Hyperdrive يطلق بروتوكول أسواق الرافعة المالية الجديد لإنهاء “دوامات الموت” في التمويل اللامركزي. من خلال استخدام تسعير قائم على الاسترداد بدلاً من بيانات السوق المتقلبة، يجلب Hyperdrive الائتمان المهيكل من الدرجة المؤسساتية إلى أسواق الأصول الواقعية ورموز الستاكينغ السائلة.
معالجة ضعف الإقراض القائم على أوامر البيانات (Oracle)
في سعيه لتحويل التمويل اللامركزي (DeFi) من تداول الهامش على نمط المقامرة إلى ائتمان مهيكل من الدرجة المؤسساتية، أطلق Hyperdrive بروتوكول أسواق الرافعة المالية الخاص به. يهدف البروتوكول إلى حل هشاشة النظام اللامركزي للرافعة المالية من خلال استبدال عمليات التصفية المتقلبة المستندة إلى السوق بعمليات تسوية تعاقدية حتمية.
وفي بيان إعلامي، قال Hyperdrive إن بروتوكولات الإقراض التقليدية في DeFi، مثل Aave و Compound، تعتمد على أسعار أوامر البيانات في الوقت الحقيقي وسيولة عميقة في البورصات اللامركزية (DEX). عندما تتقلب الأسواق، غالبًا ما تؤدي هذه الأنظمة إلى “دوامات الموت” — عمليات تصفية قسرية تبيع الضمانات في أسواق ضعيفة، مما يخفض الأسعار أكثر ويقضي على المقترضين.
يتجاهل الهيكل الجديد لـ Hyperdrive تقلبات السوق الثانوية تمامًا، ويقيم الأصول بناءً على أسعار استردادها المعروفة. الابتكار الرئيسي يكمن في كيفية تعامل البروتوكول مع الضمانات. بدلاً من تقييم رمز استنادًا إلى سعره الحالي في التداول على DEX، يسأل Hyperdrive عن السعر الذي يمكن استرداده تعاقديًا من قبل المصدر.
قال Cain O’Sullivan، المؤسس المشارك لـ Hyperdrive: “المشكلة ليست الرافعة المالية نفسها؛ بل كيف بنيناها. عندما يكون لديك مسار استرداد تعاقدي للضمان، لا تحتاج إلى أوامر البيانات أو الدعاء لسيولة DEX. تغلق المراكز بشكل حتمي، وليس بعنف.”**
الابتكارات التقنية
لتحقيق “الملاءة الحتمية”، قدم Hyperdrive ثلاثة أعمدة معمارية. أولاً، يتم تقييم الضمانات بناءً على صافي قيمة الأصول التعاقدية (NAV). على سبيل المثال، يتم تقييم رمز الخزانة المرمّز القابل للاسترداد مقابل 1.05 دولار عند 1.05 دولار، حتى لو أدى انهيار سريع إلى انخفاض سعره السوقي إلى 80 سنتًا.
ثانيًا، إذا كان من الضروري إغلاق مركز، يبدأ البروتوكول عملية الاسترداد الأصلية للأصل — مثل التسويات T+30 أو T+90 — بدلاً من بيعه في السوق المفتوحة. وأخيرًا، يمكن للمقترضين تقليل الرافعة بشكل ذري مقابل رسوم ثابتة، متجاوزين الحاجة إلى المفلسين الخارجيين المكلفين.
من خلال دمج الأصول الواقعية (RWA)، ورموز الستاكينغ السائلة (LSTs)، والتمويل اللامركزي المؤسسي، يقول Hyperdrive إنه يخلق نظامًا بيئيًا فعالًا من حيث رأس المال حيث تكون الضمانات أكثر أمانًا، والعوائد أعلى، والرافعة المالية مصممة أخيرًا للمؤسسات.
البروتوكول متاح حاليًا في شبكة الاختبار، مع نشر كامل على الشبكة الرئيسية مقرر في الربع الثاني من عام 2026. ستدعم الإطلاقات الأولية على إيثريوم رموز LSTs مثل stETH و rETH و cbETH، إلى جانب منتجات الخزانة المرمّزة المختارة. كما أشار Hyperdrive إلى خطط للتوسع السريع إلى نظامي Avalanche و Hyperliquid بعد الإطلاق الأولي.**
الأسئلة الشائعة ❓
- كيف يختلف Hyperdrive عن Aave و Compound؟ يستبدل عمليات التصفية المتقلبة المستندة إلى أوامر البيانات بتسويات تعاقدية حتمية.
- ما الأصول التي يمكن استخدامها كضمانات؟ يقيم Hyperdrive رموز الخزانة المرمّزة وLSTs بناءً على سعر استردادها التعاقدي، وليس تقلبات السوق.
- لماذا هذا أكثر أمانًا للمقترضين؟ تغلق المراكز من خلال عمليات الاسترداد الأصلية بدلاً من البيع القسري في أسواق ضعيفة.
