¡El préstamo acumulado supera los 2 mil millones de dólares! ¿Puede el mecanismo de liquidación por subasta holandesa de Euler revolucionar el mercado de préstamos de Finanzas descentralizadas?

Euler Finance, como un innovador protocolo de préstamo no custodial en Ethereum, ha demostrado una fuerte recuperación tras el ataque de hackers de 200 millones de dólares en 2023, alcanzando un volumen de préstamos acumulado de más de 2 mil millones de dólares en octubre de 2025, con depósitos totales que superan los 4.18 mil millones de dólares. Su innovación central en la liquidación a través de subasta holandesa y mecanismos de liquidación suave ha mejorado significativamente la eficiencia del capital, soportando hasta un 90% de LTV. A pesar de que las cinco principales direcciones que poseen el token EUL tienen un 46.43% del suministro, lo que presenta un riesgo de concentración, y enfrenta presión regulatoria y competencia de mercado, su estrategia de despliegue multichain en 8 cadenas y un TVL superior a 100 millones de dólares en Sonic, junto con un crecimiento de ingresos de casi el 100% en el tercer trimestre de 2025, la convierte en un objetivo digno de seguimiento en el sector de préstamos DeFi, que combina innovación tecnológica y potencial de recuperación.

01 Resumen del proyecto y aspectos destacados clave

Euler Finance es un importante protocolo de préstamos no custodiales en Ethereum, que desde su lanzamiento en 2021 ha ocupado una posición única en el campo de los préstamos DeFi. A pesar de haber sufrido un importante ataque de Hacker en 2023, el proyecto ha demostrado una fuerte capacidad de recuperación, alcanzando un valor de mercado de 172 millones de dólares hasta septiembre de 2025, con un precio de Token de aproximadamente 9.236 dólares. Lo más notable es que el protocolo logró un hito importante al superar un volumen acumulado de préstamos de 2 mil millones de dólares a principios de octubre de 2025, mientras que el volumen total de depósitos también alcanzó un tamaño de 4.18 mil millones de dólares, mostrando un fuerte crecimiento en el negocio y la resiliencia de la comunidad.

El núcleo del proyecto se posiciona como una superaplicación DeFi, formando una ventaja diferenciada en el competitivo campo de los préstamos DeFi a través de su innovador sistema de activos por capas y su mecanismo de liquidación único. Euler se ha desplegado en 8 cadenas, incluyendo más de 100 millones de dólares en TVL en Sonic, lo que refleja su estrategia de expansión multichain. En el tercer trimestre de 2025, los ingresos del protocolo crecieron casi un 100%, y la eficiencia de capital se mantuvo en un alto nivel de 48%, todos estos indicadores corroboran su adecuación al mercado del producto.

02 Análisis de los fundamentos del ecosistema

Indicadores clave y posición en el mercado

Los indicadores clave de negocio de Euler Finance muestran una fuerte tendencia a subir:

Total de préstamos acumulados: superó los 2 mil millones de dólares (datos de octubre de 2025), de los cuales en Ethereum representa aproximadamente 871 millones de dólares.

Depósito total: más de 4.18 mil millones de dólares, aproximadamente 1.77 mil millones de dólares en Ethereum

Relación de préstamos con TVL: alcanzó 0.45, superior a Aave ( 0.38) y Compound ( 0.3), lo que indica una mayor eficiencia de capital.

El protocolo logró un impresionante aumento del 1000% en el monto de depósitos durante los 4 meses desde octubre de 2024 hasta principios de 2025, reflejando el reconocimiento del mercado hacia sus características innovadoras. Recientemente, la nueva blockchain Layer1 Plasma depositó más de 1,000 millones de dólares en Euler en solo 10 días desde su lanzamiento, este caso demuestra plenamente la atracción de Euler como protocolo de préstamos básico para nuevos proyectos.

Innovación tecnológica y posicionamiento competitivo

La ventaja técnica central de Euler se refleja en su revolucionario mecanismo de liquidación:

Subasta holandesa de liquidación: A diferencia de la liquidación con descuento fijo de los protocolos de préstamo tradicionales, Euler utiliza un mecanismo que aumenta el descuento de liquidación con el tiempo. Esto reduce la competencia congestionada entre liquidadores, alivia el problema de MEV y ayuda a estabilizar los precios del Gas.

