Gate Research

加密资产全景
BTC（+0.91% 丨 现价 96,365.4 USDT）
比特币价格重返 96,000 美元关口，并沿上升通道稳步运行。本轮反弹无论在涨幅还是结构上都表现出较强力度：价格自 90,000–92,000 美元的阶段性底部区域启动，单日反弹约 4.6%，升至 11 月下旬以来的高位。从市场结构看，现货买盘是本轮上涨的主要驱动力，随后期货空头被动回补，进一步放大了涨势。同时，十只比特币现货 ETF 合计净流入接近 9 万枚 BTC，其他主流币 ETF 亦录得净流入。链上数据则显示参与者分化加剧：9 万美元附近的平均现货订单规模明显放大，暗示机构或高净值资金在低位悄然布局；而

市场综述
过去一周 BTC 在 9 万附近形成有效支撑，整体呈现震荡修复走势。价格已重新站上 MA5、MA10，但上方仍受 MA30（约 95,100 美元） 压制，成交量不足，显示当前反弹以技术性修复为主，多空博弈仍然明显。总体来看，短线情绪有所回暖，但要确认趋势性走强，仍需放量并有效突破关键均线。
期权市场动态
最新数据显示，BTC 隐含波动率（IV）维持在 41%，ETH IV 维持在 57%。其中，ETH IV 已跌至过去一年0.8% 分位的极低水平，显示期权市场对短期价格波动的预期极为谨慎。
近一周 BTC 与 ETH 的 25-Delta

加密资产全景
BTC（+4.66% 丨 现价 95,448.6 USDT）
BTC 过去 24 小时整体走出强势单边上行，目前处于 95,000 美元上方的小幅回调阶段，短线趋势仍偏多，但已进入高位震荡区。MA 5 小时均线显著上穿并远离 MA 10 和 MA 30 均线，均线呈标准多头排列且整体向上，表明短中期趋势同步偏多，但均线乖离较大，短线或有技术性回调的需求；与此同时，盘面中出现了快速冲高至约 96,600 美元后回落到 95,000–95,500 美元区间一带的上影线组合，说明在 96,000 美元上方已经有明显获利盘抛压，高位分歧开始加大。考虑到监管预期略微转暖、地缘紧张和

加密市场全景
BTC（+4.66% 丨 现价 95,448.6 USDT）：BTC 过去 24 小时强势上行，现于 95,000 美元上方小幅回调，短线仍偏多但进入高位震荡。MA5/MA10/MA30 多头排列并上行，趋势向好但乖离扩大，存在回调消化需求；冲高至约 96,600 美元后回落并形成上影，显示 96,000 美元上方获利抛压明显、分歧加大。综合监管预期边际改善、地缘不确定性与通胀对冲需求，BTC 后市或在偏多震荡与高位回踩确认后再上行之间切换。
ETH（+7.62% 丨 现价 3,329.9 USDT）：ETH 过去 24 小时随 BTC 上行，自约 3,100 美元拉升至

上周市场显示BTC震荡修复，ETH表现优于非主流资产。公链资金流向集中于交易型网络，StarkNet成为Perp DEX核心技术支撑。完整报告提供深入分析和市场数据。

加密市场全景
BTC（-0.60% 丨 现价 91,510 USDT）：比特币短期走势呈现震荡上行格局，反映市场情绪与投资者信心逐步修复。从 4 小时图来看，MACD 绿柱放大，MA5、MA10 与 MA30 呈现多头排列，RSI 同步上行，短线动能保持偏强。日线层面，比特币在 9.4 万美元一线的关键阻力位下方反复受阻，价格运行于逐步收敛的上升楔形区间内，上下边界多次被测试，显示方向性突破正在临近。若价格能够有效上破楔形上沿，并重新站稳 9.4 万美元关口及主要均线之上，将被视为新一轮上行趋势启动的重要确认信号。
ETH（-1.22% 丨 现价 3,116 USDT）：在技术形态突破

