No mercado de criptomoedas, as stablecoins representam uma forma única de criptomoeda. Sua criação reflete as primeiras interações e conexões entre criptomoedas e moedas fiduciárias, enquanto sua evolução mostra uma tendência à diversidade. O reino das stablecoins expandiu-se para abranger variantes sobre-colateralizadas, algorítmicamente estáveis e híbridas.

As stablecoins são tipicamente indexadas a um tipo específico de ativo. Entre estas, a USDT é a mais familiar para os utilizadores de criptomoedas, emergindo como uma stablecoin popular e mainstream indexada ao dólar dos EUA. Para além de estar apenas ligada ao dólar, o mercado de criptomoedas tem assistido ao surgimento de uma multiplicidade de stablecoins ancoradas a outras moedas principais para suporte de valor, estabilizando assim as suas taxas de câmbio com o dólar.

Durante um período de crescimento explosivo para stablecoins, o mercado de criptomoedas viu uma variedade de stablecoins diferentes. Algumas demonstraram variações de princípio técnico, enquanto outras diferiam quanto aos ativos estáveis subjacentes a que estavam ligadas. No entanto, todas partilham uma característica: estão todas ligadas a um tipo de ativo que desfruta de amplo consenso ou oferece um grau de estabilidade.

Neste contexto, o Cartel Redacted desfrutou de um momento de destaque, mas os produtos de stablecoin que promoveram não se tornaram mainstream.

No entanto, o Cartel Redacted introduziu recentemente um novo produto stablecoin, atraindo muita atenção.

O que é DINERO?

As stablecoins desempenham um papel crítico no mercado de criptomoedas, fornecendo um meio de negociação relativamente estável para os detentores. Recentemente, o Cartel Redacted introduziu uma nova stablecoin, DINERO, que é supercolateralizada e apoiada pelo Ethereum (ETH).

Na visão mais ampla do Cartel Redacted, DINERO significa mais do que apenas uma stablecoin - representa uma experiência monetária. A stablecoin é criada através de um processo de supercolateralização em que os usuários se comprometem com ETH para criar pxETH. Isso requer que os usuários interajam com o protocolo DINERO para validação e, em última análise, suportem o RPC de alto nível do relay da Redacted.

De forma intrigante, o protocolo também engloba o derivado de liquidez prometida do DINERO - LSD, que implica a parceria do Cartel Redacted com outros protocolos de garantia ETH semelhantes.

Neste modelo econômico de stablecoin ainda não revelado, DINERO está prestes a se tornar uma stablecoin apoiada conjuntamente por ETH e pxETH. Isso é facilitado pela rede blockchain inerente do Ethereum, sem a necessidade de verificação de permissão. Além disso, DINERO se alinhará de perto com o ecossistema da plataforma, alcançando, em última análise, uma taxa de câmbio estável de 1:1 com o dólar dos EUA.

Uma Breve Visão Geral do Cartel Redigido

Antes de mergulhar nos pormenores do DINERO, é crucial familiarizar-se com algumas informações básicas sobre o Redacted Cartel. A empresa já se envolveu em vários projetos experimentais relacionados com protocolos de stablecoin.

A Exploração do Modelo OHM

O mercado de criptomoedas evoluiu substancialmente desde a criação do Bitcoin (BTC) há mais de uma década. Com as Finanças Descentralizadas (DeFi) ganhando amplo reconhecimento como um sistema financeiro inovador, o desenvolvimento de stablecoins entrou em uma nova fase. Os profissionais do setor agora estão se esforçando para estabilizar o valor das stablecoins, não apenas do ponto de vista tecnológico.

Muitos projetos de stablecoin têm mudado para mecanismos de referência do mercado financeiro tradicional, como reservas de câmbio e emissão de títulos, com o objetivo de construir variedades de stablecoin mais resilientes.

Nas condições de mercado prevalecentes, a OlympusDAO adotou uma abordagem um tanto agressiva para promover seu projeto de stablecoin OHM. Além de emitir OHM de forma descentralizada, também emitiu simultaneamente um título vinculado ao OHM como reserva de ativos.

