes plataformas de negociación. En comparación con las soluciones de custodia de un solo punto tradicionales, la tecnología MPC reduce drásticamente el riesgo de fallos de un solo punto mientras mantiene la conveniencia.

Esta adquisición también es una medida importante de Paxos para hacer frente a la competencia en el mercado. Con competidores como Circle y Anchorage Digital ampliando continuamente su gama de servicios, proporcionar una entrada completa a las Finanzas descentralizadas se ha convertido en un campo de batalla esencial para los proveedores de servicios de infraestructura criptográfica a nivel institucional. Al integrar la tecnología de Fordefi, Paxos puede ofrecer a sus clientes un servicio integral que abarca desde la custodia, el comercio hasta los rendimientos de DeFi, y esta estrategia de integración vertical promete aumentar la lealtad de sus clientes y su cuota de mercado.

adquisición de datos clave y plan de integración

Volumen: más de 100 millones de dólares

Fecha de finalización: 25 de noviembre de 2025

El volumen mensual de Finanzas descentralizadas: 1200 mil millones de dólares.

Número de clientes institucionales: cerca de 300

Método de integración: fusión tecnológica progresiva

Equipo de organización: Fordefi se mantiene en operación independiente

Contexto regulatorio: Paxos está regulado por el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York.

Integración profunda de la tecnología: cómo la billetera MPC está remodelando la experiencia institucional en Finanzas descentralizadas

La tecnología de cálculo multiparte (MPC) es la competencia central de Fordefi y también el núcleo del valor de esta adquisición. A diferencia de las soluciones tradicionales de gestión de claves privadas, MPC permite que múltiples partes gestionen conjuntamente una dirección de cadena de bloques a través de la generación y firma de claves distribuidas, sin que ninguna de las partes tenga que poseer la clave privada completa. Esta arquitectura no solo resuelve el problema de un único punto de fallo, sino que también evita los altos costos de gas y la complejidad operativa de las soluciones de múltiples firmas, proporcionando una base técnica ideal para la participación institucional en DeFi.

Desde la perspectiva de la arquitectura de seguridad, la Billetera MPC de Fordefi logra una combinación perfecta de firma fuera de la cadena y verificación en la cadena. La autorización de transacciones requiere que múltiples partes predefinidas colaboren fuera de la cadena para completar el proceso de firma, y finalmente solo se transmite la transacción firmada a la red de cadena de bloques. Este método no solo protege las partes de las claves de no ser reveladas, sino que también reduce significativamente los costos de transacción en la cadena. Esto es especialmente valioso para los usuarios institucionales que necesitan participar frecuentemente en interacciones con protocolos de Finanzas descentralizadas.

En el ámbito de la experiencia del usuario, Fordefi ha abordado varios puntos críticos para la participación de instituciones en DeFi. Su motor de políticas permite a las instituciones establecer reglas de transacción complejas y parámetros de control de riesgos, como límites de transacción individuales, listas de tokens autorizados y listas negras de direcciones sospechosas, entre otros. Al mismo tiempo, la función completa de seguimiento de auditoría satisface las necesidades de cumplimiento de los clientes institucionales, ya que cada transacción se puede rastrear hasta los autores específicos y el proceso de toma de decisiones. Estas funciones tradicionalmente requerían que las instituciones desarrollaran sus propios sistemas internos, pero ahora se pueden integrar directamente a través de API.

Desde la perspectiva de la integración tecnológica, es muy probable que Paxos combine primero la billetera MPC de Fordefi con su infraestructura existente de monedas estables. Imagina un escenario así: los clientes corporativos realizan pagos transfronterizos utilizando las monedas estables emitidas por Paxos, al mismo tiempo que participan de manera segura en protocolos de Finanzas descentralizadas utilizando la tecnología de Fordefi para obtener rendimientos adicionales. Esta combinación no solo crea nuevas fuentes de ingresos, sino que también mejora la eficiencia en el uso de los fondos de los clientes, proporcionando a Paxos una propuesta de valor única que la distingue de los proveedores de servicios financieros tradicionales.

