逆势看多！Benchmark 坚持「买入」评级，预测 Metaplanet 股价将暴涨 340%

尽管 Metaplanet 股价在过去一个月遭遇 40% 的暴跌，Benchmark Equity Research 仍然坚定看好这家日本比特币金融公司的长期前景，并维持「买入」评级，设定了 2,400 日圆的目标价——较当前 542 日圆的交易价格预示着高达 340% 的上涨潜力。这一罕见的逆势看多引发市场广泛关注，Benchmark 分析师 Mark Palmer 的最新研究报告详细阐述了支持这一乐观预测的关键因素。

####Benchmark 反驳看空论调：比特币资金策略并未瓦解

面对市场对比特币资金公司长期生存能力的质疑，特别是在大盘停滞的背景下，Benchmark 分析师 Mark Palmer 在周三发布的研究报告中直接反驳了这些担忧。

「我们认为，那些声称比特币资金策略正在瓦解、Metaplanet 正在失去动力的说法既为时过早，也毫无根据，」Palmer 在报告中强调。「虽然近期卖空者的攻击给这家日本公司的股价带来了压力，但这种说法忽视了其迅速崛起的背景。」

Palmer 特别指出，Metaplanet 去年是日本表现最好的股票之一，即使经历了近期的回调，其股价今年迄今仍上涨了 56%。「这种优异的表现并不反映公司的策略已经失去信誉，而是反映公司在近期市场混乱中正在重新振作，」他解释道。

####比特币基本面依然强劲

Benchmark 认为，支持比特币财政战略的基本原理保持不变。比特币作为稀缺、可编程的储备资产和通膨对冲工具的核心价值主张依然有效，而机构对比特币的采用正在不断深化和扩大。

「只要比特币的长期采用曲线持续上升，资本市场仍然愿意接受用于资助比特币购买的创新融资结构，比特币国库概念就应该有足够的发展空间，」Palmer 在报告中表示。

####Metaplanet 的独特优势：不仅仅是持有比特币

Benchmark 特别强调了 Metaplanet 相较于其他比特币持有公司的独特优势——能够利用其持有的比特币透过衍生策略产生经常性收入。这一点使其商业模式更具可持续性，不仅依赖比特币价格的上涨。

「Metaplanet 的商业模式超越了简单的『买入并持有』策略，」一位熟悉该公司运营的行业分析师表示。「他们正在建立一个完整的比特币金融生态系统，这使他们能够在不同市场环境下创造价值。」

####积极扩张的比特币收购策略

（来源：The Block）

Metaplanet 并未因股价下跌而放缓其比特币收购步伐。周一，该公司宣布以约 6.325 亿美元的价格收购 5,419 枚比特币，平均价格为每枚 116,700 美元，这是该公司迄今为止规模最大的一笔收购。

此交易使 Metaplanet 的总持仓量增加至 25,555 枚比特币，一举跃升为全球第五大比特币上市公司持有者。这一大胆举措是在该公司透过国际发行筹集了 14 亿美元资金后进行的，显示了管理层对其比特币策略的坚定信心。

####战略扩张：迈阿密新子公司的关键作用

Benchmark 的报告还详细介绍了 Metaplanet 在美国迈阿密设立新子公司 Metaplanet Income Corp. 的战略意义。该子公司已获得 1500 万美元的初始注资，预计将专注于开发比特币相关的金融产品，包括衍生品。

「这一举措具有双重战略意义，」一位金融科技专家解释道。「首先，它使 Metaplanet 能够进入美国市场，这是全球最大的比特币金融市场之一；其次，通过将这些活动与核心比特币资产分开运营，公司增强了治理和透明度，这对机构投资者尤为重要。」

####创新金融产品的潜力

Metaplanet Income Corp. 的成立可能标志着公司业务模式的重要演变。通过开发比特币相关的金融产品，Metaplanet 不仅可以为自身持有的比特币创造额外收益，还可以为其他比特币持有者提供金融服务，从而开辟新的收入来源。

「这可能是 Metaplanet 从单纯的比特币持有公司向全方位比特币金融服务提供商转型的第一步，」一位加密金融专家表示。「如果成功，这将大大提升其商业模式的可扩展性和盈利能力。」

####投资者应如何看待 Metaplanet 的前景？

面对 Metaplanet 股价的大幅波动，投资者应如何制定投资策略？以下是几点考量：

#####1. 长期视角至关重要

Benchmark 的 2,400 日圆目标价是基于 2026 年底的预期，这意味着投资者需要采取长期视角。比特币市场的波动性可能导致短期内股价继续波动，但长期趋势可能更加有利。

#####2. 关注执行力而非短期股价

Metaplanet 管理层在执行其比特币收购策略方面表现出色，即使在股价下跌期间也保持了积极扩张。投资者应关注公司是否继续有效执行其战略计划，而非过度关注短期股价波动。

#####3. 评估创新金融产品的发展

Metaplanet Income Corp. 的发展将是一个关键观察点。如果公司能够成功开发和推广比特币相关的金融产品，这可能成为未来增长的重要驱动力。

#####4. 监控机构采用趋势

比特币的机构采用是支持 Metaplanet 商业模式的关键因素。投资者应密切关注机构对比特币的态度变化，以及监管环境的发展。

####结论：逆势而行的投资机会

Benchmark 对 Metaplanet 的坚定看好代表了一种逆势而行的投资观点。虽然短期内市场情绪可能继续对比特币持有公司保持谨慎，但 Metaplanet 的积极扩张策略和业务模式创新可能为长期投资者创造独特的机会。

正如 Palmer 在报告结尾所强调的：「只要比特币的长期采用曲线持续上升，资本市场仍然愿意接受创新融资结构，比特币国库概念就应该有足够的发展空间。」对于相信这一前提的投资者来说，当前的股价回调可能代表着一个具有吸引力的入场点。