11 月 21 日，美股周四收盘，道指初步收跌 0.84%，标普 500 指数跌 1.55%，纳斯达克综合指数跌 2.15%。英伟达 (NVDA.O) 跌 3.1%，盘中一度上涨 5%。
加密货币方面，比特币今晨 3:00 一度跌至 86,100 美元低点，现小幅回升至 87,200 美元；以太坊一度跌破 2800 美元，现小幅回升至 2850 美元。
近期现货比特币和以太坊 ETF 的大规模流出，以及美股的疲软回落，都成为加密货币市场下行的驱动力。比特币多在美股开盘时段下跌，后于亚盘时段反弹修复，凸显来自美国方面的抛售压力。
同时市场不再预计美联储 12 月的降息，强劲的就业减少了失业率上升的风险，美联储 12 月降息 25 个基点的概率为 39.6%。

11 月 20 日，英国金融时评美国 9 月非农报告指出，美国劳动力市场意外反弹，这将使美联储关于下月是否降息的决策更趋复杂。周四公布的 9 月新增非农人口录得 11.9 万人，不仅高于机构调查经济学家预测的 5 万人，也显着高于 8 月修正后的 2.2 万人。失业率则从 8 月的 4.3% 升至 4.4%，创 2021 年以来新高。这份报告是自美国联邦政府创纪录停摆导致官方数据中断发布以来，美国劳工统计局发布的首个经济健康指标。意外向好的数据将强化联邦公开市场委员会鹰派成员的立场，他们始终警告美联储不宜过快降息。
数据公布后，美国国债收益率与美元指数双双走低。尽管美国总统特朗普长期施压美联储降息，但央行内部已出现深刻分歧：一派主张在 12 月会议继续降息以支撑劳动力市场，另一派则担忧可能加剧通胀风险。政府停摆使美联储决策雪上加霜——常规经济报告发布中断，劳工统计局周三更宣布因停摆期间数据收集工作停滞，将不再单独发布 10 月就业报告，部分数据将合并至 11 月报告发布。

英伟达盈利喜人为市场注入强心剂，美联储纪要分歧加剧12月降息成疑
11 月 20 日，英伟达 (NVDA.O) 今晨公布 2026 财年 Q3 营收 570 亿美元，上年同期 350.82 亿美元，市场预期 549.23 亿美元。并预计 2026 财年 Q4 营收 650 亿美元，市场预期为 616 亿美元。作为人工智能热潮核心的芯片销量增长速度超过华尔街预期，同时给出强劲当季营收预测，令投资者相信人工智能投资狂潮将持续下去。英伟达 CEO 黄仁勋直言，我并未看到人工智能泡沫。市场在英伟达公布财报后迎来反弹，比特币回升至 9.15 万美元，以太坊升至 3000 美元，英伟达美股盘后涨超 5%，纳指期货周四开涨 1%。
此外，美联储今晨公布 10 月会议纪要，决策者们在 12 月是否应降息的问题上出现分歧，数位与会者反对降息，美联储内部分歧加剧。12 月降息预期大幅降温，官员会议前无关键数据可参考，市场预计 12 月降息概率降至 31.6%。
会议纪要显示：「许多与会者支持降低联邦基金利率目标区间」，但同时也指出部分支持降息的成员对维持利率不变同样可接受。另有数名官员直接反对降息，他们对委员会实现 2% 通胀目标的进程陷入停滞表示担忧，并指出若通胀未能及时回归 2%，长期通胀预期可能升温。多数与会者指出，进一步降低政策利率可能加剧通胀居高不下的风险，或被市场误读为决策者未坚定致力于实

11 月 19 日，Hyperliquid 推出一项新功能，允许任何人以几乎无需许可的方式部署新市场，并通过超低费用来提升流动性、激励新的做市商加入。
此次升级被称为 HIP-3 增长模式（Growth Mode），将新上线市场的综合吃单费（taker fee）削减超 90%。部署者可按单个资产自由启用该模式，全程无需审批，无需任何中心化把关。
在升级后，综合吃单费将从常规的 0.045% 直降至 0.0045%–0.009%。在最高质押和交易量等级下，费用甚至可以进一步降低至 0.00144%–0.00288%，根据官方公告显示。该升级旨在以更低的准入门槛与交易成本来加深流动性、扩大资产覆盖面，进一步巩固 Hyperliquid 作为中心化交易所强劲竞争者的地位。

11 月 19 日，据链上分析师余烬监测，「以循环贷方式高位囤积 WBTC 及 ETH 巨鲸」从昨天到今天凌晨割肉卖出了 9,516.8 枚 ETH 获得 2936 万 USDT 还款，出售均价 3,085 美元。
他在 Aave 上的欠款从 1.5 亿美元减少到 1.21 亿美元，濒临清算的仓位健康率从 1.04 提高到了 1.12，算是暂时脱离危险。抵押品还有 1,560 WBTC (1.44 亿美元) 和 9,000 ETH (2804 万美元)。
1.12 的健康率不算安全，如果 BTC 和 ETH 还继续跌的话，他还得要继续割肉减仓。

11 月 19 日，据 Coinglass 数据，过去 24 小时全网爆仓 7.90 亿美元，其中多单爆仓 6.33 亿美元，空单爆仓 1.57 亿美元。
全球共有 171,599 人被爆仓，最大单笔爆仓单发生在 Hyperliquid - BTC-USD 价值 2137.59 万美元。