Evolución del panorama del mercado: proceso de cumplimiento de los servicios DeFi para instituciones

La adquisición de Paxos refleja la rápida madurez del mercado de servicios DeFi a nivel institucional. Según el informe de servicios de activos digitales para instituciones de McKinsey publicado en 2025, se espera que el volumen de activos que gestionan las instituciones globales en DeFi alcance los 250 mil millones de dólares en 2026, con una tasa de crecimiento compuesta anual superior al 150%. Sin embargo, las preocupaciones de seguridad y la incertidumbre regulatoria han sido los principales obstáculos que impiden la entrada masiva de instituciones tradicionales, y la combinación de Paxos con Fordefi aborda estas preocupaciones ofreciendo soluciones.

Desde la perspectiva del panorama competitivo, el mercado de servicios DeFi institucional está formando tres campamentos principales: instituciones financieras tradicionales (como el departamento Onyx de JPMorgan), proveedores de servicios puramente nativos de criptomonedas (como Fireblocks) y plataformas híbridas como Paxos. Paxos, con su posición especial regulada por el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York, tiene una ventaja natural en términos de cumplimiento, y la capacidad tecnológica adquirida a través de esta adquisición le permite competir en innovación de productos con plataformas nativas de criptomonedas.

La conformidad regulatoria es un elemento central de la estrategia de Paxos. Como una compañía fiduciaria regulada por el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York, Paxos debe cumplir con estrictos requisitos de capital, estándares de ciberseguridad y regulaciones de protección de activos de los clientes. Después de integrar la tecnología Fordefi, es probable que Paxos incorpore estos requisitos de cumplimiento en los procesos de servicios de DeFi, por ejemplo, asegurándose de que los clientes no interactúen con direcciones sancionadas a través de un sistema de monitoreo de transacciones o estableciendo límites de exposición al riesgo para evitar el apalancamiento excesivo.

Desde la perspectiva del mercado global, esta adquisición también se alinea con las tendencias del desarrollo regulatorio en diversas regiones. La regulación MiCA de la Unión Europea proporciona un marco claro para los servicios DeFi, y la “Ley de Innovación y Tecnología Financiera del Siglo XXI” de Estados Unidos también está en revisión en el Congreso; estos avances regulatorios crean un entorno más seguro para la participación institucional en DeFi. Paxos, mediante la adquisición de Membrane Finance, obtuvo una licencia de la UE y, combinada con la tecnología de Fordefi, le permite avanzar en servicios DeFi cumplidores en los dos principales mercados de Europa y América.

Creación de valor para el cliente: actualización de servicios desde la custodia básica hasta la optimización de ingresos

Para los clientes empresariales existentes de Paxos, el valor más directo de esta adquisición radica en la mejora significativa de la experiencia de acceso a las Finanzas descentralizadas. Tradicionalmente, si una institución desea participar en protocolos DeFi, debe hacer un difícil compromiso entre seguridad, conveniencia y cumplimiento: o utiliza una billetera caliente que no es lo suficientemente segura, o asume la carga operativa de complejos esquemas de múltiples firmas. La tecnología MPC de Fordefi resuelve esencialmente este dilema, permitiendo a las instituciones disfrutar de una experiencia fluida cercana a la de los usuarios minoristas mientras mantienen los más altos estándares de seguridad.

Desde la perspectiva de la expansión de servicios, los clientes de Paxos ahora pueden obtener una cadena de valor de servicios de activos digitales más completa. Tomando como ejemplo el negocio de las stablecoins, los clientes no solo pueden emitir tokens en dólares a través de Paxos, sino que también pueden utilizar la tecnología Fordefi para desplegar estos tokens de manera segura en diversos protocolos de Finanzas descentralizadas para generar rendimientos. Esta capacidad de extensión desde la “emisión” hasta la “aprecio” ha aumentado enormemente el valor estratégico de Paxos como plataforma de infraestructura de cadena de bloques, así como también ha incrementado el costo de cambio para los clientes que consideran cambiar a otros proveedores de servicios.

La optimización de ingresos es otra propuesta de valor clave. En un entorno financiero tradicional, el efectivo ocioso en la gestión de tesorería de las empresas generalmente solo puede obtener tasas de rendimiento del mercado monetario relativamente bajas, mientras que a través del acceso seguro a las Finanzas descentralizadas, estos fondos podrían obtener un aumento significativo en el rendimiento ajustado al riesgo. Por ejemplo, al asignar parte del efectivo a productos de minería de liquidez de alta calidad o tokenización de bonos del gobierno, las empresas pueden mejorar la eficiencia del uso de fondos mientras controlan el riesgo.

