El gran dios de Silicon Valley, Naval, enciende el Gran aumento del ZEC del 370%! Revisemos el próximo caballo oscuro en la narrativa de la Moneda de privacidad.

El inversor legendario de Silicon Valley, Naval Ravikant, con 2.9 millones de seguidores, provocó una explosión en la narrativa de la moneda de privacidad que había estado en silencio durante mucho tiempo, al afirmar que "Zcash es un seguro contra Bitcoin". ZEC se disparó de 53 dólares a 230 dólares, con un aumento mensual de más del 370%, mientras que Railgun también experimentó un gran aumento del 240% en el mismo período. Detrás de este resurgimiento de las viejas monedas, ¿está la reevaluación del valor tecnológico o es un experto quien las levanta? ¿Podrán proyectos de privacidad como Aster y Umbra tomar el relevo?

Naval en una frase sobre ZEC: del aumento a 53 dólares a 230 dólares de locura

El mercado de criptomonedas de octubre no solo pertenece a la efervescencia de las nuevas monedas Meme de la comunidad china, sino también al inesperado resurgimiento de algunas "monedas dinosaurio" (Dino Coin) que ya habían caído en el olvido. ZEC (Zcash) es la estrella más brillante de esta celebración de monedas antiguas y nuevos gritos. Desde un mínimo de aproximadamente 53 dólares a finales de septiembre, se disparó a 230 dólares en una semana después de las vacaciones del Día Nacional, con un aumento mensual de más del 370%. Este token maduro, que alguna vez fue pionero en el ámbito de la moneda de privacidad pero cuya popularidad había disminuido gradualmente, de repente vuelve a ser el centro de atención del mercado.

Lo que impulsó este gran aumento de ZEC no fue el rumor de que las instituciones estaban comprando en grandes cantidades, ni un anuncio de una actualización técnica importante, sino que la chispa provino de un tuit. El 1 de octubre, el legendario inversionista de Silicon Valley Naval Ravikant, con 2.9 millones de seguidores, lanzó un punto de vista muy controvertido en la plataforma X: "Bitcoin es un seguro contra las monedas fiduciarias, mientras que Zcash es un seguro contra Bitcoin." Esta frase es concisa y poderosa, y de inmediato provocó un intenso debate en la comunidad de criptomonedas.

El argumento central de Naval radica en señalar una debilidad fundamental de Bitcoin: la falta de privacidad. En sus posteriores tuits, argumenta en detalle que el libro mayor público de Bitcoin hace que todos los registros de transacciones sean permanentemente rastreables, lo que significa que incluso "Satoshi Nakamoto" no puede usar de manera segura los Bitcoin que ha minado, ya que una vez que se mueven, todo el mundo lo sabrá. Para los grandes tenedores, empresas o cualquier usuario que valore la privacidad financiera, esta total transparencia puede convertirse en un riesgo de seguridad y una carga psicológica.

En comparación, ZEC utiliza la tecnología de Prueba de Conocimiento Cero (Zero-Knowledge Proof), que puede ocultar completamente información clave como el remitente, el receptor y la cantidad de la transacción, mientras que aún permite que la red verifique la validez de la transacción. Naval enfatiza que Zcash no es un competidor de Bitcoin, sino un complemento, ofreciendo soluciones para aquellos escenarios que requieren protección de la privacidad. Esta posición evita hábilmente el enfrentamiento directo con Bitcoin, en su lugar, enmarca a ZEC como una extensión necesaria del ecosistema de Bitcoin.

La reacción del mercado ante el punto de vista de Naval fue inmediata. Su tuit obtuvo 2.9 millones de vistas, lo que provocó una serie de seguimientos por parte de personas influyentes. Líderes de opinión de la industria como el ex CTO de a16z, Balaji Srinivasan, y el CEO de Helius, Mert Mumtaz, publicaron en apoyo de la narrativa de la Moneda de privacidad, amplificando aún más el sentimiento del mercado. La cantidad de discusiones en redes sociales sobre ZEC y la Moneda de privacidad se disparó, y el tema de la "narrativa de la Moneda de privacidad", que había estado frío durante mucho tiempo, de repente volvió a cobrar fuerza. En términos de línea de tiempo, el tuit de Naval coincide en gran medida con el Gran aumento de ZEC, lo que no es una coincidencia, sino una monetización directa de la influencia.

