CleanSpark 11亿美元融资目标扩展，矿业盈利能力下降

• CleanSpark宣布发行11.5亿美元可转换高级债券以支持扩张。
• 这些债券最初将以每股19.16美元的价格可转换，且不支付利息。
• 该公司10月比特币产量降至612 BTC，低于3月的706 BTC。

CleanSpark，领先的比特币(BTC)矿业公司，宣布发行11.5亿美元的可转换高级债券。公司计划利用募集资金加强矿业运营、扩展基础设施并回购股份。

该公告是在比特币网络难度创纪录高位、矿工收入压力增大的背景下发布的。

CleanSpark寻求通过新资本扩大矿业规模 {#h-cleanspark-seeks-to-expand-mining-footprint-with-new-capital}

根据公司声明，可转换高级债券将通过符合条件的机构投资者根据《证券法》第144A条款进行私募发行。债券最初的转换比例为每1000美元可转换52.1832股，折合每股约19.16美元的转换价格。这比CleanSpark在11月10日的收盘价15.03美元高出27.5%。

CleanSpark还授予初始购买者13天的额外购买选择权，可购买额外的$150 百万债券。此次发行预计将于2025年11月13日完成，具体以惯例交割条件为准。

“公司预计此次可转换债券发行的总净收益将约为11.3亿美元(，如果初始购买者完全行使其额外购买选择权，则约为12.8亿美元)，”新闻稿中写道。

公司计划将大约$460 百万的募集资金用于以每股15.03美元的价格回购投资者持有的普通股。同时，剩余资金将用于扩展CleanSpark的电力和土地资产组合、发展数据中心基础设施以及偿还比特币抵押信贷。

这些可转换债券不支付利息，将于2032年2月15日到期，除非提前转换、赎回或回购。

比特币矿业产出放缓，难度达到峰值 {#h-bitcoin-mining-output-slows-as-difficulty-peaks}

此举正值CleanSpark近年来矿业产出持续下降之际。公司10月产出612 BTC，低于3月的706 BTC。月度产出也有所下降，从9月的629 BTC减少。

10月的日均产出降至19.75 BTC，而上月为20.95 BTC。这一趋势并非孤例。BeInCrypto指出，像Cango和Riot Platforms等公司也出现了类似的放缓。

这一下降与网络难度的上升同步。据最新数据显示，2025年10月底，比特币的挖矿难度飙升至155.97万亿，较上次调整增加了6.31%。
比特币网络难度。来源：Mempool

与此同时，哈希价格（矿工每单位算力的收入）在11月初降至$41 左右，为2025年4月以来的最低水平。这一下降凸显了难度增加和价格下跌对矿工盈利能力的挤压。