Para los clientes existentes de Fordefi, unirse al ecosistema de Paxos también ha traído beneficios significativos. Ahora pueden acceder más fácilmente a los servicios de emisión de stablecoins y a la plataforma de tokenización de activos de Paxos, que, en combinación con las billeteras DeFi, crean nuevos escenarios de aplicación. Más importante aún, el cumplimiento regulatorio de Paxos proporciona a estas instituciones una seguridad adicional, reduciendo el riesgo de interrupciones comerciales debido a cambios regulatorios.

Perspectivas de tendencias de la industria: Aceleración de la fusión entre las finanzas tradicionales y las Finanzas descentralizadas

La adquisición de Paxos por Fordefi es un caso típico de la fusión acelerada entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas. Esta fusión no solo se refleja en el nivel técnico, sino también en la evolución de los modelos comerciales y los marcos regulatorios. Desde el punto de vista técnico, tecnologías de mejora de la privacidad como MPC están cerrando la brecha entre los requisitos de seguridad de las instituciones y la búsqueda de accesibilidad de DeFi; desde el punto de vista regulatorio, la entrada de entidades reguladas como Paxos en el ámbito DeFi ha impulsado la formación de estándares de autorregulación y mejores prácticas en la industria.

Desde la perspectiva de la evolución del producto, los servicios DeFi para instituciones están pasando de la obtención de ingresos simples a productos estructurados más complejos. Por ejemplo, la optimización de ingresos DeFi combinando estrategias de opciones, protocolos de préstamos basados en calificaciones crediticias, y derivados tokenizados que cumplen con la legislación de valores. La combinación de Paxos y Fordefi proporciona la infraestructura ideal para estos productos innovadores: mantiene la transparencia y eficiencia de DeFi, al mismo tiempo que satisface las necesidades de gestión de riesgos y cumplimiento de las instituciones.

La tendencia de la movilidad del talento también refleja este proceso de fusión. Los analistas cuantitativos, gerentes de riesgos y expertos en cumplimiento de las instituciones financieras tradicionales están cada vez más dirigiéndose a las empresas nativas de criptomonedas, mientras que los desarrolladores de cadenas de bloques también comienzan a aprender sobre productos financieros tradicionales. Este intercambio de talento interdisciplinario acelera el intercambio de ideas innovadoras y también promueve la comprensión mutua entre dos campos que originalmente eran relativamente independientes. Después de que el equipo de Fordefi se uniera a Paxos, este intercambio cultural y tecnológico ocurrirá directamente dentro de la organización.

Desde la perspectiva de la inversión, la infraestructura DeFi de nivel institucional se está convirtiendo en un nuevo foco de capital de riesgo. En el tercer trimestre de 2025, los fondos de capital de riesgo en criptomonedas invirtieron más de 2.1 mil millones de dólares en plataformas de intercambio, servicios de custodia y proyectos de infraestructura de cadena de bloques, reflejando la alta expectativa del mercado hacia este sector. La adquisición de Paxos no solo refuerza su posición en el mercado, sino que también podría desencadenar una ola de consolidación similar, donde otras plataformas podrían rápidamente complementar sus deficiencias en capacidades en el ámbito de Finanzas descentralizadas a través de adquisiciones o colaboraciones.

Cuando Paxos adquirió Fordefi por un precio de nueve cifras, no fue solo una adquisición empresarial común. Simboliza que los servicios criptográficos a nivel institucional están evolucionando de la simple custodia de activos a una solución integral que abarca emisión, negociación, préstamos y optimización de rendimientos. Más importante aún, marca la transformación de DeFi de un campo experimental impulsado principalmente por el retail y gobernanza comunitaria, a una infraestructura de mercado regulada, institucionalizada y profundamente integrada con las finanzas tradicionales. Para los participantes en esta transformación histórica, el verdadero desafío puede no estar en la complejidad de la integración técnica, sino en cómo satisfacer las exigentes demandas de seguridad, cumplimiento y confiabilidad de las instituciones, manteniendo al mismo tiempo el espíritu central de DeFi—esta es la cuestión fundamental que la unión de Paxos y Fordefi busca resolver.