Revisión de la línea de tiempo de la actividad de depósitos de Stable: la victoria del rat trading y la información privilegiada

Escrito por: David, Shenchao TechFlow

Hoy, el mayor FOMO y las críticas provienen de la actividad de depósito anticipado de Stable.

A las 9:13 de la mañana, el proyecto de cadena pública de stablecoin Stable anunció una actividad de depósito anticipado en su Twitter oficial. Se agotó un monto de 825 millones de dólares en un tiempo muy corto, lo que parece indicar que la actividad fue extremadamente exitosa y popular.

En la publicación de celebración de Stable, la sección de comentarios está llena de descontento y quejas, y la razón principal es que todos han visto a través de los datos en cadena una cosa clara:

Antes de que se emitiera el anuncio del evento, ya se había depositado una gran cantidad de fondos, por lo que realmente quedan pocas oportunidades y montos para que todos puedan depositar.

Específicamente:

Antes de la publicación del anuncio, el 90% de la cuota de depósito de 825 millones ya se había llenado; 20 direcciones ya habían llenado una cuota de 700 millones.

Después de la publicación del anuncio, solo 192 direcciones participaron con éxito y solo se repartieron un total de 70M en cuotas.

Antes del anuncio, la dirección de depósito más grande, una persona depositó 100 millones de dólares.

La asimetría de la información, las operaciones en la sombra y el “mouse trading” se han manifestado de manera especialmente evidente en esta actividad de Stable. Al extraer más datos en cadena, la comunidad también descubrió que el controlador de este contrato de depósito oficial de Stable también se llevó su parte.

Se han integrado varios datos dispersos, revisando la línea de tiempo completa de esta actividad de depósito de Stable, es fácil ver que se trata de una victoria relacionada con el uso de información privilegiada y el trading de alta frecuencia.

Preventa, ahora se presenta en forma de carrera.

Primero veamos una comparación:

24 de octubre 8:48:47: El primer gran depósito de 50 millones de USDT ingresó en el Vault de depósitos.

24 de octubre 9:13:00 UTC+8: El oficial de Stable publicó un anuncio en Twitter, el evento “ha comenzado oficialmente”.

Esta diferencia de tiempo es de aproximadamente 24 minutos.

¿Qué sucedió en esos 24 minutos? Los datos en la cadena muestran que más del 70% del límite de depósitos finales ya ha sido reservado.

Después de la publicación del anuncio oficial, en realidad solo hay menos del 30% de la cuota disponible para que los usuarios comunes compitan. Y este 30% se agotó rápidamente en 26 minutos, dejando a la mayoría de los usuarios que solo vieron el anuncio y decidieron participar con las manos vacías.

Desde el panel de Dune sobre este evento, es más intuitivo ver que después de las 8:48, el monto de los depósitos se disparó, y la oportunidad ya había terminado en su mayoría antes de que comenzara.

Y al rastrear el origen de estos grandes depósitos con información privilegiada, un actor clave emerge: el intercambio BTSE.

Dirección de depósito máxima: 0x833999c2fe99e388c100fab7680a1e45e3e825b2

Monto del depósito: 101,400,000 USDT

Fuente de fondos: Transferido desde la dirección de intercambio BTSE 0xbb4d1dc5c1abec4ea11166ec97e714862863ad1d el 23 de octubre a las 14:21 UTC.

Tiempo de preparación: completar la preparación de fondos 18 horas antes

Segunda dirección de depósito: 0xfca49ab538972876d79aa0082b265b6b049f0b21

Cantidad del depósito: 86,850,000 USDT

Origen de los fondos: también proviene de la asignación interna del sistema BTSE.

Modo de operación: disperso a través de múltiples direcciones intermedias, pero finalmente apunta a BTSE

Tercera dirección de depósito: 0x4e1f6753640f87854b377c36efb2af0d0e19a5d2

Monto del depósito: 60,000,000 USDT

Modo de operación: BTSE → Dirección intermedia → Dirección de depósito

A partir de este modelo de flujo de capital, se puede observar que estos grandes depósitos no provienen de minoristas o instituciones comunes, sino que son operaciones coordinadas realizadas a través del sistema del intercambio BTSE. Las tres direcciones de depósito más grandes controlan un total de 248 millones de USDT, lo que representa el 30% del monto total.

Lo más interesante es la evidencia sobre las tarifas de Gas. Todos los depósitos grandes utilizaron una tarifa de Gas anormalmente alta de 50 Gwei, mientras que la tarifa promedio de Gas en la red era de aproximadamente 1.14 Gwei.

Esta estrategia de altas tarifas de Gas sin tener en cuenta los costos parece tener un único objetivo: asegurar que las transacciones sean empaquetadas por los mineros en el primer momento, evitando cualquier posible retraso o fallo.

El ratón de almacén es un compañero.

Si se puede decir que la fuga 24 minutos antes del anuncio oficial ya era absurda, entonces el descubrimiento siguiente despojó completamente a esta actividad de su tapadera.

La cuenta de Twitter @aggrnews, a través de la minería de datos en la cadena, ha reconstruido una línea de tiempo más larga: la planificación de este comercio interno comenzó hace 20 días.

