تحليل البيانات على السلسلة Glassnode الشريك المؤسس Negentropic نشر يوم (26) على منصة X أن سلوك سعر البيتكوين (BTC) مؤخرًا أظهر تحسنًا هيكليًا واضحًا: السوق يبتعد عن حالة الانكماش التي كانت تسيطر عليها بورصات التحوط للمشتقات، وأن الميل المستقبلي لتطور السعر بدأ يتحول تدريجيًا لصالح المشتريين.
رؤية سلوك سعري بنّاء عبر جميع المؤشرات. التصحيحات يتم تلقيها بعروض شراء، والحدود الدنيا الأخيرة لا تزال قائمة.
تحول مهم تحت السطح: تخفيف عبء المشتقات أخيرًا تم.
انتهت أكبر $btc انتهاء صلاحية خيارات على الإطلاق تقريبًا…
— 𝗡𝗲𝗴𝗲𝗻𝘁𝗿𝗼𝗽𝗶𝗰 (@Negentropic_) 26 ديسمبر 2025
التصحيح يتلقى دعمًا، وهيكل السعر يظل سليمًا
ذكر Negentropic أن، من حيث الاتجاه العام، لم يظهر تصحيح البيتكوين بيعًا هلعًا، بل على العكس، تم استيعابه مرارًا وتكرارًا من قبل قوى الشراء، ولا تزال النقاط المنخفضة الأخيرة ثابتة، مما يدل على وجود توافق في السوق حول النطاق السعري الحالي، وأن هيكل السعر لا يزال صحيًا.
وفي الوقت نفسه، أشار بشكل خاص إلى أن جوهر تحول هيكل السوق يكمن في “إزالة ضغط المشتقات”. مؤخرًا، شهد البيتكوين أكبر موعد انتهاء صلاحية خيارات في التاريخ، بقيمة اسمية حوالي 236 مليار دولار. أشار Negentropic إلى أن الطلب الكبير على التحوط خلال الأسابيع الماضية أدى إلى السيطرة على السعر بشكل سلبي، وأن محاولات الصعود غالبًا ما كانت تُستهلك بسرعة من خلال آليات التحوط، وليس بسبب ضغط البيع الطبيعي من السوق.
مع انتهاء صلاحية هذه الخيارات، ستبدأ أموال التحوط المرتبطة في الخروج تدريجيًا، ولن يتم تثبيت سعر البيتكوين بعد الآن بواسطة هيكل المشتقات، والسوق يدخل مرحلة اكتشاف سعر جديدة.
قراءة إضافية: تحذير من التقلبات》 أكبر عملية تسليم خيارات بقيمة 270 مليار دولار اليوم تثير الانفجار، البيتكوين ينخفض مؤقتًا دون 8.7万
عودة اكتشاف السعر، وزيادة احتمالية استمرار الصعود
يرى Negentropic أنه عندما لا يكون السعر بعد خاضعًا لسيطرة تداولات التحوط، فإن السوق عادةً ما يعود إلى آلية اكتشاف السعر التي تحددها قوى العرض والطلب. من الناحية الهيكلية، يشير إلى أن السوق يميل إلى استمرار الاتجاه الصاعد، وليس إلى انقلاب في الاتجاه.
على الصعيد الكلي، أشار Negentropic إلى أن عرض النقود M2 في الولايات المتحدة لا يزال يتوسع. تظهر البيانات الأخيرة أن معدل النمو السنوي لـ M2 في نوفمبر بلغ 4.3%، وأن الحجم الإجمالي ارتفع إلى 22.3 تريليون دولار، مسجلًا رقمًا قياسيًا، واستمر في النمو لمدة 21 شهرًا على التوالي، وهو أعلى بكثير من ذروة عام 2022.
حتى بعد تعديل التضخم، لا يزال M2 الحقيقي يظهر زيادة سنوية بنسبة 1.5%، واستمر في الارتفاع لمدة 15 شهرًا على التوالي. قال بصراحة إن، من منظور طويل الأمد، فإن اتجاه تآكل القوة الشرائية للعملة لا يتغير، وهو خلفية مهمة لدعم سرد الأصول النادرة.
