Daniel Romero

$INTC 是2025年表现最佳的黑马(+94%)
它的表现优于：
• $NVDA (+37%)
• $AMD (+84%)
• $AVGO (+50%)
• $MRVL (-21%)
• $ALAB (+33%)
• $ASML (+43%)
• $GOOG (+64%)
• $ARM (-10%)

2026年的预测：
• 数据中心股价突破历史新高，电力瓶颈变得更加明显
• 首批AI操作系统出现，完全控制计算机
• 存储股价上涨，顶部尚未到来
• Vibe运营公司出现，AI从市场调研到推广无所不做
• 随着AI账户的激增，企业开始要求提供身份验证，明确区分AI影响者和人类影响者
• 我们看到第一项以AI为发明人的专利
• 金融向24/7模式转变，由区块链技术驱动
• AI应用爆炸式增长。我们目前只实现了潜力的0.01%
• 没有显著数据护城河的软件将会消亡
• 人形机器人开始承担安保、仓储等蓝领工作，$TSLA 随着大规模Optimus生产的临近而被炒作
• 本土化外包的热潮重新升温
• 核聚变能源在今年晚些时候成为新的投资主题
• 3D打印技术再次流行，特别是在转向国防应用的公司中
• 美国人逐渐重返月球，市场逐步获得动力，合同开始大量涌入

美国银行分析师Vivek Arya预测，全球半导体销售额将同比激增约30%，到2026年超过$1 万亿
$NVDA $AMD $AVGO $INTC $QCOM $ARM
以15倍市销率计算，这意味着芯片制造商的估值将达到$15 万亿
想象一下到2030年+的机遇

哪个更有可能在今年实现2倍增长？
$NBIS 市值 $21B
$IREN 市值 $11B
$CIFR 市值 $6B
$HUT 市值 $5B
$RIOT 市值 $5B
$WULF 市值 $5B
市值27亿美元的 $CLSK
市值14亿美元的 $BITF
$DGXX 市值 $165M
$SLNH 市值 $115M

为什么没人谈论$RIOT？
• 市值只有$IREN
的一半
• 正在建设中的1 GW数据中心园区
• 已部署36.5 EH/s的算力
• 总电力容量为2 GW

我在上次突破$HIMS 后逐步退出$60

我在两个月前完全退出
我的理由(乐意讨论)：
• 核心业务放缓
• 依赖GLP-1
• 口服GLP-1的威胁
• 中低门槛进入
• 消费者数据薄弱
• 欧洲扩张相关成本高昂
• 即使在这些价格下也缺乏内部人士买入
• 毛利率压缩

ERCOT拥有226 GW的大负载接入请求
总装机容量为183 GW
这意味着226 GW的负载排队大致是ERCOT整个装机容量的1.23倍
$CIFR 已经开始多元化，远离ERCOT，收购了其在俄亥俄的新地点
$GLXY 2.7 GW的扩展潜力在短期内似乎不太可能实现
那些已经获得批准的企业具有明显优势：
• $IREN 在Sweetwater已获得2 GW的批准
• $RIOT 在Corsicana地点已获得1 GW的批准

ERCOT拥有226 GW的大负载接入请求
总装机容量为183 GW
这意味着226 GW的负载排队大致是ERCOT整个装机容量的1.23倍
$CIFR 已经开始多元化，远离ERCOT，收购了其在俄亥俄的新地点
$GLXY 2.7 GW的扩展潜力在短期内似乎不太可能实现
那些已经获得批准的公司具有明显优势：
•$IREN 在Sweetwater已获得2 GW的批准
•$RIOT 在Corsicana地点已获得1 GW的批准

$RDW 正比以往任何时候都更受关注
然而，
该公司拥有$54m 现金，并且每季度烧掉超过$40m
它还有一笔未动用的循环信贷额度为$35m
即使本季度设定的ATM为$250m ，总可用流动性也只能提供大约两年的运营资金，而公司仍然背负着约$200m 的债务
在目前11亿美元的市值下，ATM将会极大稀释股权，债务负担令人担忧
总结：$RDW 迫切需要新的合同，更重要的是，要有良好的执行力以实现盈利

$NBIS：当前足迹

$NBIS：当前足迹

中国推出全球首台30MW纯氢燃气轮机
明阳集团成功推出了Jupiter I，这是全球首台完全由纯氢驱动的30兆瓦燃气轮机，目前在内蒙古稳定运行
该系统通过电解技术将多余的风能和太阳能转化为氢气，从而解决了可再生能源的一个关键难题，然后在需求高峰时将氢气转化回电力，实现在发电过程中零碳排放
与同等规模的火电机组相比，Jupiter I每年可减少超过20万吨二氧化碳排放

$JMIA 是非洲的亚马逊吗？
上个季度的关键绩效指标（KPIs）
→ 收入：同比增长22%
→ 营业利润率：-37%
→ EBITDA利润率：-31%
过去9个月
→ 毛利润：同比下降11%
→ 收入：同比增长5%
资产负债表
→ 现金状况：$85M
→ 员工人数：同比下降7%
→ 运营资金：约20个月
指引
→ 2026年：亏损2750万美元
→ 2027年：首次盈利
运营情况
→ Jumia在阿尔及利亚、埃及、肯尼亚、乌干达、摩洛哥、科特迪瓦、加纳、尼日利亚和塞内加尔运营。

$AMD的RDNA 5显卡已在$TSM的N3P工艺节点上完成芯片封装，目标在2027年中期推出
$TSM的N3P是对N3E节点的光学优化，在相同功耗下提供大约5%的性能提升，或在相同频率下降低5-10%的功耗

按获批量子计算专利数量排名的公司：
Origin Quantum (中国): 901
IBM (美国) | $IBM: 601
百度 (中国) | $BIDU: 376
Alphabet (美国) | $GOOG: 231
英特尔 (美国) | $INTC: 196
华为 (中国): 185
微软 (美国) | $MSFT: 179
IonQ (美国) | $IONQ: 120
美国银行 (美国) | $BAC: 119
霍尼韦尔 (美国) | $HON: 118
腾讯 (中国) | $TCEHY: 114
富士通 (日本) | $FJTSY: 109
阿里巴巴 (中国) | $BABA: 95
Rigetti (美国) | $RGTI: 65
D-Wave (加拿大) | $QBTS: 64

$AMD 预计在2026年第一季度将推高显卡价格，涨幅可能在10–20%之间
$NVDA 已通知合作伙伴每8GB显存的价格将上涨$AMD
$10 三星、$SSNLF SK海力士和$000660 美光已将大约18–28%的DRAM产能分配给HBM，紧缩了传统内存的供应
因此，DRAM合约价格同比上涨约170%。
$MU 据报道还计划在2026年上半年将独立游戏GPU的生产削减30–40%