Kaff

我正在用我的NFT OG进行最大出价$zama ，这可能是2026年的第一次重大胜利。
三个月的努力最终获得了3个@zama OG NFTs，所以我实际上可以从内部了解$ZAMA 的销售运作方式。
他们正在出售10%的供应量(11B的上限，大约是1.1B个代币)，具体包括：
– 8%通过密封竞价荷兰拍卖
– 2%作为后续的固定价格销售，$55M 面向Zama NFT认领者的FDV
Zama的技术非常棒，整个过程是FHE，也就是在加密数据上进行计算。因此，参加拍卖的“密封出价”是真正的密封。
你的数量通过他们的FHE流程加密，所以没有人能抢跑或根据你的规模进行锚定，出价从高到低清算以找到平衡价格。
他们的时间线如下：
– 出价窗口：1月12日至15日
– 清算：1月16日至19日
– 认领：从1月20日开始
在机制上，你“屏蔽”稳定币成一个机密代币格式，然后用它出价。
由于我已经认领了3个OG作品，所以我可以用每个0.005美元的价格购买$600 ，以填满我的全部$ZAMA 配额。
在Polymarket上$ZAMA 交易到$600M 到$800M ，真是令人震惊的入场。
温馨提醒，在二级市场购买OG NFT并不能获得$55M 的FDV配额。
所以如果你打算买金票，可能只是买了个“空壳”。
可转让的只有5%的拍卖奖金，且每个钱包限购1个NFT。
好了，牛市情景时间，加入销售时需要知道

.@Kindred_AI 目前是 @SeiNetwork 上最清晰的消费者信号之一。
25+个标志性IP，拥有超过1亿粉丝，正作为持久的AI伙伴上线链上，成为人们已知的角色，现在在sei上实时互动。
这只有在能够处理：
– 大规模并发交互
– 低延迟状态更新
– 大规模可预测执行
的链上才能实现。
这也是sei悄然区别于其他的地方。
我对sei默认需要速度的消费者AI的交付方式印象深刻。
而日活跃用户（DAU）图表也证明了这一点：稳定而有意义的使用，源于实际互动，而非激励。
从消费者AI到游戏再到市场，模式都是一样的：市场在sei上反应更快，($/acc)

SEI 网络：实际应用的领先链
到2025年中，@SeiNetwork 默默突破了大多数链条谈论但很少达到的界限：实际用户规模。
三分之一的Web3游戏市场已经在运行#sei。
这些信号难以忽视：
– 880万游戏钱包，增长迅速
– 已有14款游戏的活跃钱包超过10万
– 高频率的游戏玩法需要毫秒级结算才能正常运作
这就是为什么sei持续赢得使用率。
真正的用户选择速度快、可预测且足够便宜到可以融入背景的链。($/acc)

在没有实时智能的情况下，实时执行在规模上是毫无用处的。
没有同步数据的快速市场只会带来隐藏的风险、过时的定价和延迟的爆仓。
因此，@SeiNetwork 市场基础设施网格的层次结构如下：
→ 以执行速度更新的定价
→ 在最终确认时可审计的可观察性
→ 在发生时解释发生了什么的分析
这是一种非常传统金融（TradFi）式的思维方式。因为机构不关心“数字快跑”，如果他们无法实时看到风险或即时核对资金流。
这些层级解锁的一些二阶功能包括：
– 期货和借贷可以运行更紧密的点差
– 不需要保守的风险准备金（haircuts）就能应对延迟
– 市场做市商信任链上信号，敢于加大仓位
– 机构能够实时内部解释其链上活动
#Sei 正在打造一个速度不以牺牲可读性为代价的市场。($/acc)

旧的加密货币玩法终于崩溃了。
在过去的十年里，大家都围绕着4年减半循环：减半 → 热潮 → 高点 → 熊市 → 重复。
当比特币还很小、由散户驱动时，这个节奏还有效。
但眼前的数据表明，这个模型已经结束了。
2026年似乎是一个决定性的转折点，比特币将从由减半引领的市场完全转向由流动性和机构主导的市场。
这种转变将周期从4年延长到接近5年。为什么？
1/ 减半的影响已经不如从前。
早期的减半每年减少数百万个BTC的发行量。2024年的减半将减少约1.3M BTC的年化发行。
相对于一个市值数万亿、涉及ETF、国债和资产负债表的资产来说，这算不了什么。供应冲击仍然在结构上重要，但已不再决定节奏。
– 现货ETF资产管理规模约$113B
– 贝莱德的IBIT资产规模约$67B
– 持有1M+ BTC的上市公司
2/ 流动性现在才是王道。
全球M2货币供应、央行资产负债表和债务再融资周期比减半日历更能解释比特币的价格变动。
比特币的价格与全球流动性指标的相关性约为90%，而2024年的减半几乎没有影响，因为它正值量化紧缩（QT）时期。
那么，为什么2026年会如此关键？
– 债务再融资高峰：约$10T 的债务需要在2026年进行再融资，这基本上是系统内的一次强制流动性事件。
– 美联储政策转变：还不是量化宽松（QE），但主动收紧的结束。历史上，仅仅停止QT就足以引发风险资产20–40%

查看了最新数据，确认了一些重要的事情：#Sei 动能正在增强
根据 messari，Sei 在2025年第三季度的交易量收于46亿美元
让我印象深刻的是：
– 核心自动做市商（AMMs）保持稳定规模
– 多个交易场所共享流量，而非单一赢家
– 早期链上CLOB开始变得重要
– 即使波动性减弱，交易量仍然保持
Sei 已经证明它可以快速移动，市场深度在 @SeiNetwork 上不再是理论。
市场在 Sei 上的速度更快 ($/acc)

