AI代理应用强势登顶，RWA和游戏推动NFT复苏

AI代理登顶市场，RWA重新定义NFT价值，DeFi吸金却动能渐失，第二季度的63亿美元黑客攻击暴露了行业的脆弱性。

尽管加密市场价格反弹、情绪好转，但DApp生态却呈现出不同景象：AI代理出现爆发式增长，NFT价值从炫耀性转向功能性，而DeFi则在TVL上升与融资萎缩的夹缝中前行。这些数据不仅展现了市场活跃度，更揭示了用户的真实流向、掉队的领域，以及正在重塑DApp未来的关键趋势。

我们如今所处的时代，单靠炒作就能推动市场行情的景象已不复存在。用户开始追求真正的价值：无论是能完成任务的AI代理，与RWA关联的NFT，还是提供可持续收益的DeFi平台。但与此同时，风险依然高企：漏洞利用事件造成的损失急剧攀升，由此可见信任如此脆弱，而细微的疏忽都可能被恶意者利用。

本报告深入剖析了行业格局变化，全方位分析DeFi、NFT、游戏、AI等领域数据动态。从钱包活跃度、交易量到应用与资金流向，我们追踪关键信号，并重点观察塑造2025年第二季度加密行业的核心叙事。

关键要点：

• 2025年第二季度，DApp日活跃独立钱包平均为2430万，环比下降2.5%，但较2024年初仍暴涨247%。
• DeFi总锁仓量达2000亿美元，季度环比增长28%，主要受益于以太坊36%的反弹。然而DeFi领域融资额季度环比下滑50%，第二季度仅融资4.83亿美元，使得2025年前两个季度融资总额总计14亿美元。
• NFT交易额暴跌45%至8.67亿美元，但销售量激增78%达到1490万笔，这反映出市场平均价格骤降，与此同时交易者数量增长了20%。
• RWA NFT交易量增长29%，升至赛道第二位。
• Guild of Guardians NFT交易量飙升至第一名及第四名，超越BAYC和CryptoPunks，标志着游戏类NFT的转折性时刻。
• Web3因安全事件损失63亿美元，环比增加215%。Mantra漏洞利用案单一损失就高达55亿美元。

1. Dapp日活独立钱包数稳定在2400万，AI与社交领域涨势显著

本季度Dapp活跃度下降2.5%，日活跃独立钱包数均值为2430万。尽管如此，我们仍可认为生态系统已稳定在这一水平，这既是行业日趋成熟的标志，也证明用户正在多个应用领域持续与Dapp进行交互。值得注意的是，许多用户操作多个钱包，因此日活跃独立钱包数与实际用户数存在差异。不过该指标仍是衡量用户参与度的有力依据。仅仅几个季度前，日活跃独立钱包数还停留在500万左右，其发展速度十分明显。

DeFi和GameFi的活跃钱包数量均出现下滑，其中DeFi下降了33%，GameFi下降了17%。另一方面，Social和AI类Dapp实现了增长，这与更广泛的行业趋势相符。

在Social领域，InfoFi的兴起引人注目。在AI领域，基于代理的Dapp表现出强劲势头。

正如预期，这些板块层面的转变也影响了主导地位分布。DeFi和Gaming板块活跃度的下降导致其市场份额占比降低，而AI和Social板块则抢占并扩大了更多份额。将2025年第二季度与第一季度进行对比，可以明显看出AI板块的崛起势头迅猛，而Social板块也紧随其后。到今年年底，即使AI在主导地位上超过Gaming或DeFi其中之一，也毫不意外。

事实上，观察本季度独立钱包数排名靠前的Dapp，有一款人工智能Dapp排在榜首。

这份榜单的其余席位则由诸多知名项目占据，它们主要来自DeFi领域。鉴于这些项目在Meme币热潮和Agent代币狂热中始终保持着长期稳定运营，这样的分布也情有可原。