Además, los controladores del contrato de depósito Stable pueden haber participado directamente en el comercio con información privilegiada, utilizando su ventaja de acceso para transferir beneficios.

Regresemos al 4 de octubre:

El 4 de octubre, se estableció la relación de fondos. La dirección 0x1fa1c… transfirió ETH a la dirección del Owner del contrato de depósito Stable (0x1407c35Ad0ed3f9e143Ee6b99CF2da920606e760), que tiene permisos de gestión del contrato. Es importante señalar que esta dirección de Owner es en realidad una billetera Safe de múltiples firmas con 5 personas, que controla todo el contrato de depósito.

El 24 de octubre, se desplegó la matriz de francotiradores. La misma dirección 0x1fa1c… de repente se activó, distribuyendo con precisión 0.017 ETH como tarifa de Gas a 10 direcciones independientes. Estas 10 direcciones no tenían ninguna intersección previa, pareciendo más bien “maquillajes” preparados especialmente para actividades de depósito.

Luego, estas 10 direcciones actuaron casi al mismo tiempo, completando los depósitos dentro de la ventana de tiempo dorada antes del anuncio oficial, con un total de casi 500 millones de dólares, ocupando más del 60% del monto total.

Lo que es aún más intrigante es que las operaciones de estas 10 direcciones son altamente consistentes: el mismo monto de Gas, tiempos de depósito similares y montos de depósito ordenados. Esta precisión casi militar en la operación, si no hay información interna que la respalde, es prácticamente imposible de lograr.

Aunque no podemos determinar si los 5 firmantes del monedero multi-firma participaron directamente en este comercio con información privilegiada, esta correlación es suficiente para señalar el problema: al menos hay una dirección cercana al núcleo que conocía de antemano el momento exacto de la actividad y la dirección del contrato.

Más irónico es que, como propietario del contrato de depósito, esta dirección teóricamente tiene el poder de pausar/reanudar el contrato y de ver todos los datos de depósito.

El árbitro y el jugador llevaban los mismos pantalones, esta competencia de quién almacena más rápido estaba condenada al resultado desde el principio. Aquellos usuarios que solo entraron al ver el tweet oficial a las 9:13, no eran más que espectadores de esta gran obra ya ensayada, y probablemente compraron boletos pero no pudieron ver la actuación.

¿Dónde está mi oportunidad?

Ahora, las diversas preventas y actividades de lanzamiento de proyectos criptográficos se han convertido en un banquete para científicos e insiders, y resulta extremadamente difícil para los usuarios comunes participar de manera justa.

Al mirar la primera fase de la actividad de prealmacenamiento de Stable, ¿cómo puedes aumentar la certeza de tus oportunidades de obtenerlo? La respuesta puede ser una de las siguientes dos.

Primero, conviértete en miembro del círculo interno. Eres parte del núcleo de este proyecto y sabes las noticias con antelación, pero esto es obviamente muy difícil de lograr.

En segundo lugar, monitorear los front-runs en la cadena. La diligencia puede compensar la falta de habilidad, monitoreando de manera más frecuente diversos datos en la cadena y teniendo cierta capacidad de análisis de datos.

Por ejemplo, cuando los grandes personajes del insider comienzan a depositar, en realidad diferentes herramientas de monitoreo ya han reaccionado. La transferencia anticipada de esa stablecoin de 100 millones de dólares a menudo será etiquetada como “transacción de gran volumen” en las herramientas de monitoreo;

Casi al mismo tiempo, varias otras direcciones también realizaron transferencias a esta dirección de entrada de 100 millones de dólares, y los montos estaban por encima de los 50 millones. En este momento, si eres una persona impulsada por la investigación de inversiones y estás acostumbrado a establecer diversos alertas, entonces deberías haber olfateado la anomalía.

Pero esto aún no garantiza que puedas obtener oportunidades de depósito, también es necesario hacer un análisis más profundo de esta dirección que recibe múltiples depósitos, incluyendo el tiempo de creación, la relación del creador, la descripción del contrato y otra información variada, para tener una cierta probabilidad de descubrir “este es el Vault de depósitos de Stable”.

Además, también necesitas tomar decisiones y ejecutar transacciones en un tiempo muy corto, pagando tarifas de Gas muy por encima del precio de mercado para garantizar el éxito de la transacción… Todo este proceso puede tener solo un período de ventana de unos minutos, lo que requiere una gran capacidad de análisis en cadena y ejecución.

Por lo tanto, es difícil decir que esta es una oportunidad que un jugador de criptomonedas común podría tener.

Al final, en un mercado con una asimetría de información extrema, los inversores comunes siempre están en desventaja. La equidad nunca ha sido la regla en los juegos de criptomonedas; la diferencia de información y la búsqueda de rentas de poder son lo que realmente importa.

En lugar de soñar con la justicia, es mejor aceptar la realidad y adaptarse a las reglas.

O bien esforzarse por mejorar la capacidad de obtener información y el nivel técnico, escalando hacia arriba en la cadena alimentaria; o bien ajustar la mentalidad y la estrategia, buscando oportunidades con mayor certeza dentro de su propio rango de capacidad.

Stable no es, por supuesto, el primero ni será el último. El trading de información privilegiada continuará, los secretos continuarán, pero el mercado también continuará.