¡El informe financiero de NVIDIA es un bombazo! 57 mil millones de dólares superan las expectativas, análisis completo del riesgo de vinculación con Bitcoin.

NVIDIA publicó su informe de resultados del tercer trimestre después del cierre de la bolsa en EE. UU. Los datos financieros de NVIDIA muestran que las ganancias del tercer trimestre fueron de 57 mil millones de dólares, superando las expectativas de Wall Street de 54.92 mil millones de dólares; la ganancia por acción fue de 1.30 dólares, también superando la expectativa de 1.25 dólares. El libro de órdenes al contado de BTC y ETH tiene una profundidad rezagada con respecto a la velocidad general de la fluctuación de precios de este mes, y la reacción de las acciones tecnológicas después del informe de NVIDIA podría desencadenar un efecto en cadena.

Los resultados financieros de NVIDIA superan las expectativas, pero la reacción del mercado es clave

(Fuente: NVIDIA)

Los ingresos del tercer trimestre de NVIDIA, según el informe financiero, fueron de 57 mil millones de dólares, superando las expectativas de Wall Street de 54.92 mil millones de dólares, lo que en sí mismo es un número impresionante. Las ganancias por acción fueron de 1.30 dólares, también superando el consenso del mercado de 1.25 dólares. Desde el punto de vista numérico, NVIDIA ha entregado nuevamente un informe de resultados que supera las expectativas, continuando con su sólido impulso de crecimiento como líder en hardware de IA.

Sin embargo, en el actual entorno de mercado, un número que supera las expectativas no garantiza un aumento en el precio de las acciones. En el momento de la publicación de este informe financiero, el índice de acciones es extremadamente sensible a las tendencias de demanda de hardware de inteligencia artificial, restricciones de exportación y cronogramas de suministro, lo que significa que cualquier desempeño por debajo de las expectativas o una guía débil podría ampliar la caída del sector tecnológico y agravar la correlación entre activos cuando la liquidez post-mercado tiende a ser escasa.

El análisis del mercado sobre el informe financiero de NVIDIA ha trascendido los simples números de ingresos y ganancias; los inversores están más preocupados por las perspectivas futuras, la visibilidad de los pedidos y el estado de la cadena de suministro. Los cambios en la estructura de ingresos, si indican una disminución en los pedidos de centros de datos o un alargamiento del ciclo de entrega, generalmente aumentarán el beta del sector de semiconductores, y estos cambios a menudo desencadenan una des-riesgificación, la cual puede afectar a las criptomonedas durante el período de negociación nocturna en EE.UU. y la apertura del mercado en Asia.

Si los resultados publicados son más claros y los comentarios sobre el suministro, la entrega y el gasto de capital son más estables, es más probable que estabilicen los futuros de índices bursátiles y alivien el giro defensivo que ha surgido este mes junto con el debilitamiento del cierre de activos digitales, ya que la fluctuación del índice generalmente restablece la relación a corto plazo entre las acciones tecnológicas y las criptomonedas durante el período del evento. La coloración bajo demanda de NVIDIA, la cadena de suministro y los planes de gasto de clientes impulsan esta combinación de crecimiento de políticas, ya que el ciclo de hardware de inteligencia artificial se ha convertido en un indicador simplificado de la disposición a invertir de las grandes empresas de tecnología y del ancho de ganancias que sostiene el sentimiento del mercado de acciones.

Análisis del mecanismo de conexión entre acciones tecnológicas y criptomonedas

El impacto del informe financiero de NVIDIA en el mercado de criptomonedas no es directo, sino que actúa indirectamente a través de mecanismos de transmisión de la aversión al riesgo y la liquidez. Cuando acciones de líderes tecnológicos como NVIDIA publican informes financieros y si el precio de las acciones fluctúa significativamente, a menudo provoca una reacción en cadena en todo el sector tecnológico, lo que a su vez afecta la estrategia de asignación de activos de riesgo por parte de los inversores.

Las criptomonedas, como representante típico de activos de alto riesgo, han visto un aumento significativo en su correlación con las acciones tecnológicas, especialmente las relacionadas con la IA, en los últimos años. Esta correlación se debe a varios factores: en primer lugar, los grupos de inversionistas en acciones tecnológicas y criptomonedas se superponen en gran medida, con muchos fondos de cobertura e inversionistas minoristas que poseen ambos tipos de activos. En segundo lugar, el entorno de liquidez macroeconómica influye en ambos de la misma manera; cuando la preferencia por el riesgo en el mercado aumenta, el capital fluye simultáneamente hacia las acciones tecnológicas y las criptomonedas; cuando la preferencia por el riesgo disminuye, ambos enfrentan presión de venta.

Durante una ventana de tiempo específica tras la publicación de los resultados financieros de NVIDIA, este mecanismo de vinculación se vuelve más evidente. En el período de negociación después del cierre, la liquidez es escasa, y las órdenes grandes pueden causar fluctuaciones de precios drásticas. Si los resultados financieros de NVIDIA provocan una fuerte caída en los futuros de acciones tecnológicas después del cierre, este sentimiento se propagará rápidamente al mercado de criptomonedas, que opera 24 horas, desencadenando operaciones de cobertura anticipadas.