(Fonte da imagem: coinchapter.com)

OHM é uma stablecoin com poder de compra fixo, mas também está ancorada a uma proporção equivalente dos títulos do projeto. Quando o preço do OHM sobe, eles vendem títulos para suprimir o preço do OHM e, quando o preço do OHM cai, eles compram títulos para elevar o preço do OHM. Este modelo econômico envolve um pool de reserva de capital dedicado, transformando essencialmente tokens e injetando-os no pool de reserva a uma certa proporção. O lado do projeto ajusta o preço da stablecoin emitindo títulos.

Este conceito era bastante avançado na época. Não só começou a recorrer à emissão de títulos e mecanismos de reserva monetária no sistema financeiro tradicional, mas também envolveu aspectos do governo econômico na comunidade DAO. Portanto, teve um impacto significativo em projetos subsequentes, especialmente aqueles relacionados a stablecoins.

Este modelo estava na moda em 2021 e, sob sua influência, centenas de projetos semelhantes foram criados. Todos esses eram projetos experimentais de stablecoin influenciados pela teoria do OHM, e alguns operadores de projetos ofereciam APYs totalmente irreais para atrair investidores.

No entanto, a maioria destes projetos desapareceu devido aos seus próprios problemas ou mudanças de mercado, e apenas alguns operadores de projeto têm mantido os seus projetos de stablecoin deste tipo até aos dias de hoje. Redacted Cartel é um exemplo disso.

Continuadas Explorações do Cartel Redigido

O modelo econômico da stablecoin perseguido pela OHM teoricamente pertence a um reino de ativos isomórficos que se restringem e se apoiam mutuamente. No entanto, seu modo de operação encontra vários desafios.

A preocupação inicial é a questão da centralização, decorrente do fato de que tanto a stablecoin quanto os bonds são todos emitidos pela mesma parte do projeto. Num ambiente repleto de projetos semelhantes, torna-se árduo atrair a participação do usuário.

A seguir vem o problema de valor do próprio OHM. Embora os ativos digitais, incluindo títulos, exibam informações diferentes na rede blockchain, fundamentalmente não podem ser classificados como ativos estáveis mainstream com consenso generalizado.

Finalmente, embora vários projetos tenham tentado ajustar dinamicamente o preço da stablecoin de acordo com as condições de mercado, através do compromisso de outros ativos criptográficos e da combinação de liquidez de negociação, esta abordagem frequentemente pode levar a uma “espiral da morte” devido à volatilidade do mercado. Um exemplo palpável disso é a TRON e sua USDD associada, ilustrando que este método necessita do suporte de ativos digitais mais estáveis com maior tolerância a falhas.

Tendo em conta estas considerações, o Cartel Redacted deu início a numerosos julgamentos e experiências.

Portfólio de Produtos

Desde a sua criação em dezembro de 2021, o Cartel Redacted lançou dois produtos, Hidden Hand e Pirex, como parte do seu portfólio de produtos DeFi. O objetivo principal é reforçar a liquidez on-chain e o fluxo de caixa para os protocolos DeFi.

Em meados de 2022, a equipe do Cartel Redacted começou a se preparar para seu terceiro produto, o DINERO, estabelecido como a stablecoin nativa do Cartel Redacted, e só recentemente começou sua fase de emissão.

Embora inicialmente considerada seguidora do conceito OHM, a equipa do Cartel Redacted expandiu rapidamente os seus horizontes no quadro existente. O Cartel Redacted aspira a ser o hub de interação para um protocolo DeFi num ecossistema específico e controlar liquidez suficiente. Inicialmente escolheram o ecossistema Curve Finance para iniciar o seu layout preliminar.

Hidden Hand, o primeiro produto da Redacted Cartel lançado em abril de 2022, enfatiza a otimização do processo de negociação. Hidden Hand é um mercado intermediário ou uma plataforma de investimento confiada projetada para ajudar os protocolos DeFi a maximizar os processos de interação e a eficiência de negociação, melhorando os elos de negociação intermediários.

