Robinhood获得标普500席位：交易应用先驱的里程碑

在科技金融行业的一个里程碑时刻，Robinhood Markets HOOD 正在作为季度再平衡的一部分加入标准普尔500指数。这突显了该公司从一个颠覆性的、无佣金的经纪应用程序转变为一个在经历多个创纪录的季度和市值冲锋之后，具有日益增长的机构信誉的平台。

###HOOD的旅程：从表情包股票的混乱到市场的主流

罗宾汉的最低点出现在2021年1月，当时GameStop的做空挤压暴露了脆弱的风险管理和抵押品实践。强制交易限制引发了国会的审查、诉讼和监管挑战，这些问题持续到2022年，因为数十亿美元的损失突显了公司对波动零售活动的依赖。事后，领导层被迫彻底改革资本、抵押品和合规实践，同时将信息传递从超高速增长转向韧性。

到2024年，Robinhood重新获得了动力。零售交易的整体行业反弹和更高的利息收入推动了盈利的回归，期权和加密货币收入推动了创纪录的季度业绩。该公司扩大了产品组合，表示将扩展到加密衍生品，并为更深入的机构级基础设施奠定了基础。这些举措标志着与2021年后低迷的明显断裂，使其成为一个多元化的经纪公司，而不是一个单一维度的交易应用。

在2025年，各资产类别的强劲业绩得益于加密货币交易量的冲锋和强劲的期权活动。改善的客户留存率和日益增长的托管资产突显出一个成熟的平台，拥有超越迷因时代周期的盈利能力。随着市值创下历史新高，Robinhood的S&P 500首秀验证了其信誉，确保被动基金流入，并巩固了其从生存转向规模的转变。

今年，HOOD的股票多次触及52周高点，暴涨了171.7%。在同一时间段内，该行业上涨了22.1%。

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自从 Coinbase Global COIN 于2025年5月成为这一备受追捧的指数的一部分以来，市场参与者一直在期待 HOOD 的纳入。Coinbase 是第一家成为基准指数一部分的加密相关公司，标志着数字资产的广泛接受。自5月19日纳入指数以来，Coinbase 的股价已上涨12.3%。

此外，8月28日，Robinhood的近似竞争对手Interactive Brokers IBKR加入了标准普尔500指数。关于Interactive Brokers纳入的市场传言自5月以来就已流传，确认这一点突显了其日益重要的地位。Interactive Brokers的市值超过1020亿，持续实现盈利增长，得益于零售交易活动的增加。

故事继续 ###Robinhood的估值与估算分析

鉴于令人印象深刻的价格表现，HOOD 股票目前以高于行业的溢价交易。该公司的 12 个月滚动价格与有形账面价值 (P/TB) 为 12.28 倍，而行业平均为 2.86 倍。

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Zacks共识估计Robinhood 2025年和2026年的收益分别意味着同比增长42.2%和20.8%。在过去一个月中，2025年和2026年的收益预期已略微上调。

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本文最初发表于Zacks投资研究(zacks.com)。

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