La Reserva Federal (FED) debería aprender lecciones de la política monetaria de Bitcoin.

Autor: Anthony Pompliano, fundador y CEO de Professional Capital Management; traducido por; Shaw Jinse Finance

La Reserva Federal recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos como se esperaba, el presidente Powell luego convocó una conferencia de prensa para compartir información que la gente ya conocía desde hace meses en línea.

Powell nos dijo: "A corto plazo, la inflación enfrenta riesgos al alza, mientras que el empleo enfrenta riesgos a la baja."

La conducta de Powell durante toda la conferencia de prensa parecía reflejar una sensación de frustración. No parecía emocionado por asistir a esta conferencia y no mostraba entusiasmo por los desafíos a los que se enfrenta.

Una de las razones importantes por las que la Reserva Federal se encuentra atrapada en la situación actual es que han pasado de una "dependencia de datos" en los últimos años a pronósticos económicos recientes. La Reserva Federal ya no se limita a examinar los datos y a gestionar la política monetaria en función de los indicadores actuales, sino que ha decidido participar en el juego de las predicciones, anticipando que los aranceles llevarán a niveles altos de inflación.

Como sabemos ahora, y como predije desde el principio, los aranceles no son un factor que cause inflación. La alta inflación que la Reserva Federal pensó que ocurriría nunca se materializó. Esto significa que sus predicciones estaban equivocadas, y su postura de política monetaria de mantener tasas de interés altas a largo plazo también es incorrecta.

Pero la situación dentro de la Reserva Federal es mucho más compleja de lo que parece a simple vista. Los miembros de la junta de la Reserva Federal tienen enormes diferencias sobre cuál debería ser el nivel actual de las tasas de interés. Heather Long, economista jefe de Navy Federal, explicó:

"Esto es una locura. Mira las previsiones de los 19 funcionarios de la Reserva Federal sobre las tasas de interés para el resto de 2025. Con solo un gráfico, se puede ver la tensión interna en la Reserva Federal.

Un director desea un aumento de tasas, seis directores creen que la Reserva Federal debería mantener las tasas sin cambios, dos directores están a favor de una nueva reducción de tasas, nueve directores están a favor de dos reducciones adicionales, y un director (posiblemente Stephen Moore, el último nombramiento de Trump) desea realizar lo equivalente a cinco reducciones antes de fin de año. Es muy probable que hagamos dos reducciones más. Una en octubre, otra en diciembre. Pero puedes ver la lucha futura...

Piensa en lo locos que son estos asuntos. Ayer, alguien propuso aumentar las tasas de interés, mientras que otros sugirieron reducirlas cinco veces antes de fin de año. La gente no solo tiene opiniones diferentes sobre cuántas veces reducir las tasas, sino que ni siquiera pueden llegar a un acuerdo sobre si deberían aumentar o reducir las tasas.

Esto resalta el problema de la política monetaria centrada en el ser humano. Dado que las personas no son buenas para tomar decisiones complejas, es poco probable que los individuos gestionen con éxito el costo del capital. Además, al delegar esta tarea a un comité, puedes entender por qué se vuelve aún más difícil.

La gestión del comité seguramente llevará a decisiones erróneas.

Pero si esto no es lo suficientemente malo, eche un vistazo a este gráfico de tasas de interés desde 2020. Hemos pasado por varios cambios. ¿Cómo deberían las personas planificar sus vidas?

Si el coste del capital cae del 2% al 0% en cinco o seis años, luego se dispara a más del 5% y finalmente vuelve a caer al 4%, entonces realmente es muy difícil sobrevivir en este mundo. Es una locura de volatilidad, y esta volatilidad es completamente innecesaria.

La política monetaria de Bitcoin se estableció en 2009 y, durante más de 15 años, nunca se ha desviado de la política monetaria establecida. En mi opinión, la Reserva Federal podría aprender algunas lecciones de Bitcoin.

Por último, recuerda la reducción de 25 puntos básicos en 1998, que impulsó el loco aumento de las acciones tecnológicas durante la burbuja de Internet.

La situación actual es sorprendentemente similar. La Reserva Federal redujo las tasas de interés durante la oleada de innovación relacionada con la inteligencia artificial. Si la Reserva Federal, como se mencionó ayer, reduce las tasas varias veces este año, deberíamos esperar un gran aumento en el mercado de valores.

La Reserva Federal actúa con lentitud. Ayer actuaron con timidez, solo reduciendo las tasas de interés en 25 puntos básicos. Pero para los inversores, al final, esto no importa. Todo está subiendo, así que solo mantén tus activos y disfruta del aumento.