¿Intereses involucrados? La nueva controversia de los viejos tokens del experto de Silicon Valley

Naval Ravikant es un nombre muy conocido en el círculo de inversiones de Silicon Valley. Como cofundador de AngelList, creó esta plataforma de financiamiento para startups valorada en 4 mil millones de dólares, que ha cambiado radicalmente la forma en que se financian las empresas emergentes. Su historial de inversiones personales también es impresionante, habiendo invertido temprano en más de 200 empresas como Uber y Twitter, muchas de las cuales se han convertido en unicornios o empresas cotizadas. En el ámbito de las criptomonedas, la experiencia de Naval también es profunda. En 2014, cofundó MetaStable Capital, uno de los primeros fondos de cobertura de criptomonedas, y según informes públicos, este fondo logró un asombroso 540% de retorno en 2017.

Sin embargo, esta vez el llamado a la compra de ZEC no es una discusión técnica completamente neutral; de hecho, hay intereses no expresados detrás de ello. A partir de múltiples informes públicos, se puede descubrir que ya en 2015, Naval invirtió 715,000 dólares en una empresa llamada Zerocoin Electric Coin Company, que más tarde cambió su nombre a Electric Coin Company, la cual desarrolló Zcash. Además, Naval fue miembro de la junta de la Fundación Zcash, lo que le confiere cierta influencia en las decisiones de gobernanza.

Estos intereses han llevado a que la nueva promoción de monedas antiguas de Naval atraiga críticas de la comunidad. Muchas personas cuestionan si está utilizando su enorme influencia para elevar el valor de su cartera de inversión en proyectos anteriores, haciendo que esta supuesta crítica técnica neutral en realidad busque aumentar el valor de los activos que posee. En el mundo de las criptomonedas, este comportamiento se denomina "gritar órdenes"; si proviene de un KOL común, podría ser severamente criticado, pero cuando el protagonista es un experto como Naval, la situación se vuelve sutil.

Es interesante notar que Naval se ha mantenido en silencio ante estas dudas, ni ha admitido ni ha negado que aún posee ZEC o acciones de compañías relacionadas, y tampoco ha respondido a la cuestión de los conflictos de intereses. Desde cierto punto de vista, podría pensar que solo está expresando un punto de vista técnico, y cómo reacciona el mercado no está bajo su control. Pero desde otro ángulo, una persona con 2.9 millones de seguidores y una gran influencia en el ámbito de las inversiones, al expresar públicamente su opinión sobre un activo, debería revelar las posibles relaciones de interés, lo cual es una ética de inversión básica.

No importa cuán controvertido sea, la influencia de Naval se ha reflejado de manera tangible en el precio. Desde que publicó su tuit sugiriendo comprar, el aumento de ZEC ha superado el 300%, y su capitalización de mercado ha crecido en miles de millones de dólares. Para los inversores que compraron inmediatamente después de la publicación del tuit, esto ha sido un rendimiento generoso; pero para los pequeños inversores que persiguieron el aumento en los precios, pueden enfrentar el riesgo de una corrección tras la disminución del efecto de la celebridad. Este caso nos recuerda nuevamente que en el mercado de criptomonedas, incluso las declaraciones de los inversores más prestigiosos deben ser vistas de manera crítica, especialmente cuando existen posibles conflictos de interés.

Narrativa de moneda de privacidad: RAIL Gran aumento del 240% Emoción desbordante

Las señales de Naval no solo elevaron el ZEC, la narrativa de la moneda de privacidad ya se ha extendido a todo el sector, formando un efecto dominó. El mayor caballo oscuro es Railgun (RAIL), esta moneda de privacidad relativamente poco común ha tenido un gran aumento del 240% en el mismo período, disparándose de 1.79 dólares a un máximo de 4.83 dólares. Lo más sorprendente es que el volumen de comercio de RAIL en 24 horas se disparó un 1270%, mostrando la locura de la afluencia de capital.

