Ethereum vs. Solana DeFi — El ganador oculto que podría explotar a continuación

El DeFi basado en ETH se caracteriza por grandes fondos de liquidez, mercados de préstamos y se informa que la vasta mayoría del TVL global está concentrada en Ethereum y sus rollups. Se afirma que el TVL de Solana es comparativamente más bajo en comparación con Ethereum, y se observa una concentración de capital en un pequeño grupo de DEX y derivados de staking liquido. La liquidez de calidad institucional y los libros de órdenes profundos son supuestamente más fáciles de encontrar en Ethereum, particularmente en importantes agregadores de DEX y rollups de L2.

Amplitud del Protocolo y Composabilidad

Ethereum ofrece una mayor pila de protocolos y una enorme composabilidad, y permite la interoperabilidad sin permisos entre plataformas de préstamos, sintéticos, AMM, derivados y RWA. Se observa que Solana proporciona una creciente diversidad de protocolos, y se dice que la composabilidad es rápida en su propio tiempo de ejecución, pero más resistente a forks y actualizaciones rápidas. Se dice que las herramientas del ecosistema y los SDK, así como la cobertura de auditoría, son más amigables con Ethereum, lo que permite la creación de primitivas financieras sofisticadas.

Las transacciones de Solana se han finalizado en menos de un segundo y con costos bajos, y los micropagos y las estrategias de alta frecuencia son posibles gracias a esto. Se ha informado que los precios del gas en la capa base de Ethernet han sido más caros en el pasado, y los rollups se han reportado como la dirección de escalado líder que disminuye el costo por usuario y mejora el rendimiento. Se ha informado que las transacciones pequeñas y la actividad minorista tienen una experiencia más fluida en Solana debido a las operaciones más económicas en la cadena.

Se menciona que el beneficio de la madurez de los contratos inteligentes y varios años de pruebas de batalla son también las ventajas de Ethereum, y numerosos protocolos emblemáticos han sido auditados repetidamente. Históricamente, se han observado interrupciones de red y problemas de inestabilidad con Solana, y se informa que el tiempo de inactividad periódico ha tenido un efecto en la confianza de las contrapartes institucionales. Se dice que las características más uniformemente aplicadas en los proyectos de Ethereum más conocidos son la integridad de los oráculos, el diseño de tesorería multi-sig y la ingeniería de protocolos auditados.

Descentralización & control- ¿quién posee las vías?

Se afirma que Ethereum tiene una distribución de validadores más fuerte y una descentralización económica, y los modelos de gobernanza en los principales protocolos se consideran maduros. Solana también se define por tener menos validadores de alto rendimiento, y sus compensaciones de diseño están enfocadas en la inmediatez, y algunos críticos institucionales lo consideran un problema de centralización. Se informa que la gobernanza experimental en cadena está más desarrollada e incluso se utiliza más extensamente en DeFi de Ethereum.

Se dice que la iteración y las herramientas de alta velocidad basadas en Rust han hecho que los lanzamientos de desarrolladores sean más rápidos en Solana, permitiendo nuevos productos enfocados en la experiencia del usuario (UX). Se informa que enormes recursos para desarrolladores, compatibilidad con Solidity/EVM y la composabilidad de Layer-2 mantienen a Ethereum en el centro de la innovación en DeFi en el desarrollo de productos financieros complejos. Se informa que las herramientas de puente y la composabilidad entre cadenas se desarrollan rápidamente, y se identifica la complejidad entre cadenas como un riesgo de implementación.

Tarifas & UX para usuarios finales

Se informa que los casos de uso minorista que son sensibles a los costos están bien atendidos por Solana debido a las bajas tarifas y al corto tiempo de transacción. Se informa que la custodia institucional de Ethereum, la liquidación institucional y las operaciones de cumplimiento son más avanzadas, y se informa que las integraciones de fiat/ETF prefieren una infraestructura compatible con EVM. Los patrones de meta-transacciones y la abstracción de gas se denominan como una reducción de la brecha de experiencia del usuario en Ethereum.

La extracción de MEV y el comportamiento del mempool se caracterizan como activos en ambas cadenas, y se informa que las estrategias de front-running y sandwich son más fáciles de ejecutar siempre que haya latencia o secuenciación centralizada. Según Solana, su modelo de secuenciación es atractivo para algunas estrategias de MEV y se dice que los rollups de Ethereum están construyendo herramientas contra MEV y soluciones de separación de proponentes/construidores.

Se informa por parte de las autoridades regulatorias que las operaciones DeFi de alto valor tienen un mayor nivel de escrutinio regulatorio, que se dirige más hacia las principales cadenas y grandes fondos de liquidez, y se dice que las herramientas de cumplimiento en el ecosistema Ethereum son más avanzadas. Algunos riesgos operacionales más altos de los proyectos de Solana se enumeran como interrupciones de red, alta velocidad de bifurcación y variaciones en la calidad del código. Se informa que se compran con más frecuencia en los protocolos insignia de Ethereum seguros, pruebas en cadena y auditorías institucionales.