Mecanismo de liquidación suave: Esta es la innovación revolucionaria de Euler, cuando el valor del colateral del prestatario cae, solo una parte del colateral será liquidado. Si el precio del colateral se recupera, el prestatario puede recuperar la parte liquidada, lo que reduce en gran medida el riesgo para el prestatario.

Estas innovaciones permiten que Euler ofrezca un promedio de 90% de relación de valor del préstamo (LTV), mucho más alto que la mayoría de otras plataformas de Finanzas descentralizadas, proporcionando a los prestatarios una mayor eficiencia de capital.

En el panorama competitivo, Euler compite con protocolos establecidos como Aave y Compound, así como con proyectos emergentes como Fluid. Aunque Fluid DEX tiene ventajas estructurales en pares de negociación no volátiles de grandes capitales gracias a su capa de liquidez unificada y diseño de Smart Debt, EulerSwap (el componente DEX de Euler) tiene más ventajas en la creación de mercados sin autorización, siendo especialmente adecuado para activos de larga cola, nuevas monedas estables y tokens de DAO.

análisis del modelo económico del Token

El valor central del Token EUL se basa principalmente en las funciones de gobernanza y en la participación de los ingresos del protocolo:

Distribución de monedas: Las cinco direcciones principales poseen en conjunto 46.43% del suministro total, lo que indica una alta concentración y existe el riesgo de manipulación y volatilidad del mercado. Dos direcciones representan más del 14% cada una, mientras que el 53.57% restante de los tokens se distribuyen entre otras direcciones.

Mecanismo de acumulación de valor: el protocolo genera ingresos a través de la diferencia de tasas de interés del préstamo, alcanzando en 2025 una capacidad de generación de costos de 557,000 dólares por semana. Los poseedores de tokens pueden participar en la gobernanza del protocolo y en la distribución de ingresos a través del staking, aunque el mecanismo específico no se detalla en los resultados de búsqueda.

Desempeño del mercado: EUL alcanzó un máximo histórico de 15.81 dólares el 11 de julio de 2025, pero luego retrocedió, cayendo un 41.58% desde el máximo histórico hasta el 24 de septiembre. Sin embargo, el aumento en el último año sigue siendo del 93.33%, lo que indica que la tendencia a largo plazo sigue siendo positiva. Los datos de CMC muestran que EUL actualmente cotiza a 8.42 dólares, con un aumento del 105% en 24 horas.

03 Análisis técnico y predicción de precios

tendencia de precios e indicadores técnicos

Hasta principios de octubre de 2025, el precio de EUL encontró un fuerte soporte cerca del nivel psicológico clave de 10 dólares, habiendo rebotado desde niveles por debajo de 8.80 dólares hasta un máximo de 10.80 dólares. Este movimiento de precios sugiere que, tras la corrección después del máximo de julio, el mercado podría haber establecido un nuevo equilibrio en el nivel actual.

Desde el punto de vista de los indicadores técnicos:

Sentimiento del mercado: El índice de miedo y codicia es 44 (miedo), lo que muestra que el sentimiento de los inversores es cauteloso, lo que podría ofrecer oportunidades de posicionamiento para los inversores a largo plazo.

Desempeño reciente: caída del 15.09% en los últimos 7 días, caída del 11.44% en los últimos 30 días, lo que refleja la presión de ajuste a corto plazo.

Estrategia de trading: Los analistas sugieren usar medias móviles para determinar tendencias y giros, y el RSI para ayudar a identificar áreas de sobrecompra y sobreventa.

predicción de precios y rango objetivo

Basado en el rendimiento histórico y las perspectivas de crecimiento futuro, a continuación se muestra la posible trayectoria de precios de EUL:

Perspectiva a corto plazo (2025: ):

Rango conservador: 7.91 - 8.55 dólares

Rango neutro: 8.55 - 9.20 dólares

Rango optimista: 9.20 - 9.84 dólares (se necesita que el mercado continúe mejorando)

Perspectiva a medio plazo (2027-2028: ):

Rango de predicción para 2027: 8.79 - 11.94 dólares

Intervalo de predicción para 2028: 7.39 - 13.89 dólares

Principales impulsores: adopción de aplicaciones, actualización tecnológica

Perspectiva a largo plazo (2029-2030 ):

Escenario básico: 12.55 - 15.18 dólares (el mercado es estable y crece de manera continua)

Escenario optimista: 15.18 - 17.82 dólares (acompañado de un fuerte mercado alcista)

Escenario de transformación: 17.82 - 21.71 dólares (innovación significativa y amplia implementación)

04 Resumen de oportunidades y riesgos

catalizador alcista

Ventajas tecnológicas innovadoras: el mecanismo de liquidación de subasta holandesa y la liquidación suave resuelven los puntos críticos en el préstamo DeFi, estableciendo barreras competitivas sostenibles para el protocolo.