（Fonte da imagem: defidaonews.com）

O token de governança da plataforma, Btrfly, é usado para pagar taxas de protocolos DeFi, incentivando certos comportamentos de votação pelos detentores de tokens para seu próprio benefício. Através da Hidden Hand, os usuários delegam seus tokens de governança e direitos de voto. Simultaneamente, os protocolos DeFi depositam Btrfly no contrato da plataforma Hidden Hand.

Posteriormente, a Hidden Hand aloca os lucros com base nos resultados da votação, gerando retornos máximos de Btrfly para os utilizadores. Neste processo, o Cartel Redacted cobra uma taxa, que acaba por fluir para o tesouro como reserva.

Hidden Hand inicialmente incorporou três protocolos DeFi renomados: Frax, Ribbon Finance e Balancer, mais tarde expandindo para mais de dez.

O produto subsequente, Pirex, concentra-se no staking, liquidez e rendimento de tokens de governança, operando inicialmente com o token CVX da Convex. Os utilizadores podem apostar CVX para obter vlCVX, e o Pirex permite aos utilizadores participar na governança da Convex e obter rendimento através da votação.

No entanto, como o vlCVX é não transferível e serve principalmente como reservas da plataforma, a Pirex introduziu o pxCVX, permitindo aos utilizadores apostar CVX na plataforma para adquirir pxCVX, participando assim nos rendimentos de recompensa da Convex.

No desenvolvimento do Pirex, a Btrfly foi incluída para fornecer aos usuários métodos de investimento e canais de rendimento mais flexíveis. Além disso, o escopo de operações se expandirá, incluindo plataformas de negociação mais concentradas, como a DEX. A Pirex direciona 75% das taxas para o Cartel Redacted, distribuídas entre o pool de liquidez Btrfly e as reservas DAO do Cartel Redacted.

Deste ponto de vista, a série de movimentos do Cartel Redacted ao longo dos últimos dois anos tem sido em grande parte sobre a construção e aperfeiçoamento de uma plataforma, incluindo tentativas de incorporar outras criptomoedas populares, mas no geral, inclinam-se mais para a experimentação.

Talvez em busca de explorar arranjos de stablecoin em diferentes plataformas e categorias de aplicativos ecológicos, o Cartel Redacted subsequentemente voltou sua atenção para o Ethereum, levando ao planejamento e tentativas relacionadas ao DINERO.

Os problemas que o DINERO aborda

O início do DINERO pode ser visto como a mais recente incursão do Cartel Redacted no campo da experimentação de stablecoin. Seu propósito é realizar as aspirações do Cartel Redacted na esfera das stablecoins, indo além de abordar um problema singular.

Primordialmente, DINERO esforça-se por se estabelecer como uma stablecoin descentralizada amplamente aceite. Independentemente da sua arquitetura subjacente, o principal objetivo do DINERO é servir como uma criptomoeda totalmente ancorada ao dólar americano. A escolha do ETH ou de qualquer outra criptomoeda mainstream representa meramente o meio para concretizar esta ambição.

A escolha do ETH como suporte de garantia permite ao DINERO explorar o valor mais amplo da camada de liquidação do Ethereum, beneficiando-se de seus extensos cenários de aplicação e comunidades. Escolher o ETH como o valor subjacente para as posições do DINERO o posiciona favoravelmente para abraçar um escopo robusto de ajuste de preço no futuro.

Além disso, os objetivos restantes incluem aumentar a receita do protocolo sob o Cartel Redacted e garantir mais oportunidades avançadas de desenvolvimento de blockchain. Ethereum, com suas características de aplicação únicas e posição na indústria, realmente apresenta uma escolha atraente para DINERO.

