تقلب BTC (8 سبتمبر - 15 سبتمبر)

المؤشرات الأساسية (الوقت في هونغ كونغ من 8 سبتمبر الساعة 16:00 إلى 15 سبتمبر الساعة 16:00) ارتفعت BTC/USD بنسبة 3.8% (111,300 دولار إلى 115,500 دولار)، وارتفعت ETH/USD بنسبة 7.2% (4,290 دولار إلى 4,600 دولار)

يتوافق اتجاه BTC الفوري مع وجهة نظرنا المتطورة تدريجياً: لقد اكتمل تقريباً مسار الارتفاع الذي بدأ في سبتمبر 2024، وهو الآن في مرحلة التعديل. من المتوقع أن يتمحور هذا حول التداول الجانبي، حيث يستعد السوق لاختبار القمم السابقة (وربما حتى كسر النقاط التاريخية العليا)، ثم يبدأ تصحيحًا أكبر نحو الهبوط. قد يؤثر هذا التعديل على مستوى الدعم عند 101,000 دولار، مما يؤدي إلى عودة الأسعار إلى نطاق التذبذب العالي بين 88,000 و92,000 دولار، مما يؤدي في النهاية إلى إجراء تعديل هيكلي للموجة الثلاثية يستمر لعدة أشهر (وربما طوال العام)، مع هدف هبوطي يتراوح بين 60,000 و75,000 دولار. مستوى المقاومة العلوي عند 118,000 دولار و120,000 دولار، وعند اختراقها قد تتحدى النقاط التاريخية العليا؛ حتى الآن، مستوى الدعم السفلي عند 112,000-113,000 دولار يبدو ثابتًا. موضوع السوق ركز السوق الأسبوع الماضي على البيانات الاقتصادية الأمريكية وتقارير الشركات. في ظل ضعف بيانات التوظيف غير الزراعي، كانت التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر مرتفعة، في حين أن ضعف مؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان وبيانات PPI عززت توقعات خفض الفائدة - حتى قبل صدور بيانات CPI، بدأ سوق الفائدة في تسعير دورة كاملة من 6 تخفيضات قبل نهاية عام 2026. على الرغم من أن معدل CPI الأساسي الشهري 0.346% سجل أعلى مستوى له منذ يناير من هذا العام، إلا أن السوق استوعب هذا التأثير بسرعة بسبب تصريحات الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة واهتمام بيانات التوظيف، مما ساعد الأسهم الأمريكية على مواصلة الارتفاع حتى عطلة نهاية الأسبوع. استفادت العملات المشفرة في ظل ارتفاع الشهية للمخاطر: عادت BTC لتغطية الفجوة المكونة بعد اجتماع جاكسون هول والتي كانت بين 116,000-110,000 دولار. بعد عدة أشهر من الأداء الضعيف، بدأت ثقة السوق في التعافي تدريجياً، حيث شهدت تدفقات الأموال إلى ETF زيادة ملحوظة بعد "موسم الصيف الهادئ". انهيار نسبة علاوة صافي قيمة DATs (صندوق استثمار البيتكوين) عزز من الحالة العامة، حيث انفصلت أسعار العملات عن أسعار أسهم DAT مرة أخرى. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت غالاكسي الرقمية أنها ستقود استثمار بقيمة 1.65 مليار دولار لبناء خزينة نظام سولانا البيئي، مما دفع سعر SOL بالقرب من 250 دولار. تقلبات BTC الضمنية

انخفضت التقلبات الفعلية بشكل ملحوظ الأسبوع الماضي إلى نطاق 20%-25%، حيث دعمت عودة تدفقات ETF أسعار السوق الفورية، ولكن كلما ارتفعت الأسعار كان هناك ضغط بيع كبير يعيق ذلك، مما حد من التقلبات الصاعدة. مع اقتراب الأسعار تدريجياً من نطاق المقاومة النفسية 120,000-124,000 دولار، قد تتناقص سيولة عمليات البيع، ويجب مراقبة اتجاه التقلبات الفعلية عن كثب في الفترة القادمة. لقد أثرت التقلبات الفعلية الضعيفة سلبًا على التقلبات الضمنية (خاصةً لفترات الاستحقاق القصيرة)، لكن مع انعقاد اجتماع FOMC يوم الأربعاء المقبل بالإضافة إلى استمرار اختبار أسعار العملات للنطاق العلوي، قد ارتفعت التقلبات على المدى القصير بشكل طبيعي. من الممكن أن نرى مرة أخرى دخول فرق سعر مرتفع، للمراهنة على أن BTC ستحقق انتعاشًا لتلحق بأسواق أخرى شهدت بالفعل خفض أسعار الفائدة، مما يوفر دعمًا لعقود الخيارات التي تستحق في سبتمبر. انحراف/قمة بيتكوين مقابل الدولار الأمريكي

مؤشر الانحراف يُظهر أن علاوة خيارات البيع تتقلص باستمرار: تدفق الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة كبح من تقلبات الأسعار الفعلية السفلية، بالإضافة إلى أن بيئة الميل نحو المخاطر ساعدت الأسعار الفورية على突破 مقاومة أولية تتراوح بين 113,000 و114,000 دولار. ومع ذلك، مقارنة بالدورات السابقة، لا يزال الطلب الهيكلي على الشراء غير كافٍ، وبالنظر إلى أن التقلبات في مستويات منخفضة، لا يزال المستثمرون على المدى الطويل يشترون الحماية الهبوطية في ظل الاتجاه الصاعد. زادت القمة قبل عطلة نهاية الأسبوع: نظرًا لأن أداء البيتكوين في سبتمبر تاريخيًا ضعيف، ولأن الأسواق (الأخرى) قد قامت بتسعير الميل نحو المخاطر المتعلقة ببيانات الاحتياطي الفيدرالي بشكل كامل، يستمر المستثمرون في البحث عن الحماية على الجانبين. كان الطلب سابقًا يتركز بشكل أساسي في الطرف الهابط (الانحراف مستمر في الاتجاه نحو الأسفل)، لكن الانتعاش الأخير في أسعار العملات جعل خيارات الشراء فوق النقاط العالية التاريخية في الأفق، مما دفع القمة إلى الارتفاع (في حين تقلص الانحراف الهابط) — مما يدل على أن السوق تتجنب بشدة الاحتفاظ بمراكز خيارات قليلة جدًا عند اختراق القمم السابقة. أتمنى لك أسبوعاً جديداً موفقاً في التداول!