Fuerte soporte fundamental: el volumen total de préstamos supera los 2 mil millones de dólares y los depósitos superan los 4 mil millones de dólares, lo que indica una sólida adecuación del producto al mercado.

Potencial de expansión multichain: ya desplegado en 8 cadenas, en el futuro se podrá capturar más cuota de mercado entre cadenas.

Adopción institucional en aumento: El TVL total del mercado DeFi se acerca a su punto más alto histórico de 206 mil millones de dólares, con capital institucional acelerando su entrada a través de RWA, préstamos en cumplimiento y otros canales.

Renacimiento de los veteranos de DeFi: Como un "veterano de DeFi" que ha pasado la prueba del mercado, Euler se destacó en la "contraofensiva de los veteranos" del verano de 2025, reflejando el nuevo reconocimiento del mercado hacia proyectos con fundamentos sólidos.

factores de riesgo

Riesgo de seguridad: En marzo de 2023, se sufrió un ataque de préstamo relámpago, con pérdidas de aproximadamente 200 millones de dólares. Aunque el equipo ha corregido las vulnerabilidades y reconstruido, siempre existe el riesgo de contratos inteligentes.

Incertidumbre regulatoria: El entorno regulatorio de Finanzas descentralizadas está cambiando rápidamente, y en el futuro podría ser necesario introducir mecanismos de KYC/AML, lo que podría afectar las características sin permiso del protocolo.

Competencia en el mercado: Con la competencia dual de protocolos consolidados como Aave y Compound, así como de proyectos emergentes como Fluid, es posible que la cuota de mercado se vea erosionada.

Concentración alta de tokens: Las 5 principales direcciones poseen 46.43% del suministro, lo que conlleva el riesgo de manipulación de precios por parte de grandes tenedores.

Riesgo sistémico del mercado: Como activo de Finanzas descentralizadas, EUL está altamente correlacionado con el mercado de criptomonedas en general, y la volatilidad de activos de referencia como Bitcoin afectará significativamente su rendimiento de precios.

05 Conclusión de inversión

Euler Finance representa la vanguardia de la innovación en el campo del préstamo DeFi, su mecanismo de liquidación único y su sólido crecimiento empresarial han creado una base sólida para la creación de valor a largo plazo. A pesar de haber experimentado eventos de seguridad significativos, la fuerte recuperación del protocolo demuestra su resiliencia técnica y demanda en el mercado. Para los inversores que pueden soportar la volatilidad inherente de los activos DeFi, EUL ofrece un interesante equilibrio de riesgo-recompensa cerca de los niveles de precio actuales.

Sugerencias de estrategia para inversores：

Inversores conservadores: Sugerencia de posición 1-3%, seguir el registro de seguridad del protocolo y el desarrollo regulatorio.

Inversores activos: Sugerencia de posición 5-10%, combinando la tenencia a largo plazo con el comercio activo, aprovechando la volatilidad para acumular posiciones.

Todos los inversores: deben establecer puntos de stop-loss estrictos y almacenar la mayor parte de sus activos en una billetera de hardware.

El éxito futuro de Euler dependerá en gran medida de su capacidad para mantener el impulso de la innovación tecnológica, gestionar eficazmente los riesgos de seguridad y navegar en la evolución del marco regulatorio global. Si el equipo puede ejecutar su hoja de ruta y continuar creciendo sin sacrificar la seguridad, se espera que EUL mantenga una posición importante en el campo del préstamo DeFi y proporcione a los inversores un retorno considerable.

Descargo de responsabilidad: Este informe se basa en el análisis de información pública y no constituye un consejo de inversión. El mercado de criptomonedas es extremadamente volátil, por favor tome decisiones con cautela según su capacidad de asumir riesgos y consulte a un asesor financiero profesional.