اختتم Negentropic أن، مع إزالة ضغط هيكل المشتقات، وظروف السيولة لا تزال مريحة، فإن عوامل الدفع الإيجابية للسوق تتراكم تدريجيًا. كما حذر المستثمرين من أنه خلال عطلة الأعياد، من المفيد تمديد الأفق الزمني وإعادة تقييم موقع السوق والاتجاهات طويلة الأمد.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
تحليل: بيتكوين تقع عند الحد الأدنى لنطاق تكلفة المشترين الجدد، وقوة الدفع الصعودي لم تتضح بعد
BlockBeats خبر، في 29 مارس، نشرت Glassnode أن بيتكوين حاليًا تقع عند الحدود السفلية لنطاق تكلفة المشترين الجدد (60,000 دولار إلى 70,000 دولار). يتضح تراكم العرض داخل هذا النطاق السعري، لكن مقارنةً بالسوابق التاريخية التي دفعت انتعاشًا قويًا، فإن كثافة مجموعة الرقائق الحالية منخفضة نسبيًا. من الناحية الشكلية، فإن هيكل التراكم الحالي يحمل دلالة بناءة، لكنه لا يزال غير كافٍ من حيث القوة، ولم يتشكل بعد إشارة واضحة للدفع نحو الأعلى.
BlockBeatNewsمنذ 1 د
Glassnode: ينخفض BTC إلى أسفل نطاق تكلفة دخول السيولة الجديدة، وقوة تراكم التوزيع لا تزال غير كافية
أخبار Gate، 29 مارس، نشرت منصة البيانات على السلسلة Glassnode على منصة X، مشيرة إلى أن سعر البيتكوين الحالي يقع عند الحد الأدنى من نطاق تكلفة رأس المال للمستثمرين الجدد (60,000 دولار إلى 70,000 دولار). تُظهر البيانات أن هناك مستوى معين من تراكم الرقائق داخل هذا النطاق، لكن الحجم الإجمالي لا يزال أقل من المستويات التاريخية التي أدت إلى انتعاش قوي، وكثافة الرقائق نسبياً ضعيفة. قالت Glassnode إن هيكل التراكم الحالي يحمل دلالة بناءة من حيث الشكل، لكن في القوة لا يزال غير كافٍ، ولم يتم تشكيل إشارة واضحة للزخم الصعودي بعد.
GateNewsمنذ 5 د
إعادة استرداد معدل تجزئة البيتكوين إلى 1 ZH/s مع استمرار انخفاض سعر الهاش
ارتفع معدل تجزئة البيتكوين إلى أكثر من 1 ZH/s على الرغم من انخفاض سعر التجزئة بنسبة 6.65% خلال ثلاثة أيام. يحتفظ المعدنون بعملياتهم وسط هوامش ضيقة ويتوقعون زيادة في الصعوبة في 2 أبريل 2026، مما قد يؤثر على الإيرادات بشكل أكبر.
Coinpediaمنذ 14 د
بنك باريس يطلق 6 صناديق ETN لأصول التشفير، تغطي أصولًا مثل BTC وETH
أعلن بنك باريس الفرنسي عن إطلاق 6 أدوات ETN مرتبطة بالأصول الرقمية، لتوفير قنوات للمستثمرين للاستثمار بشكل غير مباشر في أصول مثل البيتكوين والإيثيريوم. تتوافق هذه المنتجات مع إطار تنظيم الاتحاد الأوروبي، وستكون متاحة للاكتتاب لمجموعة متنوعة من العملاء في عام 2026.
GateNewsمنذ 21 د
الرفيق العزيز أخي الكبير يستمر اليوم في زيادة مراكز شراء BTC وETH وHYPE، وتبلغ القيمة الإجمالية للمراكز أكثر من 15 مليون دولار أمريكي
ماتي شينغ، المعروف أيضًا باسم هوانغ لي تشينغ، زاد من استثماره في BTC وETH وHYPE في 29 مارس، حيث بلغ إجمالي قيمة مراكز الاستثمار حوالي 15.2 مليون دولار أمريكي.
يمتلك مراكز شراء على النحو التالي: HYPE 15500 قطعة، BTC 56 قطعة، ETH 5425 قطعة، وأسعار التصفية على التوالي هي 18.9 دولار و61067 دولار و1947 دولار، كما قام بوضع أوامر بيع محددة.
GateNewsمنذ 50 د
