Cardano 增强 DeFi，加大对 Ethereum 和 Solana 资金的争夺，通过 Pyth 直指核心。

卡尔达诺本周迈出了关键的一步，从根本上改变了网络对市场基础设施的接入方式。

在Pentad和Intersect治理框架正式上线后，协调委员会已批准部署Pyth Network的低延迟预言机。

乍一看，这可能只是一次普通的技术升级。然而，实际上，此举标志着卡尔达诺发展理念的深刻转变——一个以学术优先、严谨性和内生自治著称的区块链，而非追求商业速度。

这也是“Critical Integrations”战略计划中的首个重大成果，旨在在2026年前现代化卡尔达诺的能力。

此次行动表明，卡尔达诺正逐步放弃为每个问题单独构建解决方案的策略，转而采用直接竞争的方式，吸引复杂的DeFi资金——目前由Solana和以太坊的Layer-2系统占据优势。

创始人Charles Hoskinson在一次直播中公开承认了这一变化：

“我们曾试图构建一个本地预言机解决方案，但结果不如预期——这没关系……预言机是大型系统的第一个集成层。你必须能够与其他链、其他系统通信，并将外部世界的数据引入卡尔达诺。”

结构转变

为了更好理解这一变化的深度，需要深入分析市场的运作结构，而非仅停留在宣传信息上。

多年来，卡尔达诺的DeFi生态系统主要依赖“推送”模型的预言机。传统方法中，数据提供商会按照固定周期——通常每几分钟或在波动超过预设阈值时——将价格推送到区块链。

这种模型对于简单的现货交易尚可接受，但对于高杠杆的衍生产品却极其危险。如果比特币在30秒内下跌5%，每分钟更新一次的预言机推送会让借贷协议陷入抵押资产不足的状态而毫无察觉，形成无法及时清算的“毒债”。

Pyth引入了“拉取”模型，彻底颠覆了这种关系。

卡尔达诺上的智能合约现在可以主动“拉取”由Pythnet——Pyth的高频侧链——验证的最新价格，交易执行时即可获得。价格平均每400毫秒更新一次。

对于卡尔达诺的开发者而言，这大大拓展了应用设计空间。结合卡尔达诺的eUTXO(Extended Unspent Transaction Output)架构和引用输入，特别适合这种模型，允许多个交易同时读取高质量数据点而不造成拥堵。

这正是构建现代DeFi“圣杯”的先决条件：基于订单簿的永续合约、具有动态LTV的借贷市场或复杂的权证金库。

随着延迟的缩短，理论上卡尔达诺可以支持类似华尔街高频交易系统的风险管理引擎，从“初级DeFi”转向“机构级DeFi”。

与联邦数据路径的连接

这一集成不仅加快了“通道”的速度，还引入了卡尔达诺此前未曾拥有的多样数据层。

Pyth目前在113个区块链上运行，扮演第一方数据分发层的角色。不同于从公开网站汇总价格的预言机——容易被操控——Pyth的数据直接来自交易公司、交易所和做市商，这些机构自行签署验证数据。

Hoskinson特别强调了这一连接的制度重量，他表示美国商务部已选择Pyth和Chainlink，支持官方宏观经济数据的验证和分发到区块链。

他说：

“Pyth目前也可以访问美国政府的数据，未来，卡尔达诺生态系统的所有成员也将拥有这个权限。”

对于一直定位为符合监管、适合政府和企业的区块链而言，直接获取由国家验证的经济指标是极具故事性的一大优势，尤其在吸引实体资产项目（RWA）方面。

这使得一些此前几乎不可能实现的产品成为可能——例如，基于实时汇率EUR/USD的自动风险对冲稳定币金库，或追踪S&P 500指数的合成资产，精度不到一秒。

流动性失衡与未来路线图

然而，先进的基础设施并不自动带来流动性——这也是卡尔达诺当前故事的核心矛盾。Pyth可以提供一辆法拉利般的动力，但市场深度目前却像是一条卡丁车赛道。

链上数据显示，新基础设施的能力与实际可利用的资金之间存在明显差距。截至12/12，根据DefiLlama，卡尔达诺上的稳定币总流动性仍低于4000万美元。

这个数字远远小于以太坊等竞争对手流通的数十亿美元。

Hoskinson间接承认了这一问题，他描述Pyth只是更大一系列升级——桥接、稳定币和托管服务提供商——中的“开胃菜”。

他说：

“我们正为‘数十亿美元TVL’的场景做准备，这将带来大量交易量。Hoskinson补充说：

‘我们正在为几百万用户做准备。我们在为数十亿美元的TVL做准备，为庞大的月活跃用户和大量交易做准备。而现在，我们已经具备了真正的竞争优势。’”

然而，要实现这一切，稳定币的流动性必须从几千万美元提升到数十亿美元。集成Pyth是必要条件，但远远不够。

本质上，卡尔达诺押注是：如果先建好“地基和基础设施”——用Hoskinson的话说——资金自然会跟随而来。

管理速度

此次Pyth集成中最令人振奋的信号，也许不是技术，而是组织层面。

新型Pentad和Intersect治理模型下，提案通过的速度显示，卡尔达诺或许已解决了最顽固的瓶颈：官僚主义。

多年来，卡尔达诺缓慢且过于谨慎的做法常被认为是限制DeFi生态发展的原因。

Pentad——代表Cardano基金会、Input Output、EMURGO、Midnight和Intersect的联盟——能迅速确定像Pyth这样的市场标准并提供资金，说明新治理模型正如一个高效的“行政分支”般运作。

Hoskinson解释说：

“Pentad结构的精彩之处在于，我们都可以用一句话表达一致。”

这种“治理优势”尤为重要，因为Pyth很可能只是未来一系列升级的第一步。Hoskinson还透露了即将公布的关于“优质稳定币”和托管合作伙伴的消息，并将当前阶段描述为2026年大规模扩展的准备。

他总结道：

“卡尔达诺不再是一个孤岛。骑兵已到来。”

此次集成证明，卡尔达诺有能力改变思维和基础设施，以满足市场需求。通道已开启。2026年的关键问题是，Hoskinson提到的“骑兵团队”是否带来了足够的资金，填满这些通道。