金融市场波动与加密货币前景分析

近期，全球金融市场经历了一周的动荡，主要源于关税问题带来的避险情绪和资金流动。尽管市场在周末稍有喘息，但这种平静能否持续仍是未知数。关税摩擦作为突发事件，往往导致短期内市场情绪剧烈波动。

然而，一旦市场对关税影响的基本面变化和避险情绪释放有了清晰认识，金融市场就能重新找到平衡点。这也解释了为什么全球股市，特别是美股在上周五以上涨收盘，结束了一周的波动。从标普500的波动率指数变化中，我们可以清晰地看到这一点。

上周VIX指数创下近期新高，这种水平在过去几年中罕见，仅在2020年疫情引发的金融动荡期间出现过类似情况。这也解释了为什么市场在过去一周会出现如此大的波动。

随着这种巨大波动暂时平息，影响加密货币市场走势的焦点又回到了通胀和降息这两个老生常谈的话题上。只有降息才能带来真正的"水漫金山"效应，为以比特币为代表的风险资产带来增长动力。

通过对比过去10年全球广义货币供应量（M2）与比特币的走势，我们可以清晰地看到两者之间的密切关联。比特币过去10年的巨大涨幅正是建立在全球M2暴增的基础之上，这种相关性远超其他金融指标。

这也解释了为什么每当有关通胀或降息的数据公布时，比特币总会有所反应，因为这些数据最终影响的是新资金能否流入加密货币领域。

然而，当前加密货币市场的参与者似乎过于聚焦于美联储的降息路径，而忽视了另一个同样重要的指标——国内央行资产规模。这一指标反映了我国当前的货币流动性情况，与比特币的涨跌幅同样息息相关。

从历史数据来看，国内央行资产规模的变化与比特币过去三个周期的涨幅高度相关，这种相关性几乎贯穿了每一次比特币的大涨，并与每四年一次的周期相对应。

值得注意的是，从资产规模来看，截至2025年1月，我国存款总额远超美国，这意味着我国存在更多的金融可能性。如果流动性得到改善，可能会带来某些积极变化。

当然，资金流动性的改善是否能够直接惠及加密货币市场，还需要考虑一些政策限制。不过，香港最近的政策变化已经给出了一些积极信号，相比几年前，政策环境和市场准入都有了明显改善。

总的来说，在关注全球金融市场动向的同时，我们也不应忽视国内金融数据的变化。随时准备应对可能出现的货币政策调整，并密切关注其对加密货币市场的潜在影响，将是投资者需要重点关注的方向。