此外，另一个值得关注的视角是：本季度我们新增了"休眠Dapp"指标，具体追踪那些在2025年第一季度活跃、但在第二季度完全停止活动的去中心化应用。

我们聚焦于几个主要类别进行分析：DeFi领域非活跃去中心化应用增加了2%，游戏类增长9%，NFT应用上升10%。本次分析特别纳入了高风险类应用，这类应用的非活跃度实际上大幅降低了40%，意味着它们仍在持续使用、很少被弃用。但最令人意外的是人工智能领域，非活跃AI应用激增129%。虽然这个百分比看似惊人，但实际仅对应16个应用。尽管如此，这一现象仍引发重要思考：它凸显出当前这些项目（尤其是游戏与AI类）仍处于发展初期，若缺乏充足的资金支持，实现主流应用何其艰难。在Web3领域，用户留存始终是最严峻的挑战，这些数据无疑印证了这一点。

2. 2025年第二季度DeFi总锁仓量飙升至2000亿美元，但融资额暴跌50%

本季度的宏观经济如同过山车般跌宕起伏，DeFi领域也未能在这场动荡中独善其身。尽管如此，市场仍显现出积极信号：首先加密市场价格强劲反弹，比特币较2025年第一季度上涨30%，以太坊攀升36%，加密货币总市值环比增长25%。DeFi领域自然跟随这股上升势头，总锁仓价值突破2000亿美元大关，实现28%的环比增幅。

观察各主要区块链的总锁定价值表现，多数链录得稳健增长，唯波场呈下跌态势，跌幅达8%。在市场份额方面，以太坊仍以占据DeFi领域总TVL 62%的绝对优势稳居龙头地位，紧随其后占比为10%。

本季度最亮眼的是Hyperliquid L1，其TVL暴涨547%。该高性能Layer1区块链专为链上永续合约和现货交易打造，采用受HotStuff启发的HyperBFT共识模型。

我们还调研了2025年第二季度活跃度最高的DeFi去中心化应用，深入解析当前用户参与度最高的领域。

最终，我们分析了本季度涌入DeFi领域的投资。该领域共完成筹集了4.83亿美元，与第一季度相比下降了50%。2025年内迄今，DeFi项目已获得约14亿美元融资。虽然这个数字表明相较于过去几轮周期我们所见的爆炸性增长有所放缓，但它仍显示出资金对该领域稳定的兴趣，也可能意味着一个更成熟的资本配置方向。让我们看看今年接下来的走势如何，但目前看来，趋势似乎正在企稳。

3. NFT销售额暴增78%、交易量却下滑：RWA与游戏引领市场转变

我们都期待NFT市场能迎来复苏，尽管整体关注度仍在，但部分核心数据仍不容乐观。本季度NFT交易额暴跌45%，但交易量却逆势增长78%。这印证了我们长期观察到的趋势：NFT正变得越来越平价，但市场热度并未消退，反而在性质上发生了转移。

为了更好地理解这一转变背后的原因，我们梳理了本季度交易量最高的NFT类别，数据揭示了一个有趣的现象：新的叙事故事正在涌现，而旧的叙事模式也在卷土重来。

从数据可以看出，个人头像类NFT交易额遭遇重创，暴跌72%。而真实世界资产RWA类NFT则以29%的涨幅跃居交易额排行榜第二位。艺术类NFT交易额下降51%，但成交量却逆势飙升400%，这表明艺术品价格已大幅下跌，使得艺术类NFT对普通买家更加友好。

最近回归的趋势是域名NFT，其交易量和销售额双双攀升。这一增长主要来自TON公链生态的推动，用户正争相购买基于数字编号的匿名域名。此类域名无需绑定SIM卡即可关联账户，这种非常契合特定需求的使用场景显然引发了市场追捧。

在了解了哪些类别正成为趋势之后，我们开始关注交易者数量，以此判断市场参与者是持续增长还是正在回流。

本季度，月均NFT交易者达668598人，较上季度增长20%。结合销售额激增的现象来看，这表明用户正在缓慢而稳定地回归NFT领域，尽管其驱动力可能与过往热潮中的动机有所不同。

尽管交易量大幅下降，但某交易平台仍保持领先地位。不过，其销售量却与Courtyard平台同步攀升。某交易平台的这波增长与其即将推出代币的消息密切相关。此次空投将同时面向老用户和当前活跃在更新版本平台上的用户。结果导致许多用户正积极交易低价