Ruta de transmisión entre las acciones tecnológicas y las criptomonedas

Transmisión de emociones: Resultados financieros de NVIDIA decepcionantes → Venta masiva de acciones tecnológicas → Disminución de la aversión al riesgo → Venta masiva de criptomonedas

Transmisión de liquidez: Caída de las acciones tecnológicas → Fondos de cobertura enfrentan llamadas de margen → Se ven obligados a vender activos criptográficos con mejor liquidez

Transmisión del mercado de futuros: Caída de futuros de índices bursátiles → Futuros de Bitcoin en CME siguen → Aumento de la presión de arbitraje en el mercado al contado

En este contexto, la reciente tendencia de las criptomonedas depende más de si la liquidez se reinstaurará a medida que la base del mercado tiende a estabilizarse, que de un solo titular de noticias. Si después de la publicación de los datos estos factores tienden a ser positivos, el riesgo suele estabilizarse en dos pantallas; si hay discrepancias en las horas posteriores a la llamada, la fluctuación normalmente continuará hasta el siguiente día de negociación.

Riesgo de agotamiento de liquidez y flujo de fondos ETF

(Fuente: CoinMarketCap)

El libro de órdenes al contado de BTC y ETH está rezagado en profundidad en comparación con la velocidad general de las fluctuaciones de precios de este mes, y la diferencia de precios se amplía cerca de puntos clave en los Estados Unidos. Por lo tanto, los impactos que ocurren cuando el libro de órdenes es delgado pueden causar fluctuaciones de precios en criptomonedas mayores en relación con las noticias fundamentales. Esta fragilidad en la estructura de liquidez hace que eventos significativos como los informes de NVIDIA sean más propensos a generar fluctuaciones excesivas.

Cuando aparece este tipo de patrón, los fondos de futuros y la base suelen reajustarse primero, la estabilidad al contado solo se presenta después de que los creadores de mercado reconstruyen inventarios y ajustan las cotizaciones, lo que hace que si los futuros de acciones se debilitan al cierre, el rebote intradía sea fácilmente afectado. El flujo de fondos de los ETF de Bitcoin se ha convertido en un indicador clave para juzgar la confianza del mercado. En los días de cobertura, la salida neta de herramientas de Bitcoin coincide con una mayor presión al final de la sesión.

La actividad de ETF y las tendencias de suministro de stablecoins proporcionan un segundo nivel de factores que afectan su durabilidad. El aumento continuo en la circulación de stablecoins es consistente con una liquidación más sólida en Al Contado y una menor dependencia del apalancamiento, lo que apoya el rebote. Si la reacción de las acciones tecnológicas de esta noche muestra condiciones financieras más ajustadas, estos canales a menudo determinarán si la compra se recupera rápidamente o si el mercado depende de la cobertura corta, y la cobertura corta se agotará rápidamente.

Según el índice de miedo y codicia de criptomonedas de CoinMarketCap, el sentimiento actual del mercado se encuentra en un rango relativamente cauteloso. En este contexto emocional, cualquier sorpresa negativa en el informe financiero de NVIDIA podría rápidamente empujar el índice hacia la zona de pánico, provocando una venta masiva mayor. Por el contrario, si el informe financiero y las perspectivas superan las expectativas más optimistas del mercado, podría revertir rápidamente el sentimiento, impulsando el índice hacia la zona de codicia.

Efecto combinado de la tendencia del dólar y los riesgos macroeconómicos

El entorno macroeconómico sigue siendo crucial, ya que las preocupaciones sobre el crecimiento económico o un entorno más tenso pueden llevar a un fortalecimiento del dólar, lo que a menudo ejerce presión sobre el riesgo global; mientras que un alivio en la situación económica que lleva a un debilitamiento del dólar, puede respaldar el mercado de valores, y a su vez apoyar los pares de criptomonedas que se negocian en sincronía con los futuros del índice bursátil durante los períodos de negociación impulsados por eventos. La tendencia del índice del dólar suele reaccionar horas o incluso días antes que los activos de riesgo.

El momento de la publicación de los resultados de NVIDIA coincide con un momento delicado en las expectativas de la política de la Reserva Federal. Si los resultados y las perspectivas de NVIDIA muestran que la ola de inversión en IA sigue siendo fuerte, podría reforzar las expectativas de resiliencia económica, elevando el dólar y presionando los activos de riesgo. Por el contrario, si los resultados muestran una demanda débil o una acumulación de inventarios, podría intensificar las preocupaciones sobre un desaceleración económica. Aunque a corto plazo podría aumentar la demanda de refugio en el dólar, a medio plazo podría disminuir la credibilidad de la postura agresiva de la Reserva Federal, beneficiando finalmente a los activos de riesgo.

Este complejo mecanismo de transmisión hace que el impacto del informe financiero de NVIDIA sobre las criptomonedas tenga características de múltiples rutas y retrasos. Los inversores deben prestar atención a la reacción inmediata del índice del dólar, los rendimientos de los bonos del Tesoro y los futuros de índices bursátiles después de la publicación del informe financiero; la combinación de cambios en estos indicadores determinará la tendencia del mercado de criptomonedas en las próximas 24 a 48 horas.