Визначення СТО

STO розшифровується як «Security Token Offering» і дозволяє криптокомпаніям «токенізувати» свої акції, тобто представляти частку у формі цифрового активу, токена блокчейну. Ці токени часто називають «токенами безпеки», оскільки вони забезпечені реальним активом і підпадають під дію федеральних норм щодо цінних паперів. Структурувати процес випуску через STO складніше та дорожче, ніж ICO, але все ж ICO є менш складним, ніж первинні публічні пропозиції (IPO) (наприклад, менше бюрократії). STO схожі на IPO, з тією різницею, що STO використовують технологію блокчейн для створення та відстеження права власності на цифрові токени.

Оскільки STO підпадають під дію федеральних норм щодо цінних паперів, не кожен може мати відповідні вимоги, щоб пропонувати цей тип фінансового інструменту. Під час випуску токенів безпеки компанії повинні дотримуватися певних вказівок і процедур. Для цього пропозиція має бути зареєстрована у відповідних регулюючих органах, а інвестори мають отримати вичерпну інформацію про бізнес і пропозицію. Останніми роками STO стають все більш популярними як спосіб для компаній залучити капітал, а для інвесторів – отримати доступ до ширшого спектру інвестиційних можливостей. Багато хто вважає цей тип криптофандрайзингу найуспішнішим у майбутньому, оскільки глобальні правила стають суворішими.

Приклади успішних STO

Хоча важливо зазначити, що ринок STO є відносно новим, і тому важко сказати, який STO був найуспішнішим протягом тривалого часу, деякі з них привернули значну увагу та залучили великі суми капіталу. У нас є два з них нижче:

• Nexo: фінансова технологічна компанія, яка пропонує низку продуктів кредитування та запозичення, забезпечених цифровими активами. У квітні 2019 року Nexo запустила пропозицію токенів безпеки (STO), щоб залучити капітал для свого бізнесу. STO Nexo вдалося залучити понад 52 мільйони доларів від понад 11 000 інвесторів. Наразі токени безпеки Nexo, відомі як токени NEXO, забезпечені активами компанії та призначені для забезпечення власникам регулярних виплат дивідендів.

• tZERO: Фінансова технологічна компанія, яка керує платформою для торгівлі та випуску токенів безпеки. У грудні 2018 року tZERO запустив пропозицію токенів безпеки (STO), щоб залучити капітал для свого бізнесу. STO tZERO вдалося залучити понад 134 мільйони доларів від понад 1000 інвесторів. Токени безпеки tZERO, відомі як токени TZROP, забезпечені активами компанії та призначені для забезпечення власників часткою прибутку компанії.

STO проти ICO

Ми бачили, як інвестори в ICO можуть придбати початкову пропозицію монет, щоб отримати новий токен криптовалюти, випущений будь-якою компанією/стартапом, який може створити криптотокен і вирішити випустити його «на ринок». Пропозиція токенів безпеки або STO також передбачає, що інвестор обмінює гроші на монети або токени, які представляють їх інвестиції, але існують інші правила. Розслідування лістингів токенів, обміну даними та процесів адаптації інвесторів для STO – це поглиблений процес. Таким чином, STO більше схожий на IPO.

На основі цього короткого порівняння ми можемо почати аналізувати деякі переваги та недоліки ICO та STO. Давайте розглянемо їх нижче:

Як розробити STO

Ось кілька кроків, які ви можете виконати, щоб розробити ICO:

1. Підготовка: доцільно визначити мету STO, тобто чи компанія прагне залучити капітал, монетизувати активи чи те й інше.

2. Визначення ідеї: щоб залучити потенційних інвесторів, необхідно мати сильну, переконливу ідею. На цьому етапі бажано звернутися до юриста, щоб розібратися з правилами та поговорити з фахівцями про те, як токен може збільшитися в ціні.

3. Документація: майте на увазі, що вам потрібно повідомити про свій STO на ринку, перш ніж випускати його. Обов’язково поширюйте точну інформацію, як-от меморандум про пропозицію, угоду про підписку та інші юридичні документи, які описують умови пропозиції. Крім того, дуже важливо випустити білий папір і структуру маркера.

4. Виберіть блокчейн-платформу: ідеальним варіантом для вас буде співпраця з надійною біржею криптовалют. Виберіть ту, яка використовує суворі процедури належної перевірки та підтверджує, що біржа потребує дотримання інвесторами законів KYC та AML у своїй країні.

5. Проведення належної обачності: зазвичай передбачає ретельне дослідження та оцінку активів компанії, перегляд фінансових звітів, перегляд бізнес-плану компанії та прогнозів щодо зростання, а також розмови з ключовими зацікавленими сторонами.

6. Запустіть STO: компанія може запустити STO, пропонуючи інвесторам токени, коли всі необхідні кроки будуть виконані. Зазвичай це передбачає створення маркетингового плану для залучення інвесторів і встановлення процесу прийняття інвестицій. Є кілька способів, за допомогою яких компанії можуть продавати токени під час STO, у тому числі через приватне розміщення акредитованим інвесторам або через публічну пропозицію більшій кількості інвесторів. Конкретний підхід залежатиме від багатьох ситуацій.
   Під час процесу STO компанія повинна бути відкритою та прозорою для інвесторів, щоб зміцнити довіру та підвищити шанси на успішну пропозицію.

Основні моменти 
 Пропозиція токенів безпеки (STO) — це первинна публічна пропозиція токенів, що представляють безпеку. STO застосовує переваги блокчейну до звичайної практики традиційного фінансового світу (залучення капіталу для розвитку бізнесу) у спосіб, який повністю регулюється та відповідає закону.
У квітні 2019 року Nexo запустила пропозицію токенів безпеки (STO), щоб залучити капітал для свого бізнесу, зумівши залучити понад 52 мільйони доларів від понад 11 000 інвесторів.
Хоча STO підлягають регулюванню з боку агентств з цінних паперів і можуть забезпечити інвесторам більший захист і прозорість, їх створення може бути складнішим і дорожчим у порівнянні з ICO.

Висновок

У цьому модулі ми торкнулися теми STO і провели необхідні порівняння з ICO, які багато обговорювали, щоб повністю зрозуміти, як відсутність регулювання, пов’язаного з ICO, призвела до нової форми криптофандрайзингу, яка є набагато більш регульованою та контрольованою. . У наступному модулі ми збираємося проаналізувати IEO та поговорити про відмінності від STO.