El Gran aumento de Railgun no solo se debe a la emoción generada por ZEC, sino que también tiene sus propios eventos catalizadores. El 9 de octubre, la Fundación Ethereum lanzó la hoja de ruta de privacidad Kohaku, en la que se menciona específicamente la integración de la tecnología zk-multisig de Railgun, una de las funciones de privacidad que Vitalik Buterin ha favorecido durante mucho tiempo. Cuando una cadena de bloques de primer nivel como Ethereum se manifiesta claramente para adoptar la tecnología de un proyecto, el mercado naturalmente reevaluará el valor de ese proyecto. Railgun pasó de ser un protocolo de privacidad marginal a convertirse en una parte importante de la hoja de ruta de privacidad de Ethereum, y esta elevación de estatus es mucho más significativa a largo plazo que una simple especulación de precios.

Además de ZEC y RAIL, otras monedas de privacidad también han experimentado un buen aumento. Monero (XMR), Dash, Horizen y otras monedas de privacidad establecidas han registrado aumentos de dos dígitos, mostrando que el mercado ha vuelto a centrarse en toda la narrativa de las monedas de privacidad. Más interesante aún, durante el gran aumento de ZEC, Grayscale también anunció que su Zcash Trust reabriría la colocación privada, lo que proporciona un canal de entrada regulado para el capital institucional en ZEC. Según los datos del sitio web de Grayscale, actualmente el tamaño de gestión de fondos del Zcash Trust ha alcanzado aproximadamente 85 millones de dólares, y el precio por acción ha aumentado un 340% en 6 meses.

Esta información acumulada y liberada ha llevado al mercado a reevaluar el valor de inversión en el campo de las monedas de privacidad. Aunque es difícil contabilizar completamente los datos específicos de flujo de capital, el aumento en la popularidad en redes sociales es muy evidente. En Twitter, Reddit y varios foros de criptomonedas, las discusiones sobre monedas de privacidad pasaron de casi no existir a convertirse en un tema candente. Muchos inversores han comenzado a investigar las diferencias técnicas, el trasfondo del equipo y las hojas de ruta de diversas monedas de privacidad, tratando de encontrar el próximo objetivo que pueda experimentar un gran aumento.

Sin embargo, es necesario tener en cuenta que este tipo de rotación de sectores impulsada por emociones suele llegar rápido y también irse rápido. La narrativa de la moneda de privacidad ha estado en una posición marginal en los últimos años, principalmente debido a la presión regulatoria. Los gobiernos de varios países tienen una actitud hostil hacia las monedas de privacidad, y muchas plataformas de intercambio han eliminado las principales monedas de privacidad; estas barreras estructurales no han desaparecido debido a una ola de especulación. Los inversores necesitan distinguir entre un rebote emocional a corto plazo y una mejora fundamental a largo plazo, evitando comprar ciegamente en el momento de mayor popularidad.

Además de ZEC, estos proyectos de privacidad merecen atención

Con el resurgimiento de la narrativa de moneda de privacidad, además de ZEC y RAIL que ya han tenido un gran aumento, el mercado comienza a buscar el próximo proyecto que podría beneficiarse. Los siguientes tres proyectos, debido a su posicionamiento tecnológico único y etapa de desarrollo, podrían ser dignos de atención.

1、Aster：Transacciones en cadena de privacidad en modo de dark pool

Aster ha mantenido su popularidad recientemente debido a la locura de memes en el círculo chino, pero pocas personas se han dado cuenta de su innovación en el ámbito de la privacidad. Como un intercambio descentralizado de contratos perpetuos en la cadena, uno de los aspectos destacados de Aster es la función de "Órdenes ocultas" (Hidden Orders), que en realidad es un modo de piscina oscura (Dark Pool). Esto permite que la escala, el precio y la dirección de las órdenes sean completamente invisibles antes de su ejecución, y solo se confirman los resultados en la cadena después de la transacción.