加密资产全景
BTC（+0.21% 丨 现价 91,589 USDT）
BTC 近一日呈现震荡偏强走势，价格在回踩后重新站上短期均线体系，当前运行于 MA5、MA10 与 MA30 之上，短线结构有所修复。均线系统逐步转为多头排列，显示买盘开始占据主动，但上方仍受前高区域压制。MACD 位于零轴上方并维持向上发散，动能柱持续放大，短线动能偏多。整体来看，BTC 仍处于区间内的反弹阶段，若能有效站稳 92,000 美元上方，有望进一步测试 93,000–94,000 美元压力带；反之若回落跌破 90,800–91,000 美元区间，则需留意震荡回踩风险。
ETH（+0.23%丨现价

加密市场全景
BTC（+0.21% 丨 现价 91,589 USDT）：BTC 近一日呈现震荡偏强走势，价格在回踩后重新站上短期均线体系，当前运行于 MA5、MA10 与 MA30 之上，短线结构有所修复。均线系统逐步转为多头排列，显示买盘开始占据主动，但上方仍受前高区域压制。MACD 位于零轴上方并维持向上发散，动能柱持续放大，短线动能偏多。整体来看，BTC 仍处于区间内的反弹阶段，若能有效站稳 92,000 美元上方，有望进一步测试 93,000–94,000 美元压力带；反之若回落跌破 90,800–91,000 美元区间，则需留意震荡回踩风险。
ETH（+0.23%丨现价 3,

Gate 研究院：1 月 9 日，BTC 价格先是延续前一轮上涨并快速拉升，在 94,800 USDT 附近形成阶段高点；ETH 价格先是延续前期上涨走势并进一步冲高，在 3,308 USDT 附近形成阶段高点，随后多头动能明显减弱，价格自高位回落，并逐步演变为一波较为流畅的下跌行情；ISLM 以超过 +460% 的涨幅成为焦点。摩根大通推进区块链布局，拟打造“可互操作数字货币”体系；Hilbert Group 以 2,500 万美元收购 Enigma Nordic，加码机构级加密交易布局；Tether 高管关联公司收购 Northern Data 比特币挖矿业务引发关注。

2025 年 12 月公链生态活跃度放缓、分化加深，Solana 与 Ethereum 稳居核心，Layer2 内部分化明显，市场由叙事转向效率与应用筛选。BTC 方面，综合成本分布、浮亏供给与持有者结构来看，当前市场正处于牛市中的阶段性回撤与再平衡阶段，短期承压但长期筹码仍保持稳定；若下方关键成本区能够有效守稳，行情有望在震荡消化后逐步完成修复。项目层面，BSC 预测市场成交量持续扩张但流动性高度集中于 Opinion，新平台仍处于早期验证阶段；代币层面，$BEAT 在资金轮动推动下阶段内最大涨幅接近 300%，行情以交易属性与情绪驱动为主。

加密市场全景
BTC（-0.25% 丨 现价 91,065 USDT）: 过去24小时内，BTC 价格先是延续前一轮上涨并快速拉升，在 94,800 USDT 附近形成阶段高点，随后多头动能衰减，价格开始高位回落，并出现一波较为明显的下跌行情。下跌过程中，价格最低回探至 88,465 USDT 一线后获得支撑，空头动能逐步释放完毕，市场出现抄底资金入场，推动价格展开技术性反弹。目前价格已回升至 91,000 USDT 附近，但整体仍处于下跌后的修复与震荡阶段，上方 92,000–93,000 区域存在较明显压力，下方 90,000 一线成为短期多空博弈的重要支撑位。短线走势以震荡修复为主

加密资产全景
BTC（-2.13% 丨 现价 90,887 USDT）
BTC 在 1 小时级别冲高回落后进入整理阶段，价格于 91,000 美元附近获得支撑，短线尝试修复至 MA5、MA10 附近，但整体仍运行在 MA30

摘要
BTC、ETH 维持震荡修复，趋势尚未确认，资金偏好转向低波动与中长期叙事资产。
Aave Horizon RWA 市场净存款突破 6 亿美元，机构资金持续进场。
代币化股票资产管理规模突破 10 亿美元，链上证券加速扩张。
耐克出售 RTFKT，完成对 Web3 业务尝试的阶段性清算。
Polymarket 引入房地产预测交易，加速覆盖现实经济变量。
CONX、APT 与 STRK 将于未来 7 天分别解锁约 2,523 万、2,126 万和 1,110 万美元代币。
市场解读
行情点评
BTC 行情 —— BTC 在 1 小时级别冲高回落后进入整理阶段，价