~18.4M 活跃地址数在11月使@Aptos紧随Tron之后，领先于一众仍被人们在心智中归为更大链的项目。
BNB、Solana、Near、Tron都具有非常明确的身份循环。
#Aptos就在那里落地，表明它已经跨越了实验性L1阶段，进入了“人们真正做事的地方”领域。
手续费低，确认快，所以人们不批量操作或等待。他们进行交易：
稳定币大量流入
RWA选择Aptos作为结算通道
流动质押和DeFi循环悄然重建TVL
先是枯燥的活动，然后资本开始关注，最后价格跟随。
我对这种布局持看涨态度。

目前@SeiNetwork 上最强的信号是无聊的资本。
那种讨厌惊喜、讨厌重组、讨厌在静默时段表现一套、在压力下完全不同的链。
RWAs、财库交易台、金融科技轨道都在优化尾部风险。我认为Sei在这方面占优势。
并行执行 + 确定性结算并不是在好日子里跑得更快。
而是在糟糕的日子里不崩溃。当交易量激增、多个流同时清算、真正的资金需要按时结算时。
你已经可以看到，Sei的尾部风险要低得多。
从大局来看，#Sei 首先吸引无聊的资本，因为这笔资金总是提前行动，设定轨道，然后一切在表面可靠后逐步建立。
Sei不仅速度快，而且在压力下表现出无聊的一致性。

对你的机器人包的希望在我花时间仔细阅读资料后在这里。
这东西在2025年其实没有真正爆发，因为那还是一个建设年。
宏观环境对任何资本密集型的事物都不友好。利率保持高位，风险偏好保持选择性，资金持续流向软件优先的项目，反馈周期更快。
机器人本质上是一个缓慢积累的过程。在一个迷恋即时叙事的市场中，这并不太合适。
在传统金融方面，机器人采纳率在美国仍然令人惊讶地低，首次公开募股（IPO）退出也很少，甚至像Fanuc或Rockwell这样的大型 incumbents 也报告稳定增长，而非爆发性数字。
人形机器人也还没有准备好悄悄照顾你的父母或大规模做家务。认知、安全、非结构化环境和监管是真正的阻碍。
在加密领域，大多数2025年的机器人代币都试图抢先于尚未成熟的采纳。即使出现涨势，也很快消退，因为没有持续的需求来吸收供应。
→ 整个行业仍然低于$700M 的总和，这说明机构仍然在观望。
今年大部分资金流入了感觉防御性强或可以立即变现的项目，比如稳定币、收益、预测市场、隐私……
机器人位于这个之下的一个层级，仍然在等待市场相信，收入真正出现之前。
那么我为什么还在花时间关注这个？
不是因为这个论点错了，而是因为价格走势会被限制，直到需求赶上。我认为2026年形势才会真正改变。
1/ 到2026年，人形机器人产量将真正启动
– 特斯拉、比亚迪、Agility、Unitree都设定了2026年的

.@arbitrum早已不再需要炒作。链上的数据现在在说话。
这条链在2025年已经实现了$502M GDP，预计到今年年底将达到$603M 约43%的同比增长(。
这代表用户为块空间付费以执行操作，应用程序也在展现真实的活跃度。具体表现为：
– 10月，交易量达1.08亿笔，收入达450万美元)为2024年中以来最高(
– 10月末每日链上手续费约为117万美元
– 到11月，日均交易量仍保持在~270万笔
– 全链累计交易数现已达21.6亿笔，独立地址超过7500万
在流动性方面，Arbitrum的TVL目前约为35亿美元)同比增长约67.9%(。具体的TVL数字取决于你的统计方式，但趋势是明确的，深度是真实的：
– Aave单一平台存款超过)
– Uniswap的累计交易量持续增长$2B
– 稳定币供应超过82亿，P2P交易量在单月内达到$400B
放眼更广，#Arbitrum不仅在扩展自身规模，它正成为其他团队构建自己链的基础架构。
目前有47个活跃的主网Orbit链，总交易数达23.6亿笔，约占所有L2活动的34%。
有时候网络效应不会在某个代币图表上体现出来。所以别问我什么时候$27B 会涨。
这条链正试图成为资本真正集中的地方，当人们开始配置资金时，市场最终会照常运作。

dune 2025 报告，这是另一份提到 @SeiNetwork 的报告，它确认了我已经思考了一段时间的事情：
sei 在各个地方不断出现
共同的主题令人熟悉：
– 来自 BlackRock、Apollo、Brevan Howard、Hamilton Lane、野村的真实 RWAs
– Giga 已在测试中达到 200k TPS
– 超过 40 亿笔交易，超过 8000 万钱包，周活跃用户数第一的 EVM
– 多个 #SEI ETF 备案 + 入围美国某州稳定币试点
但更深层的信号是意图。sei 正在将自己定位为合规的高性能金融基础设施：
– 美国优先的监管协调 (NY 基金会、政策工作、ETF 轨道 )
– 机构级别的 RWAs + USDC 原生结算
– 以延迟、MEV 控制和吞吐量为设计核心的基础设施
这就是为什么游戏、预测市场、RWAs 和 AI 应用都在这里汇聚。
sei 正在悄然获得用户、机构和监管者的许可。
我认为我们在 $sei 上还处于早期阶段。