Base emitir moneda：una trama de encriptación "sol" que ha estado en preparación durante mucho tiempo

Autor: cole, lenguaje sencillo de Cadena de bloques

En el mundo de las criptomonedas, "emitir monedas" siempre logra hacer estallar el mercado. Cuando Base, la red Layer 2 incubada por Coinbase, el "ejército regular" más regulado de la industria, pasó de la postura de "nunca emitir monedas" a "estamos explorando", todos entendieron que una gran obra está a punto de comenzar.

Esto no es solo otra emisión de tokens, sino una estrategia bien pensada de Coinbase, destinada a transformar Base de un punto de entrada de tráfico en un centro económico autosuficiente. Este token aún no nacido, ¿será el "combustible de cohete" que encienda el mercado alcista, o otra historia de capital que "llega a la cima en su lanzamiento"? Para responder a esta pregunta, debemos profundizar en la estructura de Base y analizar las vulnerabilidades detrás de sus brillantes datos.

01 De "NO" a "SÍ" - ¿Por qué es necesario que Base emita tokens?

Una vez, Base era un soplo de aire fresco en el mundo de Layer 2, y su liderazgo enfatizaba repetidamente que "no había planes de emisión de tokens". Sin embargo, los vientos han cambiado. El fundador de Base, Jesse Pollak, y el CEO de Coinbase, Brian Armstrong, han declarado públicamente que el equipo "está explorando la emisión de un token nativo", y consideran que es una excelente herramienta para acelerar la descentralización y el crecimiento del ecosistema.

La razón dada por la oficial es grandiosa y "políticamente correcta": para lograr la completa descentralización de la red. Actualmente, el ordenante central de Base sigue siendo controlado de manera centralizada por Coinbase, y la emisión de tokens puede atraer la participación de nodos independientes a través de mecanismos de incentivos, lo cual es un camino necesario hacia la verdadera descentralización. Este discurso orientado a la tecnología no solo se alinea con el espíritu del mundo cripto, sino que también proporciona un escudo "compliance" para enfrentar la supervisión regulatoria.

Sin embargo, los datos revelan otra realidad más cruel: Base enfrenta una grave fuga de capital. Los datos muestran que, en los últimos tres trimestres, la salida neta de fondos de Base alcanzó los 4.600 millones de dólares, y el capital principalmente fluye de regreso a la red principal de Ethereum. Esto indica que, a pesar de que Base ha logrado atraer a una gran cantidad de usuarios gracias al tráfico de Coinbase, especialmente en la ola de Meme coins y SocialFi, carece de "fidelidad del usuario". El capital es como mercenarios, va y viene rápidamente.

Base enfrenta el riesgo de convertirse en un "punto de transferencia" de bajo costo. Al mismo tiempo, sus competidores Arbitrum y Optimism ya han construido un sólido muro económico con sus tokens. Por lo tanto, la emisión de tokens por parte de Base, más que una evolución filosófica, es una necesidad de supervivencia. Su único objetivo económico central es: anclar capital. A través de incentivos en tokens, convertir a los "turistas" especulativos en "residentes" a largo plazo, construyendo un ciclo económico que se auto-refuerce.

02 Canción de hielo y fuego——Escaneo panorámico del ecosistema Base

Para entender el poder del token Base, primero debemos observar claramente su situación actual. Los datos en la cadena de bloques pintan un cuadro entrelazado de hielo y fuego: la actividad de los usuarios es intensa, pero la profundidad del capital es relativamente tranquila.

Desde el punto de vista de los datos, Base es sin duda un jugador de élite. Su TVL supera los 5,000 millones de dólares. Pero lo más sorprendente es su capacidad de procesamiento de transacciones, con un TPS promedio de 148.77, muy por encima de los 22.49 de Arbitrum. Las direcciones activas diarias de la red se acercan al millón, y se espera que los ingresos anuales de la red alcancen los 75 millones de dólares. Estos datos revelan claramente la singularidad de Base: es indiscutiblemente un gigante en términos de actividad de usuarios, pero aún es un perseguidor en términos de capital. Base ya ha resuelto el problema de "cómo atraer a la gente"; ahora necesita resolver el problema de "cómo hacer que se queden" con tokens.