加密资产全景
BTC（-0.21% 丨 现价 92,505 USDT）
BTC 近一日自高位回落后进入震荡整理阶段，价格回落至 92,500 美元附近，短线涨势暂缓。均线结构出现分化，MA5 已下穿 MA10，价格同步跌破短期均线支撑，但中期 MA30 仍维持上行，显示整体上升结构尚未被破坏。MACD 位于零轴下方，绿柱缩窄但尚未翻红，空头动能边际放缓但反转信号仍不充分。整体来看，BTC 短期处于高位回调后的修复阶段，若能重新站回 93,500–94,000 美元区间，上行结构有望延续；反之若持续承压于均线下方，则需关注 91,800–92,000 美元一带的支撑有效性。
ETH（

加密市场全景
BTC（-0.21% 丨 现价 92,505 USDT）：BTC 近一日自高位回落后进入震荡整理阶段，价格回落至 92,500 美元附近，短线涨势暂缓。均线结构出现分化，MA5 已下穿 MA10，价格同步跌破短期均线支撑，但中期 MA30 仍维持上行，显示整体上升结构尚未被破坏。MACD 位于零轴下方，绿柱缩窄但尚未翻红，空头动能边际放缓但反转信号仍不充分。整体来看，BTC 短期处于高位回调后的修复阶段，若能重新站回 93,500–94,000 美元区间，上行结构有望延续；反之若持续承压于均线下方，则需关注 91,800–92,000 美元一带的支撑有效性。
ETH（-0

上周市场概览显示BTC和ETH走势逐渐恢复，资金回流明显。RENDER、PEPE和BONK等代币涨幅显著。链上资金流向分化，以Ethereum为核心的稳健配置资金持续回流，Polymarket Builders交易量创新高。报告将深入分析市场动态与技术走势。

加密市场全景
BTC（+1.17% 丨 现价 93,921 USDT）：日线结构显示，比特币已向上突破中长期下降趋势通道上沿，MACD 绿柱持续抬升，RSI 同步走高，释放出偏积极的技术信号，暗示价格仍具进一步上行空间。当前 BTC 正在测试 93,400 美元一线阻力，该位置与前期成交量密集区高度重合，若有效突破，有望打开上探 10 万美元整数关口的空间。清算热力图显示，近期主要清算密集区集中于现价下方，尤其是 85,000–87,000 美元区间，表明杠杆多头仓位较为集中，相较之下，上方流动性分布较为分散，意味着行情在持续上行前，仍需要一定时间进行动能积累。近期的缓慢抬升已清理部分短

加密资产全景
BTC（+1.85% 丨 现价 92,898.3 USDT）
BTC 在过去 24 小时完成了一次高位平台 -> 放量突破 -> 加速拉升的顺趋势结构。宏观层面，近期美债利率波动趋缓，市场对降息节奏的悲观预期已被阶段性消化，风险资产整体处于修复窗口期。技术面上，短期均线（MA5、MA10）重新走陡，并与 MA30 形成稳定多头排列。短期来看，BTC 有望在 92,000–93,500 美元区间内维持强势震荡，若回踩不破 91,500 美元，上行目标或进一步指向 94,000–94,500 美元区域。
ETH（+1.2% 丨 现价 3,184.56 USDT）
ETH

加密市场全景
BTC（+1.85% 丨 现价 92,898.3 USDT）：BTC 在过去 24 小时完成了高位平台整理后的放量突破，并进入加速拉升的顺趋势阶段。宏观层面，近期美债利率波动趋缓，市场对降息节奏的悲观预期已被阶段性消化，风险资产整体处于修复窗口期。技术面上，短期均线（MA5、MA10）重新走陡，并与 MA30 形成稳定多头排列。从短期结构看，上行目标或进一步指向 94,000–94,500 美元区域。
ETH（+1.2% 丨 现价 3,184.56 USDT）：ETH 在过去 24 小时延续顺趋势抬升走势，于高位整理后跟随 BTC 放量上行，价格一度逼近 3,200 美元