DINERO cunha seu suprimento usando uma reserva composta igualmente de ETH e pxETH. O protocolo DINERO obtém ganhos com os juros gerados durante a interação entre esses dois ativos. A reserva de pool pxETH adota parâmetros de risco mais rígidos dentro do ecossistema do Cartel Redacted, levando a uma menor liquidez. Esta ação deliberada pelo Cartel Redacted protege o valor subjacente ao DINERO.

Um modelo de estabilidade vinculado como este ajuda a manter o preço do DINERO em torno de 1 dólar. Além do ETH e pxETH, utiliza o USDC como garantia para aliviar as pressões de alta nos preços. Também aproveita a extensa governança e cobertura do ecossistema do Cartel Redacted para impulsionar a liquidez do DINERO. Esta vantagem é particularmente evidente na camada de aplicação da stablecoin.

As Características Detalhadas do DINERO

Para compreender melhor as características intricadas do DINERO, precisamos estabelecer os seguintes pontos:

1. Quando as transações dos utilizadores são submetidas à rede Ethereum, essas ordens são primeiro depositadas na memória da rede, aguardando confirmação.
2. Os validadores das ordens de transação organizarão essas transações com todos os outros nós na forma de blocos.
3. O espaço de bloco do Ethereum é um tanto limitado, o que torna a rede de bloco correspondente extremamente valiosa. Isso pode ser visto na ascensão e queda das taxas de gás. Claro, o Ethereum acabou de concluir recentemente uma atualização de rede, que também expande o limite de transação.
4. Os utilizadores que necessitam de processar encomendas de transação o mais rapidamente possível muitas vezes optam por pagar taxas de gás mais elevadas, o que acaba por gerar um mercado de espaços de bloco de alta qualidade. DINERO, construído sobre esta base, terá um modelo económico mais robusto.

Por outro lado, a Redacted Cartel também está a construir o seu próprio relé, que, quando concluído, pode oferecer uma série de novas funções, incluindo transações Meta.

As transações meta permitem que os usuários paguem taxas de transação com tokens que não sejam ETH. Uma vez que a escala seja grande o suficiente, o DINERO pode implementar transações privadas e pagamentos de fluxo de pedidos através do espaço de rede de blocos do pxETH.

Os beneficiários deste processo não são apenas o DINERO em si. Devido à sua associação com outros ativos digitais sob a plataforma Redacted Cartel, Btrfly também será impulsionado, melhorando subsequentemente a sua receita de compromisso.

A partir disso, podemos ver que as sucessivas etapas do Cartel Redacted e as intenções de produto correspondentes na construção de seu próprio sistema de stablecoin podem ser vistas como fortalecendo a premissa econômica de todo o ecossistema, fornecendo uma base mais sólida para o lançamento do DINERO, a stablecoin, e adicionando a peça final do quebra-cabeça crucial.

Analisando o Layout Estratégico do Cartel Redigido

Com base nas informações disponíveis, o Redacted Cartel representa um ecossistema abrangente construído em produtos de contratos inteligentes, capaz de fornecer liquidez on-chain, governança do ecossistema e fluxo de caixa para protocolos DeFi.

O Cartel Redacted já desenvolveu dois produtos, Hidden Hand e Pirex, e agora está abrindo caminho para a implantação do DINERO.

No passado, o Cartel Redacted criou sua DApp, Btrfly, que permitia aos usuários apostar, ganhar recompensas e interagir com propostas de governança. No futuro, planeja estabelecer um sistema econômico DeFi completo por meio do arranjo estratégico do DINERO.

Conclusão

Desde o seu lançamento, o Redacted Cartel fez progressos notáveis em apenas um ano ou dois. Com dois produtos cada vez mais substanciais e o iminente lançamento do DINERO, o Redacted Cartel está continuamente a refinar o seu roteiro estratégico nos setores DeFi e de stablecoin.

Se DINERO provar ser bem-sucedido, a Redacted Cartel, com suas extensas aplicações e cobertura de plataforma, combinadas com a crescente demanda por transações na camada de aplicativos Ethereum, está preparada para iniciar uma nova onda de entusiasmo no mercado de criptomoedas.