摩根大通警告：9 月降息后或迎回档，黄金成最佳避险选择

摩根大通交易部门最新警告，9 月 17 日联准会（Fed）降息后，市场可能出现「利多出尽」的回档行情。该行指出，尽管降息 25 个基点的机率高达 87%，且市场情绪偏向乐观，但短期内不排除出现获利了结与抛售压力。

降息预期高涨，市场或「先涨后跌」

降息机率：Kalshi 与 Polymarket 的数据显示，降息 25 个基点的机率约为 87%

背景因素：上周疲软的美国劳动力数据，增强了市场对降息刺激经济的预期

风险提示：标普 500 自 4 月以来已反弹逾 30%，主要受科技股推动，短期涨幅过快或引发回调

摩根大通的避险建议

摩根大通建议投资者可透过以下方式对冲潜在风险：

VIX 买权：利用波动率指数期权在市场动荡时获利

黄金配置：金价已突破 3,640 美元 创历史新高，避险属性凸显

该行同时指出，虽然短期存在回档风险，但由于经济衰退可能性下降，降息后的几天市场仍可能延续涨势。

加密货币市场的联动效应

近几个月，加密货币市场走势与美股高度相关。

监管利好：美国监管框架逐步明朗，吸引更多机构资本进场

政治不确定性：中期选举的不确定性仍可能影响市场情绪

比特币与黄金联动：金价创新高后，比特币有望跟随上涨

比特币中期展望

摩根大通分析师认为，比特币相对于黄金仍被低估：

中期目标价：12.6 万美元

利多因素：机构投资者加速采用、现货加密货币 ETF 批准预期升温

市场情绪：对比特币及整体加密市场的看涨情绪持续增强

结语

摩根大通的观点提醒投资者，降息并非单向利好，短期市场可能因获利了结而回档。在此背景下，黄金与 VIX 期权成为首选避险工具，而比特币则有望在中期受益于黄金的上涨趋势与机构资金流入。对投资者而言，灵活调整资产配置、同时关注传统与加密市场的联动，将是应对未来波动的关键策略。