El ecosistema de aplicaciones de Base presenta una extraña "estructura de palanca". En un extremo están gigantes multicadena como Uniswap y Aave, que contribuyen con la mayor parte del TVL. En el otro extremo se encuentran los activos de Meme llenos de vitalidad. Y lo más valioso desde una perspectiva estratégica son los "protocolos nativos" que se encuentran en el medio: son la verdadera muralla de Base y el objetivo central de los futuros incentivos de tokens.

DeFi: En el campo de las finanzas descentralizadas, el creador nativo de AMM de Base, Aerodrome Finance, está surgiendo a una velocidad asombrosa, con un TVL que ha superado los 1,1 mil millones de dólares, con el objetivo de convertirse en el centro de liquidez central de Base. En el mercado de préstamos, el protocolo nativo SeamlessFi también ha comenzado a destacar.

SocialFi: Este es el as único y exclusivo de Base. El surgimiento fenomenal de la aplicación Friend.tech no solo ha traído un flujo inmenso a Base, sino que también ha creado un nuevo modelo de monetización social en cadena. Además, el protocolo social descentralizado Farcaster también está prosperando aquí.

Juegos y NFT: Este sector aún se encuentra en una etapa temprana, y no ha surgido un gran éxito. Sin embargo, el entorno de bajas tarifas de Gas de Base es el mejor terreno para el desarrollo de juegos en la cadena de bloques, y los tokens nativos pueden actuar como catalizadores para atraer a los principales estudios de juegos.

03 Redistribución de la riqueza: ¿quién será el mayor ganador?

La emisión de tokens Base será una redistribución de riqueza sin precedentes.

Protocolo ecológico: para protocolos nativos como Aerodrome, SeamlessFi, el token Base será la "munición" que les permita hacer frente a los gigantes multichain.

Usuarios y comunidad: La emisión de monedas generará un efecto de riqueza, y los tokens también otorgarán poder de gobernanza a la comunidad, cultivando un profundo sentido de "posesión".

Red Base: La tesorería de tokens permitirá que Base se libere de la dependencia de Coinbase, convirtiéndose en un producto público capaz de autoabastecerse y desarrollarse por sí mismo.

Coinbase: Esta puede ser la parte más emocionante. Actualmente, la contribución de Base a los ingresos directos de Coinbase es de menos del 1% de sus ingresos totales. Sin embargo, la valoración completamente diluida (FDV) de un token de Base podría alcanzar cientos de miles de millones de dólares. Esto significa que Coinbase está realizando un ingenioso truco de capital: renunciar a unos ingresos operativos insignificantes a cambio de un activo potencialmente valorado en cientos de miles de millones de dólares. A través de la emisión de tokens y la descentralización, Coinbase no solo puede eludir los riesgos regulatorios, sino que también puede convertir una pequeña ganancia en un enorme activo.

04 Resumen

La exploración de emisión de monedas de Base es una inevitabilidad estratégica bien pensada. Marca la transición de Base de una "máquina de adquisición de tráfico" exitosa a un "ecosistema económico en cadena" autosostenible.

¿La emisión de tokens de Base será como la de Arbitrum, generando un gran revuelo con una "explosión" de tokens, pero que podría provocar una venta catastrófica? ¿O será como Optimism, guiando al mercado de manera estable a través de fases y una nueva narrativa, dirigiendo la atención de la comunidad hacia la construcción a largo plazo?

Considerando la estrecha relación entre Base y Coinbase, así como su postura de "cumplimiento primero", la posibilidad del segundo parece ser mayor. Independientemente del camino que elijan, Base tiene una carta ganadora: la enorme cantidad de usuarios minoristas que trae Coinbase, así como su ecosistema único de SocialFi.

Para todos los participantes del mundo cripto, este gran espectáculo merece tu atención.