- متى وأين سيتم إطلاق Hyperdrive؟ شبكة الاختبار متاحة الآن، مع إطلاق الشبكة الرئيسية على إيثريوم في الربع الثاني من 2026 والتوسع إلى Avalanche وHyperliquid.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
بحث معمّق من Nous Research: كيف راهنت Paradigm على مختبر تجارب ذكاء اصطناعي لامركزي بتقييم 1 مليار، تحليل شامل للنموذج Hermes وشبكة Psyche
نحن Research هي شركة مختبر ذكاء اصطناعي مفتوح المصدر، تركز على نماذج سلسلة Hermes، وحصلت في عام 2025 على استثمار من Paradigm بقيمة 50 مليون دولار، مع تقييم بلغ مليارًا. ويكمن تميزها في تطوير تقنيات الذكاء الاصطناعي بواسطة فريق crypto native ثم إعادة دمجها مع سلسلة الكتل. يعتمد المنتج الأساسي، نموذج Hermes، على فكرة تصميم لتقليل معدل الرفض، وتكون مصادر البيانات في الغالب من البيانات الاصطناعية. وفي الوقت نفسه، تقوم Psyche Network ببناء شبكة تدريب ذكاء اصطناعي لا مركزية على Solana، وتحفز المشاركين من خلال آلية الرموز. تعتمد Nous Research استراتيجية الانفتاح والمركزية في الاستفادة من الاستراتيجيات، بهدف إظهار قدرتها التقنية وقابليتها للتطبيق.
ChainNewsAbmediaمنذ 1 س
قدمَت أوندو فاينانس إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية SEC خطابًا يطلب عدم اتخاذ إجراء إنفاذ، ويتعلق بسلسلةٍ تُسجل على السلسلة حقوق الأوراق المالية المُرقمنة (tokenized)
قدّمت Ondo Finance في 13 أبريل طلبًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) طلبت فيه التأكيد على امتثال تسجيل حقوق ملكية الأوراق المالية على شبكة Ethereum الرئيسية بصيغة مُرمّزة (tokenized) ضمن نمط معيّن. وترى Ondo أن هذا التسجيل على السلسلة يمكن أن يعزّز مراقبة الضمانات ويحسّن سير العمليات ويُبسّط تسويات المطابقة، بهدف العمل جنبًا إلى جنب مع التمويل التقليدي.
GateNewsمنذ 2 س
توزّع شبكة Pi 26.5 مليون PI على 1 مليون مُتحقّق KYC
حظيت شبكة Pi Network بخطوة أخرى إلى الأمام في بناء منظومتها. فقد وزّع المشروع مؤخرًا 26.5 مليون رمز PI على أكثر من مليون من مدقّقي KYC.
وقد مُنحت هذه المكافآت للمستخدمين الذين ساعدوا في التحقق من الهويات على الشبكة. وتُعدّ هذه العملية مهمة. لأنها تضمن أن
Coinfomaniaمنذ 3 س
Aave في أزمة ثقة عميقة: مغادرة جماعية من مقدمي الخدمات، انهيار شامل في «التقنية والحوكمة وإدارة المخاطر»
الكاتب: Jae، PANews
بدلًا من الضغوط الخارجية في سوق هابطة، ظهرت داخل Aave بدلًا من ذلك «بجعة سوداء».
Aave، التي ظلت على عرش بروتوكولات الإقراض والاقتراض منذ فترة طويلة، تواجه الآن أشد اضطراب بيئي حدة منذ تأسيسها. لا يوجد هجوم اختراق، ولا توجد ثغرة في الكود؛ كل ما في الأمر هو فقدان السيطرة على السلطة وتعارض المصالح.
من قرار شركة BGD Labs، أحد أعمدة التقنية، بالانسحاب الحاسم، إلى القطيعة العلنية بين صدارة الحوكمة ACI (Aave Chan Initiative)، ثم إلى الإعلان الرسمي من حارس إدارة المخاطر Chaos Labs بإنهاء العلاقة—تُعرض الآن مسرحية «الانسحاب الكبير» من مقدمي الخدمات.
إن عمق هذه المواجهة يتجاوز بكثير نزاع التعاون، فهي تُشعل
区块客منذ 3 س
تم إطلاق آلية رسوم الأولوية على الشبكة الرئيسية لـ Hyperliquid، وتم تخفيض حد رسوم أولوية الطلبات إلى 8 bps
أعلن جيف، مؤسس Hyperliquid، في Discord أن آلية الرسوم المسبقة للأولوية تم تفعيلها على الشبكة الرئيسية بوضع Alpha، بما في ذلك نوعان: Gossip وOrder. يمكن للمستخدمين الدفع باستخدام رمز HYPE، وتم خفض الحد الأقصى لرسوم الأولوية للطلبات من 20 نقطة أساس إلى 8 نقاط أساس. حاليًا، ينطبق ذلك فقط على أوامر IOC للأصول HIP-3.
GateNewsمنذ 5 س
أطلقت Byreal مساعد تداول ذكاءً اصطناعيًا على السلسلة باسم RealClaw، ويدعم توسيع المهارات من جهات خارجية
أطلقت شركة Byreal في 13 أبريل مساعدًا لتداول الذكاء الاصطناعي على السلسلة باسم RealClaw، وهو يعتمد على إطار OpenClaw ويدعم توسيع المهارات من جهات خارجية. يمكن للمستخدمين تخصيص استراتيجيات التداول الخاصة بهم. وفي الوقت الحالي، يمرّ في مرحلة الاختبار التجريبي (Alpha)، وهو متاح فقط للمستخدمين المدعوين.
GateNewsمنذ 5 س
