Là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) được xây dựng trên Ethereum, Bancor được thiết kế để làm cho DeFi trở nên phổ biến bằng cách cung cấp cách dễ nhất và an toàn nhất để giao dịch và kiếm thu nhập passvie trong DeFi.

Giới thiệu

Quay trở lại mùa hè năm 2016 khi chưa có DeFi, Bancor là người đầu tiên đề xuất AMM. Năm 2017, Bancor đã huy động được $153 triệu từ nhiều tổ chức đầu tư bao gồm KR1, Hyperchain capitalai, SNZ hoinding, draper associates, v.v.

Trong cùng một năm, mainnet của Bancor đã được ra mắt. BNT là token bản địa của giao thức Bancor. Được sử dụng như token thưởng cũng như token quản trị của giao thức, BNT có thể được sử dụng để bỏ phiếu cho các đề xuất được đưa ra bởi Bancor DAO.

Năm 2019, BNT cũng trở nên phổ biến trong một thời gian cùng với sự phát triển mạnh mẽ của DeFi, và giá của nó đã đạt 100 USDT ở mức giá cao nhất.

Vào năm 2020, Bancor đã được nâng cấp lên V2, ra mắt việc đặt cược một loại tiền tệ duy nhất để cung cấp tính thanh khoản và chức năng bảo vệ khỏi mất mát tạm thời.

Năm 2022, Bancor chính thức ra mắt phiên bản V3 của mình, được gọi là Bancor V3, cũng là phiên bản mới nhất, đã đơn giản hóa quy trình và cải thiện hiệu quả. Ngoài ra, phiên bản này cũng đã sửa đổi và cải thiện việc đặt cược một chiều và chức năng tránh mất mát không ổn định trong phiên bản V2.

Ưu điểm của Bancor

Người tạo lập thị trường tự động (AMM)

Được giới thiệu lần đầu bởi DEX Bancor, AMM sau đó trở nên phổ biến nhờ UniSwap. Nhờ hợp đồng thông minh và thuật toán sẵn có, AMM cho phép người dùng chỉ cần đặt cược một số token cụ thể để liên tục cung cấp thanh khoản cho các cặp giao dịch. Do đó, so với các nền tảng trung tâm truyền thống, Bancor vẫn có thể tạo ra đủ thanh khoản để hỗ trợ giao dịch mà không cần một lượng lớn người giao dịch và nhà tạo lập thị trường, đó là một trong những đổi mới vĩ đại nhất của giao thức Bancor.

Đọc thêm về AMM: Gate học: AMM là gì?

Sử dụng việc đặt cược một loại tiền tệ để cung cấp thanh khoản

Hầu hết các nhà cung cấp thanh khoản (LP) của AMM phải đặt cược hai loại tài sản cho cặp giao dịch (như ETH/USDT). Tuy nhiên, Bancor là công ty đầu tiên cho phép người dùng đặt cược một loại tiền tệ duy nhất để cung cấp thanh khoản. Khi người dùng thêm ETH vào hồ bơi thanh khoản, giao thức sẽ tự động đúc ra cùng một lượng BNT mới như là nửa còn lại của hồ bơi thanh khoản. Khi thanh khoản của ETH được rút ra, số lượng BNT tương ứng cũng sẽ được thu hồi và đốt cháy.

Sự thanh khoản của ETH được tổng hợp trong một hồ. Khi người dùng muốn trao đổi Token B với ETH, giao thức cung cấp BNT để chuyển đổi. Trong thực tế, có hai giao dịch trong quá trình này: ETH được chuyển đổi thành BNT, sau đó BNT được chuyển đổi thành Token B.

Giải pháp để tránh mất mát tạm thời

Nếu bạn chưa hiểu rõ về tổn thất tạm thời, bạn cần phải tìm hiểu về khai thác thanh khoản trên Gate.io trước khi bắt đầu tìm hiểu về khái niệm về tổn thất tạm thời. Bạn có thể đọc bài viết này: Gate.io "Liquidity Farming là gì?"

Đơn giản, người dùng nhận được phần thưởng bằng cách cung cấp thanh khoản. Cơ bản, họ gửi hai hoặc nhiều token có giá trị bằng nhau vào hồ bơi quỹ. Khi người dùng rút tiền từ hồ bơi, họ có thể nhận được thu nhập thực tế ít hơn so với việc giữ một token do sự biến động theo thời gian. Chúng ta gọi sự mất mát tương đối này là “mất mát tạm thời”.

Cơ bản, nhà cung cấp thanh khoản (LP) sẽ đối mặt với nguy cơ mất lợi nhuận tạm thời. Bancor, giao thức đầu tiên đề xuất một giải pháp để tránh 100% mất lợi nhuận tạm thời, cung cấp cho người dùng các token BNT do giao thức sở hữu để bù đắp cho các tổn thất.

Bắt đầu từ hồ chứa thanh khoản trên phiên bản Bancor V2, giao thức sẽ phát hành BNT để cung cấp nửa còn lại của thanh khoản cho LP. Do đó, nửa phần của phần thưởng sẽ được phân phối cho giao thức. Các khoản phí xử lý thu được bởi giao thức sẽ được sử dụng để bù đắp cho tổn thất tạm thời của LP. Khi lượng tổn thất tạm thời lớn hơn số thu nhập kiếm được bởi giao thức, một BNT mới sẽ được tạo ra để bù đắp cho tổn thất.

Chức năng của Bancor để tránh mất cố định nhằm bồi thường người dùng một cách hiệu quả về chi phí và thân thiện hơn. Trong phiên bản Bancor V3, LP cần chờ 7 ngày sau khi nhấp để rút thanh khoản, và có một khoản phí rút là 0,25%. Các khoản phí xử lý sinh ra trong 7 ngày này sẽ được phân phối cho các LP còn lại.

