美国加密货币税制有望迎来重大调整。两位跨党派众议员近日共同提出名为 《数位资产 PARITY 法案》的税改草案，力求为日常使用稳定币支付设立「免税安全港」，并就「何时该对质押奖励课税」端出折衷方案。
《数位资产 PARITY 法案》由共和党籍的俄亥俄州众议员 Max Miller，以及 民主党籍的内华达州众议员 Steven Horsford 共同提出，两人皆为众议院岁计委员会（House Ways and Means

作者：0xBrooker

对全球金融市场而言，上周堪称「排雷周」，多个重大数据、利率事件和交割日次第落地，美股市场逐步解除短期风险。
而 BTC 仍处于 2025 年 10 月高点 126000 美元后、 30+% 回撤的去杠杆/再定价阶段，价格围绕 85000~90000 区间反复测试，仍未形成趋势性反转讯号。
市场参与者游戏方面，长手群体持续减持，散户群体持续撤离，而 DATs 和鲸鲨大户群体持续增持。博弈仍未分胜负，但抛售趋势正在减缓，宏观流动性缓和交易热情有所恢复，未来数周 BTC 预计将再次冲击 94,000 美元。
政策、宏观金融及经济数据
全球金融市场多个重大

作者：Nancy，PANews

量子攻击长期存在于比特币的叙事中。过去，这种威胁更多被视为理论层面的黑天鹅。然而，随着量子运算技术的快速演进，这场争议似乎正在转变。
近期，Castle Island Ventures 共同创办人 Nic Carter 指出，量子运算距离破解比特币仅剩「工程性难题」。这项论点在社群引发了分歧，有人斥其为故意制造恐慌，也有人认为这是必须正视的生存危机。同时，目前已有不少项目开始未雨绸缪，积极探索并部署防御量子攻击的方案。
量子攻击警报升级？协议修改或耗时十年
量子运算对比特币的威胁并非新议题。近期，量子运算技术的快速进展再次将此问题推到台前。例如

长期看好比特币的富达（Fidelity）全球总经研究主任 Jurien Timmer 近日转趋保守，他警告称，比特币很可能已走完又一轮「4 年周期」，接下来将进入长达一年的修正期，甚至不排除会迎来「加密寒冬」。
Jurien Timmer 指出，从历史经验来看，比特币走势一直遵循着不断重复的周期循环，从历史规律、时间结构来看，目前这一轮行情与过往多次牛熊转换「高度吻合」。
他特别提到，比特币今年 10 月触及 12.5 万美元历史新高，是在经历约 145 个月的涨势后达成，这完全符合历史模型的预期区间。
Jurien Timmer 表示，比特币熊市（通常被称为「寒冬」）通常持续约一年。他

Terraform Labs 的破产清算管理人对 Jump Trading 提起诉讼，要求赔偿 40 亿美元，指控其在 Terra 崩盘中滥用生态系统，造成约 400 亿美元损失。Jump Trading 否认指控，称此举为转嫁责任的手段。目前 Terraform Labs 已追回约 3 亿美元资产。

根据《彭博社》报导，香港保险业监管局（Insurance Authority ，IA）正研拟一系列新规，以引导保险资本流向加密货币与基础设施在内的资产，试图将民间资金导向政府优先发展的领域。
根据《彭博社》掌握的内部简报文件，香港保监局正准备为保险资金打开通往虚拟资产的大门，但在风险控管上依然保持高度谨慎。
据悉，保监局将对加密资产实施 100% 的风险资本要求；至于稳定币则会根据目前香港对稳定币与法定货币挂钩的风险资本要求。
这项提案的内容仍有可能会更改，预计将于明年 2 月至 4 月正式展开公众咨询，随后提交立法会审议。
保监局在回应《彭博社》询问时指出，今年已启动对基于风险的资本

日本央行今（19）日如预期升息 1 码，但金融市场却上演了一场「反直觉」的戏码：日圆不涨反跌，兑美元汇率走贬至 156 大关；比特币则一度冲破 8.7 万美元。
为抑制物价持续高涨的风险，日银（日本央行）决议将政策利率调升 25 个基点（1 码）至 0.75%，创下 30 年来最高利率水平，标志着日本正式告别长达数十年的超宽松货币政策时代。
在决策声明中，日银坦承，受进口物价攀升、国内物价高涨影响，通膨率已长期维持在 2% 的目标之上。然而，决策官员也特别强调，扣除通膨后的「实质利率」目前仍为负值。这意味着，即便名义利率调升，货币政策环境依然偏向「宽松」。
消息公布后，市场出现典型的「卖

