OCC批准美国银行在2025年进行无风险本金加密货币交易

OCC 信函1188确认美国银行可以进行无风险的本金加密货币交易，标志着2025年对联邦储备局、联邦存款保险公司和货币监理署在托管和代币化渠道上的障碍的逐步放宽。 总结

• 解释性信函1188允许国家银行在不持有库存的情况下，将客户之间的对冲加密交易作为无风险本金进行匹配。
• 2025年，OCC、联邦储备局和FDIC取消了预先清算制度，同时重申托管、稳定币和代币结算活动为核心银行业务。
• 受监管银行现在可以将加密渠道纳入财富、企业和私人银行渠道，增强监管但扩大链上分发。

货币监理署于12月9日发布了解释性信函1188，确认根据监管指导方针，国家银行有权参与无风险本金的加密资产交易。

OCC与FDIC推动稳定币清算

该信函允许银行作为中介，购买某一客户的加密货币，同时向另一客户出售，而无需持有硬币库存。此指导是2025年一系列监管措施中的最新举措，旨在消除银行参与数字资产市场的障碍。

解释性信函1188确定，国家银行可以作为本金在加密资产交易中与一名客户进行交易，同时与另一名客户进行对冲交易。这一结构使银行成为中介，无需在资产负债表上存储硬币，类似于代理经纪人的角色。

指导要求银行在遵守相关法律的情况下，进行无风险本金活动。根据OCC，银行在执行这些交易时仍须遵守《银行保密法》和反洗钱法规、第三方风险管理标准以及交易账簿控制。

此确认通过允许银行在不暴露于价格波动的情况下参与交易流，扩大了受监管的加密市场分销渠道。银行现在可以通过自身渠道中介客户的加密交易，可能影响财富管理、企业银行和私人银行客户的点差和结算流程。

12月的解释性信函代表了2025年更广泛监管变革的最新步骤，该变革降低了银行参与加密货币市场的门槛。11月，OCC表示银行可以在资产负债表上持有少量本地代币，用于支付网络Gas费和测试允许的平台，消除了在银行机构内进行托管、代币结算和链上操作的障碍。

5月的指引重申并澄清，银行可以为客户提供加密托管和执行服务，同时将这些功能外包给合格的第三方，包括子托管人，符合标准的第三方风险管理框架。此澄清将银行已经采用的市场实践正式化。

3月，解释性信函1183通过废止信函1179，重新设定监管框架，并重申加密资产托管、某些稳定币活动以及参与分布式账本网络的许可。OCC将这些功能界定为银行业务的一部分或附属业务，而非需要特殊处理的新活动。

联邦存款保险公司在3月取消了其2022年的预先清算通知制度，通知受监管银行可以在不事先批准的情况下参与合法的加密活动，只要风险通过正常审查流程进行管理。此举由监管预先批准要求转变为通过常规审查进行监管。

联邦储备局在4月撤回了其2022和2023年的加密和美元代币监管信函，以及两份联邦机构的风险声明。此变革被描述为支持创新，同时联邦储备局对银行进行标准监管。此举移除了州成员银行探索稳定币和代币化存款基础设施的具体障碍。

7月，联邦储备局、货币监理署和联邦存款保险公司联合发布声明，确认银行在符合现有规则的情况下，可以提供加密资产保管服务，认可该活动在监管框架内的地位，无需新设要求。

本年度一系列监管措施的共同效果是，为银行托管、执行、中介和运营链上基础设施（包括网络费支付）提供了更明确的授权。FDIC和联邦储备局取消预先清算要求，减少了银行连接加密结算和代币支付系统的法律不确定性和操作负担。

无风险本金授权允许银行作为匹配本金路由器，参与现货交易而无需仓储价格风险。银行必须立即对冲风险暴露，以保持交易的无风险性质，活动仍在现有风险管理框架内进行。

监管明确性使美国银行能够在不需要单独交易所账户或引入资产负债表加密风险的情况下，在现有的财富管理和企业银行关系背后提供加密执行的客户界面，市场分析人士表示。