Este mecanismo protege a los traders de ataques MEV, frontrunning y liquidaciones mediante pruebas de conocimiento cero. En las finanzas tradicionales, las dark pools son herramientas importantes para que los grandes traders se protejan de ser atacados por el mercado, pero implementar dark pools en el entorno transparente de blockchain es un gran desafío. La innovación tecnológica de Aster aborda este problema, lo que podría atraer más atención en el contexto del aumento de la narrativa de Moneda de privacidad. El cofundador de Binance, CZ, también expresó recientemente su opinión de que el diseño de privacidad de Aster es superior al de Hyperliquid, lo que proporciona un importante respaldo al proyecto.

Bajo la superposición de la ola de memes en la comunidad china y la narrativa de las monedas de privacidad, el token ASTER podría seguir siendo digno de atención. Su capitalización de mercado actual es de aproximadamente 3 mil millones de dólares, aunque ya no es barato, pero si la demanda de transacciones privadas realmente explota, como una de las pocas plataformas que ofrecen comercio de productos derivados de privacidad en la cadena, Aster podría atraer a más traders profesionales y capital institucional.

2、Umbra: Privacidad auditada en Solana

Del 6 al 8 de octubre, el protocolo de privacidad de Solana, Umbra, realizó su ICO en la plataforma futarchy de MetaDAO, con un objetivo de recaudación original de 7.5 millones de dólares, que finalmente superó los 10 millones de dólares, lo que demuestra la fuerte demanda del mercado por soluciones de privacidad en el ecosistema de Solana. El valor central de Umbra radica en proporcionar a Solana un "modo sigiloso": mediante la encriptación del cliente y la tecnología de cálculo multipartito (MPC) de Arcium, los usuarios pueden realizar transferencias privadas sin sacrificar la verificabilidad y la velocidad de la blockchain.

A diferencia de Monero, que es completamente anónimo, Umbra incorpora un marco de cumplimiento, creando enlaces encriptados entre billeteras privadas y públicas a través de un programa de auditoría, revelando información solo bajo orden judicial. Esta "privacidad auditable" satisface la necesidad de los usuarios de privacidad financiera y evita los riesgos regulatorios al estilo de Tornado Cash. En un entorno donde los organismos reguladores de diferentes países están cada vez más estrictos con las herramientas de privacidad, este equilibrio puede ser clave para la supervivencia de los proyectos de privacidad.

Actualmente, los proyectos de privacidad relacionados con Solana están en una etapa temprana en comparación con Ethereum. Solana ha sido conocida por su velocidad y rendimiento, pero la protección de la privacidad ha sido una debilidad en su ecosistema. Si Umbra puede tener éxito, podría atraer a los traders profesionales en el ecosistema de Solana que necesitan prevenir el front-running, a los usuarios de alto patrimonio que exigen confidencialidad a nivel bancario, y a las instituciones que buscan herramientas de privacidad compatibles. La información pública muestra que Umbra planea lanzar su mainnet en el Q1 de 2026, lo que brinda a los inversores una cronología relativamente clara para evaluar el progreso del proyecto.

Cabe mencionar que la plataforma de financiamiento para Umbra, MetaDAO, ha tenido un aumento de aproximadamente 191% en su token META en los últimos 30 días. MetaDAO utiliza un mecanismo de futarchy (un modelo de gobernanza basado en mercados de predicción) para la toma de decisiones, y este enfoque innovador de gobernanza también merece atención, aunque es un tema relacionado con el mecanismo de launchpad.

Hoja de ruta de Ethereum Kohaku: la privacidad del margen al núcleo

El 8 de octubre, la Fundación Ethereum lanzó oficialmente la hoja de ruta de privacidad de Kohaku, que es la primera iniciativa estratégica en la historia de Ethereum que eleva la privacidad de un protocolo marginal a una preocupación central. Kohaku es un SDK (kit de desarrollo de software) modular y de código abierto que proporciona primitivas de privacidad para billeteras, permitiendo a los desarrolladores integrar fácilmente funciones criptográficas avanzadas. Esta acción fue respaldada personalmente por Vitalik Buterin y se estableció un equipo de 47 personas llamado Privacy Cluster para coordinar el trabajo interorganizacional.