分析师指出，比特币正徘徊在「至关重要的长期支撑线」附近，而且已苦守长达 3 周之久，让市场上的多头大军神经紧绷。然而，作为全球最大比特币持有者的上市公司 Strategy（MSTR），股价却已率先跌破这道「安全防线」，向加密货币市场发出强烈的看空讯号。
CoinDesk 资深分析师、特许市场技术分析师 Omkar Godbole 解释称，这道「安全防线」，正是技术分析中极为关键的「100 周简单移动平均线（100-week SMA）」，主要反映过去约两年来的平均成本，是各大市场技术分析师用来识别重大趋势反转、长期支撑或确认崩盘的指标。
从走势上来看，100 周均线已连续 3 周发挥了强大的

美国加密货币监管立法《数位资产市场清晰法案（Clarity Act）》将于明年1月进入最后审议阶段，象征正式立法更近了一步。该法案旨在为数位资产建立明确的监管框架，已在众议院获得支持，将与参议院版本整合，为最终版铺路。

Tom Lee 看好以太坊，认为其将成为未来金融的核心结算层，推动以太币价值上涨。他指出机构采用仍处早期阶段，以太坊较比特币更具实际效用。他预测2026年将是以太坊的大年，并提供了多个价格预测，强调投资者应自行决策。

美国参议院批准Mike Selig出任CFTC主席和Travis Hill掌舵FDIC，两人皆对加密货币持友好态度。CFTC正逐渐成为加密资产监管的核心机构，面临人力不足的挑战。而FDIC则致力于解决银行对加密业的监管压力，促进银行服务加密产业。

在比特币近期走势略显疲态、市场情绪转趋谨慎之际，花旗集团（Citigroup）发布展望报告，预测未来 12 个月在基本情境下，比特币有望涨到 14.3 万美元。若以目前约 8.8 万美元的价位计算，意味着比特币潜在上行空间达 62% 。
花旗分析师 Alex Saunders 、 Dirk Willer 和 Vinh Vo 在联合报告中指出，比特币在跨入新的一年之际，价格区间可能落在「8 万美元 ～ 9 万美元」之间，主要受用户活跃度支撑，但真正的重头戏在明年。
花旗分析团队预测，随着美国数位资产相关立法进程有望在第二季出现实质进展，加密货币普及率将迎来新一波爆发。
在技术面上，花旗团队

链上数据分析公司 CryptoQuant 示警，由于比特币需求动能明显转弱，加密货币恐怕已步入熊市，后续下跌风险不容忽视。
CryptoQuant 日前发布报告指出：「（比特币）需求成长已明显放缓，预示着市场将进入熊市。自 2023 年以来，比特币共经历 3 波现货需求浪潮，分别由美国现货 ETF 上市、美国总统大选以及比特币储备公司推动。」
然而，自 2025 年 10 月初开始，这股需求成长已跌破长期趋势线，显示本轮周期的新增买盘，已大致被市场消化殆尽，比特币也因此失去关键支撑力道。
基于当前疲弱的态势，CryptoQuant 认为，比特币下行风险正逐步浮现，「7 万美元」为第一道重

上周五日本央行把政策利率加到 0.75%，合符市场预期，美股全面上涨，而比特币就从 8.5 万升至 8.8 万美元，然后整个周末都在窄幅震荡，几乎没有任何波动。这次日本属于「鸽派升息」，利率是升了，但日本央行行长没有表示会持续升息，而且说目前利率还算低，所以市场预期日本不会在短时间内大幅升息，缓和了紧张的情绪，暂时舒缓流动枯竭隐忧，这跟美国「鹰派降息」效果一样，显然两国有协调过政策和措辞。
而陆续有机构都下修了对加密货币价格的展望，当中包括 ETH 大多头 Tom Lee 的基金公司 Fundstrat，虽然 Tom Lee 本人预测明年一月比特币、以太坊会突破新高，但 Fundstrat

作者：David，深潮 TechFlow

12 月 15 日，比特币从 90,000 美元跌到 85,616 美元，单日跌幅超过 5% 。
这一天没有什么暴雷和负面事件，链上数据也看不出异常抛压。如果你只看币圈的新闻，你很难找到一个「说得过去」的理由。
但同一天，黄金报价 4,323 美元/ 盎司，较前一日只跌了 1 美元。
一个跌 5%，一个几乎没动。
如果比特币真的是「数位黄金」，是对冲通膨和法币贬值的工具，那么它在风险事件面前的表现应该更像黄金才对。但这次它的走势，明显更像那斯达克的高 Beta 科技股。
是什么在驱动这轮下跌？答案可能要跟东京找。
东京的蝴蝶效应