空投

受特朗普 15% 全球关税等因素影响，比特币缺乏强劲的上涨动能。以太坊在仍在 20 日低点整理，多项动量指标仍显示市场处于偏弱结构。PIPPIN 上涨 16.62%，主因为强烈的投机买盘和社区动力推动。POWER 上涨 12.05%，主要由杠杆交易推动。人工智能公司 Anthropic 宣布 COBOL 系统现代化改造，IBM 股价大跌 11%。ZachXBT 其将公布一项重大调查，预测市场与特朗普系项目遭点名质疑。Vitalik 本月已抛售 1.07 万枚 ETH，均价 2,027 美元，引起市场关注。

Gate 研究院日报：2 月 25 日，加密市场出现技术性反弹，但整体仍处于情绪主导的震荡阶段，BTC 与 ETH 短线修复、中期方向尚不明确。资金层面继续博弈高叙事资产，ENSO、ESP、POWER 分别在跨链执行层、统一交互基础设施及融资利好驱动下走强。结构上，以太坊 RWA 市值突破 150 亿美元，现实资产加速上链，同时 Gate 持续巩固现货与衍生品市占并推进 TradFi 与 AI 功能，显示基础设施与合规化仍为中长期主线。

Gate 研究院周报：BTC 重返 6.5 万美元关口但受制于 6.6–6.85 万美元阻力，短线或维持 6–7 万美元区间震荡；ETH 站回 2,000 美元仍运行于下降通道，上方 2,050–2,150 美元承压；山寨币情绪修复但整体仍处“极度恐惧”。热点方面，CRYPTOBURG 因上线与空投预期暴涨，MBX 与 POWER 受交易动能与社交投机催化走强。数据与事件层面，英伟达 Q4 营收同比增 73% 强化 AI 叙事；比特币资金费率转负、空单爆仓放大市场博弈；Jane Street 涉嫌内幕交易引发监管讨论。本周聚焦 ZachXBT 重大调查报告发布，预测市场押注加剧；Ethereum 基金会研究员提出七次分叉 Strawmap 路线图；Circle 财报超预期、USDC 流通量同比增 72%。下周关注 SUI、JUP、GRASS 等代币解锁压力。

Gate 研究院日报：2 月 27 日，BTC 在前期快速下探至 62,501 美元后展开反弹，目前回落至 67,000 美元上方震荡整理；ETH 自 1,800 美元附近低点反弹后维持在 2,020 美元一线高位整理；GT 呈现低位回升后的震荡修复结构；POWER 以 +113.53% 的涨幅领跑市场，DENT、RAVE 等小市值代币亦大幅走强。疑似内部人士在 Polymarket 押注 ZachXBT 指控 Axiom 获利超 41 万美元引发关注；Jane Street 被指“操纵比特币 10 点跳水”缺乏数据支持，分析称 ETF 授权参与人机制或为主因；Circle 股价突破 90 美元，分析师称其与加密行情“明显脱钩”，Polymarket 等应用被视为 USDC 新增长引擎。

Gate 研究院日报：3 月 2 日，加密市场维持高波动震荡，BTC 在 66,000–67,000 美元区间拉锯，ETH 修复但未突破，风险偏好持续收缩；中东地缘冲突升温推高宏观不确定性，恐慌指数降至 10。结构上，小市值与主题资产分化明显，SYND、ARC、CFG 受事件与叙事催化走强。行业方面，X 解禁 Crypto 推广、SpaceX 披露 BTC 持仓，以及 AI 加速 Ethereum 开发成为阶段性关注焦点。

Gate 研究院：在经济不确定性的背景下，比特币价格仍运行于下行通道之中。以太坊价格正尝试阶段性企稳，但尚未实现对关键阻力区间的有效突破。受风险偏好回暖，FAI、SIREN 和 BOBA 近 24 小时分别上涨超 125%、83% 和 58%。Claude 遭遇大规模服务中断，全球数千名用户受影响。数字资产产品上周录得 10 亿美元资金流入，终结了连续五周总计 40 亿美元的资金外流趋势。中东战局推高短期波动但不影响长期，部分交易员正布局反弹行情。

Gate 研究院：3 月 4 日，加密市场整体维持震荡偏弱格局，BTC 与 ETH 在前期回调后进入窄幅整理阶段，市场情绪仍处于“极度恐慌”区间。资金在弱势环境中更倾向于博弈结构性机会，PHA、AIXBT 与 AKT 等 AI 与算力相关资产在隐私计算、技术面反转及算力基础设施叙事推动下表现相对活跃。热点方面，AI 与稳定币基础设施持续受到关注。研究显示 48.3% 的 AI 决策场景选择比特币作为货币工具；同时 Circle 推出 Nanopayments 微支付测试网，探索 AI Agent 与链上微支付场景。此外，Gate 上线 TradFi 交易 API 与多档杠杆机制，进一步完善多资产程序化交易体系。

Gate 研究院周报：市场急跌后修复震荡，BTC、ETH 仍受均线压制；资金回流 AI 等高弹性板块，风险偏好小幅回暖。以太坊质押率突破 30% 创历史新高，供给收缩与流动性结构再平衡。Zerohash 集成 Monad 与 USDC，推动 L1 稳定币支付基础设施落地。Tether 国债配置持续扩张，稳定币正加速嵌入短端利率体系。加密市场总市值连续回落，短期仍处于去风险阶段。Anchorage 完成约 1 亿美元的战略融资，本轮由 Tether 参与投资。