Vui lòng lưu ý rằng Bancor đã tạm ngưng chương trình bảo vệ mất mát tạm thời của mình dưới ánh sáng của điều kiện thị trường hiện tại, điều này đã được Bancor thông báo vào ngày 19 tháng 6 năm 2022. Dự kiến sẽ khởi động lại khi điều kiện thị trường được cải thiện và trở nên tương đối ổn định.

Nền kinh tế token

BNT là token native của Bancor. Tính đến hiện tại, lưu thông của BNT là 198,857,636 đơn vị, theo dữ liệu từ CoinMarketCap.

Nguồn cung cấp của BNT là linh hoạt. Như đã đề cập ở trên, khi LP cung cấp thanh khoản cho hồ bơi quỹ, BNT được đúc bởi giao protocal được sử dụng làm nửa còn lại của thanh khoản của hồ bơi quỹ. Do đó, khi LP rút thanh khoản, nửa còn lại của thanh khoản, BNT, cũng sẽ bị đốt tương ứng.

Ngoài ra, doanh thu thu được bởi giao thức từ các giao dịch được sử dụng làm nguồn vốn để bù đắp sự mất mát tạm thời. Nếu có dư sau khi bồi thường, số lượng BNT dư thừa sẽ được đốt cháy. Tuy nhiên, nếu doanh thu không đủ để bù đắp sự mất mát tạm thời, BNT mới sẽ liên tục được tạo ra để bù đắp cho sự mất mát của người dùng. Do đó, nguồn cung BNT không cố định mà thay đổi theo hồ bơi thanh khoản.

Tỷ lệ Dự trữ Hằng số (CRR)

ETH được sử dụng làm quỹ dự trữ cho BNT, và BNT được phát hành bằng cách gửi ETH vào hợp đồng thông minh giữ quỹ dự trữ cho Bancor. Sau đó, ETH này trở thành quỹ dự trữ của Bancor, làm cho BNT trở nên có giá trị. Các token khác sử dụng BNT làm quỹ dự trữ và kết nối nó với hệ thống Bancor. Tỷ lệ quỹ dự trữ cố định (CRR) của Bancor được thiết lập và duy trì ở mức 20%.

Nếu giá của ETH tăng, giá của BNT sẽ tăng lên và cũng vậy, giá của các token khác. Do đó, trong mạng lưới được thiết lập bởi BNT, có thể tăng cầu cần cho BNT của các token mạng lưới khác, và giá token có thể được tính toán. Do đó, nó có thể giúp giảm biến động và giao dịch có thể được thực hiện để trao đổi cho các token dự trữ mà không cần thông qua sàn giao dịch hoặc bên thứ hai tham gia giao dịch.

Giao thức Bancor áp dụng các điều kiện tiên quyết của chiến lược giá, có thể được trình bày bằng công thức sau:

Trong công thức này, Giá đề cập đến giá của token mới, Số dư là số dư hiện tại của token dự trữ, Cung cấp là cung cấp hiện tại của token mới, và CRR là tỷ lệ dự trữ không đổi.

Chiến lược định giá này đảm bảo tỷ lệ không đổi (tức là tỷ lệ dự trữ không đổi, CRR) giữa "số dư token dự trữ" và "vốn hóa thị trường của token mới". Mỗi giao dịch được thực hiện bởi người dùng có thể ảnh hưởng đến giá trị của Số dư và Cung cấp, từ đó đảm bảo tỷ lệ dự trữ không đổi của token mới. Điều này cũng là một trong những điểm nổi bật của Bancor.

Ứng dụng của Các Kịch Bản

Tạo token

Người dùng xây dựng mạng lưới tiền điện tử của riêng họ trên giao thức Bancor. Trong khi đó, giá token được ràng buộc bởi hệ thống dự trữ của Bancor, đồng thời giao dịch token không cần phải đạt được sự kết hợp kép, và tạo điều kiện cho việc trao đổi các token khác trên nền tảng mà không cần có bên thứ hai để giao dịch.

Trao đổi tiền tệ

Khi người dùng đặt “tỷ lệ dự trữ cố định” là 100% (nghĩa là “số dư dự trữ” bằng với “lưu thông token”) và đặt hai loại tiền điện tử kỹ thuật số khác nhau X và Y vào quỹ dự trữ, người dùng có khả năng trao đổi hai loại tiền tệ này và được gọi là “người hoán đổi tiền tệ”.

Tạo một giỏ tiền tệ phi tập trung

Tương tự như “trao đổi tiền tệ”, khi người dùng đặt “tỷ lệ dự trữ không đổi” là 100% và đưa nhiều loại tiền điện tử vào dự trữ, chức năng của Quỹ Đầu Tư Traded Funds (ETF) hoặc một cái gì đó tương tự như Quỹ Chỉ Số có thể được đạt được.

Kết luận

Với giao thức Bancor, các loại tiền điện tử mới hoặc nhỏ có thể giải quyết vấn đề thanh khoản một cách hiệu quả. Những loại tiền này có thể được trao đổi trực tiếp giữa các token mà không cần sàn giao dịch hoặc bên thứ ba. Giao thức này giảm ngưỡng cửa cho tiền điện tử. Hơn nữa, ứng dụng độc đáo của nó về một giỏ tiền tệ cũng cho phép Bancor giành được một phần thị phần trong DEX.

Mặc dù Bancor phổ biến, nhưng token native của nó BNT đã đang giảm. Nhà đầu tư nên đánh giá một cách toàn diện về xu hướng phát triển tương lai và thời gian nhập cuộc, và đầu tư một cách thận trọng.