1月20日消息，随着加密货币市场在高位持续震荡，多位分析师指出，比特币可能正处于本轮牛市的关键节点，短期内仍存在进一步下探的风险。尽管长期结构尚未被完全破坏，但宏观与地缘政治因素正在持续压制市场情绪。
过去一周，比特币一度走高，但随后明显回落。数据显示，过去24小时内，比特币价格从95,467美元回落至92,263美元附近，目前仍徘徊在93,000美元上下。尽管周线与月线仍维持小幅上涨，但上行动能已明显放缓。
数字资产金融服务公司 Ledn 的首席投资官 John Glover 认为，当前行情仍处于艾略特波浪理论中的第四浪修正阶段，市场尚未正式进入第五浪。他指出，若走势延续回调结构，比特币可能先行下探至71,000美元至84,000美元区间，随后才有望开启最终的上涨浪。关键验证信号在于，价格能否重新站上104,000美元，或反向跌破80,000美元。
与此同时，Coin Bureau 联合创始人 Nick Puckrin 表示，比特币已失守94,000美元的重要技术支撑，该位置曾是1月突破行情的关键趋势线。在关税言论与地缘政治不确定性影响下，市场风险偏好下降，短线强支撑区域位于88,000美元附近。若跌破90,000美元，不排除引发ETF相关资金在美股开盘后进一步减仓。
从宏观层面看，XS.com 高级分析师 Samer Hasn 指出，比特币近期回调更多源于获利了结与避险情绪叠加。围绕美联储独立性、美国政治风险以及美欧、美中关系的不确定性，正在主导资产定价逻辑。他认为，尽管短期承压，但从长期视角看，比特币与黄金等“硬资产”正逐步被视为对冲制度风险的重要工具。
在美国PCE通胀数据与达沃斯论坛临近、日本央行政策立场偏鹰的背景下，流动性环境可能进一步趋紧。分析人士普遍认为，当前比特币价格预测的核心变量，已从单纯的链上与技术因素，转向更复杂的地缘政治与宏观博弈。
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Smarter Web 目前持有 2,750 BTC，这使其成为英国规模最大的企业比特币持有者，同时也是全球第 27 大上市比特币国库公司。该公司使用约 8% 的杠杆，TD Cowen 指出这仍属温和，并且相较于许多同业更为审慎。TD Cowen 维持其 £1 $1.36 的目标价；该目标价基于截至 2026 年底的估算：比特币估值约 £311 million $420.3 million，国库运营价值 £90 million $121.6 million，以及合计权益价值约 £389 million $525.9 million。
在当前比特币价格约 $77,625 以及 Smarter Web 的平均买入价 $110,758 的情况下，该公司的持仓承受约 $91.1 million 的未实现亏损，或大约较成本低 30%。TD Cowen 的基准情景假设，比特币将从此前的全部历史最高水平上方上涨 15%，并在 2026 年底达到 $140,000；上行情景对应的测算则显示上涨 40%，至 $175,000。该行重点强调的催化因素包括：可能推进实施《Genius Act》，《Clarity Act》获得通过，可能获批英镑计价的优先股，以及进一步的比特币购买。Smarter Web 股票最新成交价为 36.79 便士，较此前收盘价 37.00 便士。
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