Gate 研究院日报：12 月 24 日，加密市场延续弱势整理，风险偏好维持低位。BTC 在 87,500–88,000 美元区间震荡，空头动能边际收敛但上方压力仍存；ETH 于 2,900 美元附近企稳，反弹至 2,950–2,970 美元区间，整体仍偏修复走势。热点方面，CXT 在基础设施进展与低流通市值博弈下大幅拉升，ICNT 受企业级落地与云基础设施叙事推动走强，PIPPIN 则主要由技术突破与短线资金炒作驱动。结构上，OTC 卖压边际缓解显示去风险阶段接近尾声，而 Solana 生态在 Upexi 融资压力与 OpenEden 引入国债收益型资产的双重作用下，呈现分化发展格局。

2025 年 12 月 2 日至 12 月 15 日，全球市场走势分化。尽管 Fed 如期降息，但政策分歧与暂停降息预期压制风险偏好，BTC 与 ETH 维持震荡整理，高弹性资产相对占优，AI 应用与隐私计算相关代币走强，而新公链与稳定币叙事表现相对不足。量价结构分化明显，市场仍以短线博弈为主，但结构性机会依然存在。与此同时，节点型网络、激励式测试网与社群积分赛道持续升温，项目通过空投与积分机制加速用户积累。本文将梳理核心参与方式，协助用户以低成本布局，提前把握主网启动、代币分发与生态扩张带来的潜在机会。

Gate 研究院：12 月 22 日，BTC 在前一轮快速下探后迅速企稳反弹，目前维持在 88,800–89,000 区域震荡运行；ETH 在前一轮急跌下探至 2,775 美元附近后迅速企稳回升；GT 整体呈现低位回升后的震荡偏强结构；RAVE 以高达 +84.45% 的涨幅成为焦点。地址投毒骗局再现，加密用户被盗 5,000 万美元 USDT；Hilbert Group 以 2,500 万美元收购 Enigma Nordic，加码机构级加密交易布局；Tether 高管关联公司收购 Northern Data 比特币挖矿业务引发关注。

Gate 研究院日报：12 月 19 日，加密市场在 CPI 拉升后整体回撤，风险偏好持续降温。BTC 冲高至 89,000 美元上方后回落，卖压集中释放，空头结构维持并于低位震荡；ETH 反弹乏力，在 2,800–3,000 美元区间承压整理。整体来看，市场以主动降风险、防守与等待重新定价为主。热点方面，JELLYJELLY、NBLU 等低市值代币在资金轮动与投机情绪推动下逆势走强，IR 受新币上市与交易所活动带动上涨；同时，230 亿美元 BTC 期权临近到期、Lido DAO 申请 6,000 万美元生态预算，以及 JPMorgan 对稳定币增长前景的保守判断，共同影响短期波动与中期预期。

Gate 研究院周报：加密市场延续承压整理，BTC 在 85,000–87,000 美元区间反复拉锯，ETH 跌破 2,900 美元后一度下探至 2,800 美元附近，短期结构仍偏弱；山寨币整体走低，资金风险偏好维持低位，稳定币规模小幅回落，Gas Fee 持续处于历史低位。H、GHST 与 ACT 逆势走强，分别受空投后资金回流、激励机制调整与 AI 主题动能推动。Hyperliquid 活跃交易者持续回落，反映 Perp DEX 竞争加剧；BitMine 再度增持 ETH、Strategy 连续加仓 BTC，显示机构级资金仍在逆势布局。未来 7 天，ZRO、H 与 MBG 将迎来较大规模解锁，需关注潜在的短线供给压力。

Gate 研究院日报：12 月 17 日，加密市场延续修复走势，主流资产呈现结构性回补。BTC 在 85,000 美元上方企稳后回升至 87,500 美元附近震荡，短线动能修复但仍受中期压力限制；ETH 跌后反弹至 2,950 美元一线，修复节奏相对温和；情绪面仍偏谨慎，但主流资产内部轮动迹象逐步显现。热点方面，PTB 在比特币应用层与机构化叙事升温下大幅拉升；LIGHT 受 Lightning × RGB 技术进展预期推动走强；ARC 则受 AI Agent 基础设施与开发者叙事带动上涨。链上层面，BTC 短期筹码持续向长期持有者转移，稳定币增速放缓显示流动性边际降温；同时，USDC 清算接入公链并延伸至银行场景，稳定币支付与清算应用持续深化。

Gate 研究院：尽管近期加密市场一度尝试反弹，但价格始终未能有效收复关键阻力位。过去 24 小时内，比特币价格持续走弱，并逐步回落至核心供需区间，ETH 跌破 3,000 美元这一重要心理关口。技术指标突破推动 ACE 24 小时内上涨 22%；FHE 近期上涨的核心驱动力来 Chainlink 的全新 FHE 隐私桥，近 24 小时上涨 98%。Visa 宣布推出稳定币咨询服务。Ripple 宣布将 RLUSD 拓展至以太坊 Layer 2 网络。Circle 宣布收购 Axelar 初始开发团队 Interop Labs 及其知识产权。