以太坊又来到了熟悉的3000点，大趋势月线级别的背离是再所难免的，但是以太坊3000点保卫战，以太坊短周期一定会打响，估计会持续半个月到一个月，推荐思路以太坊3000点附近可开轻仓多单。#加密市场观察 $ETH

11 月 17 日，据 HTX 行情信息，加密市场再度下行，比特币今晨下跌触及 93,005 美元，现报 94,238 美元，24 小时跌幅 1.43%，比特币年初价格约 93,576 美元，年内涨幅已基本抹去。以太坊今晨下跌触及 3004 美元，现报 3093 美元，24 小时跌幅 2.43%。BNB 现报 926 美元，SOL 现报 137 美元。加密货币总市值 24 小时跌幅 2%，现报 3.268 万亿美元。山寨市场普跌，其中：
GIGGLE 现报 130.5 美元，24 小时跌幅 9.59%；
F 现报 0.01 美元，24 小时跌幅 8.87%；
PARTI 现报 0.065 美元，24 小时跌幅 8.6%；
PHA 现报 0.05 美元，24 小时跌幅 8.5%；
ICP 现报 4.86 美元，24 小时跌幅 8.3%。

11 月 16 日，Bitwise CEO Hunter Horsley 发文表示，以下是我观察到的每四年周期内发生的事情：
普遍观点：人们相信四年周期，因此 2026 年将是比特币下跌的一年；
一阶效应：因此人们会在 2025 年开始抛售以避开市场低迷的年份；
二阶效应：2025 年的卖方导致 2025 年成为下跌年，从而打破了 4 年周期；
三阶效应：2026 年仍未被定义，但四年周期被打破。
近期 Hunter Horsley 曾表示，「四年周期是过去时代，自比特币现货 ETF 推出以来，我们进入了一个新的市场结构：新的参与者、新的动态、人们买卖的新理由。我认为我们很有可能已经经历了近 6 个月的熊市，并且即将走出熊市。目前加密货币的发展环境从未如此有利。」

11 月 15 日，据 Coinglass 数据，若比特币回升突破 9.8 万美元，主流 CEX 累计空单清算强度将达 12.75 亿。
反之，若比特币跌破 9.4 万美元，主流 CEX 累计多单清算强度将达 8.55 亿。

11 月 14 日，彭博高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 披露，Canary 的现货 XRP ETF 在华尔街迎来爆炸性首秀，上市首日交易量达 5800 万美元，是今年近 900 个 ETF 发行中首日交易量最高的一个，此前最高记录由 Bitwise 的 Solana ETF 保持，为 5700 万美元。XRPC 开盘仅一小时内就已录得 2600 万美元交易量。

高空！高空！高空！重要的事情说三遍！大饼，以太都要月线级别顶背离，历史上第二次，不要和趋势作对！$BTC $ETH #比特币价格分析

比特币月线首次现死叉迹象，熊市初期已现端倪！
比特币月线图出现关键信号。#比特币价格分析 分析师指出，BTC 月线 MACD 首次出现死叉迹象，这通常意味着行情进入「熊市初期」阶段。尽管价格仍处于 10 万美元上方，但从技术结构看，月线级别的趋势放缓明显，K 线已跌破短周期均线，动能柱持续缩量，预示上行疲态。
分析师表示，目前更适合保持「看空但不做空」的策略。一方面，熊市初期往往伴随反复震荡，盲目做空容易遭遇急拉；另一方面，中长期仍有政策、流动性变量未落地，市场存在阶段性反弹需求。
对于投资者， 建议严格控制仓位，避免高杠杆操作；如需参与，可在 通过 USDT 交易美股、港股及期货 进行多元化配置，并利用 0 手续费数字货币现货合约 更灵活地管理风险。

11 月 13 日，据 Coinglass 数据，过去 24 小时 CEX 累计净流出 11.97 万枚以太坊，其中流出量排在前三位的 CEX 如下：
· Binance，流出 9.37 万枚 ETH；
· Coinbase Pro，流出 2.29 万枚 ETH；
· Kraken，流出 3086.92 枚 ETH。

11 月 13 日，据 Emmett Gallic 监测，某 PEPE 鲸鱼「投降式」清仓，地址 0x2f3 今晨将其持有的最后价值 370 万美元的 PEPE 转移到 Coinbase，彻底清仓，此前他至少从 2024 年 6 月起就一直持有 PEPE。
鼎盛时期，该钱包控制了价值 4600 万美元的 PEPE 代币。

11 月 12 日，据 Coinglass 数据显示，过去 24 小时全网爆仓 4.11 亿美元，其中多单爆仓 2.78 亿美元，空单爆仓 1.33 亿美元。

11 月 12 日，据 CME「美联储观察」数据，美联储 12 月降息 25 个基点的概率为 69.6%，维持利率不变概率为 30.4%。

11 月 11 日，中文加密分析师半木夏发文表示，「比特币自 8 月以来的行情或处于平台型结构中，当前的 C 浪可能为终结楔形，该平台型或构成整个调整的 W 浪。在 10.85 万至 11 万美元附近，或将出现一次高盈亏比的做空机会。若后续走势再创新低至约 9.5 万美元附近，预计将形成三段底背离，结合平台型结构的完整结束，或开启 Y 浪反弹，目标为回升至 W 浪高度的 0.7 以上，届时或出现优质的做多机会。以上均为预测，需在交易中逐步验证。#参与创作者认证计划月领$10,000