Las funciones principales de Kohaku incluyen: validación de cliente ligero (verificación dentro del navegador, evitando que los nodos RPC filtren direcciones IP), transmisión de transacciones privadas (integración de protocolos de privacidad como Railgun), sistema de identidad y credenciales (pruebas de identidad de conocimiento cero) y una capa de comunicación resistente a la censura. Si estas funciones se integran con éxito en las billeteras principales de Ethereum, se mejorará significativamente el nivel de protección de la privacidad en todo el ecosistema.

Para los inversores, el significado de la hoja de ruta de Kohaku radica en que confirma el compromiso a largo plazo de la Fundación Ethereum con la tecnología de privacidad. No es una especulación a corto plazo, sino una hoja de ruta técnica de años. Aquellos proyectos de privacidad que puedan colaborar con la Fundación Ethereum y cuya tecnología sea adoptada en la infraestructura central (como Railgun) podrían obtener un apoyo de valor duradero. Además, otros proyectos que proporcionan soluciones de privacidad para Ethereum, como Aztec Network, también podrían beneficiarse de este cambio estratégico.

Lógica de inversión en monedas de privacidad y advertencia de riesgos

Con el resurgimiento de la narrativa de moneda de privacidad, los inversionistas necesitan entender la lógica y los riesgos únicos de esta pista. La propuesta de valor de la moneda de privacidad se basa en una premisa fundamental: en un mundo donde la vigilancia digital es cada vez más común, la privacidad financiera se está convirtiendo en un recurso escaso y valioso. La transparencia de Bitcoin y la mayoría de las cadenas de bloques, aunque garantiza la auditabilidad, también hace que todos los registros de transacciones sean permanentemente públicos, lo que representa un verdadero problema para los grandes tenedores y los usuarios que valoran la privacidad.

A largo plazo, los factores de apoyo a la narrativa de la moneda de privacidad incluyen: el impulso de los gobiernos de todo el mundo hacia las monedas digitales de banco central (CBDC), que otorgarán a los gobiernos una capacidad de supervisión financiera sin precedentes, lo que podría llevar a más personas a buscar alternativas de privacidad; el avance continuo de las tecnologías de análisis de blockchain, que hacen que el seguimiento de fondos en cadenas transparentes como Bitcoin sea cada vez más fácil; y la verdadera necesidad de privacidad financiera por parte de individuos y organizaciones de alto patrimonio neto. Si estas tendencias continúan, la demanda de monedas de privacidad podría crecer a largo plazo.

Sin embargo, los riesgos tampoco deben ser ignorados. El mayor riesgo es la represión regulatoria, ya que los gobiernos de varios países tienen una actitud hostil hacia las monedas de privacidad, considerando que fomentan el lavado de dinero, la evasión fiscal y otras actividades ilegales. Muchos intercambios importantes ya han retirado las monedas de privacidad, y es posible que en el futuro haya más medidas restrictivas. También vale la pena prestar atención al riesgo de liquidez, ya que debido a la retirada de los intercambios, la liquidez de muchas monedas de privacidad es relativamente baja, y las compras y ventas de grandes volúmenes pueden enfrentar problemas de deslizamiento. El riesgo técnico también existe, ya que las vulnerabilidades en los sistemas criptográficos o el desarrollo de la computación cuántica podrían amenazar la seguridad de las monedas de privacidad.

Con respecto a este Gran aumento de ZEC, los inversores deben estar alerta ante la temporalidad del efecto de las celebridades. El llamado de Naval realmente encendió el estado de ánimo del mercado, pero cuando el entusiasmo se desvanezca y no aparezcan nuevos catalizadores, es posible que el precio retroceda. Aquellos inversores que persiguieron el aumento en altos niveles podrían enfrentar pérdidas. Una estrategia más racional es tratar la Moneda de privacidad como una pequeña proporción en la cartera de inversiones, similar a la inversión temática o la cobertura, en lugar de hacer una apuesta concentrada. Es crucial prestar atención a la dinámica regulatoria, el desarrollo tecnológico y los cambios de actitud de los principales intercambios, ya que estos son factores clave que afectan el precio de la Moneda de privacidad.