Encaminhar o Título Original 'Rumo a um Sistema Financeiro Sem Confiança no Bitcoin (4 de 4)’

Camadas do Bitcoin: Tecido de uma Era Financeira Sem Confiança é um relatório de pesquisa sobre os desenvolvimentos ocorrendo em todo o Ecossistema Bitcoin. O relatório foi escrito pela equipe do The Spartan Group, Kyle Ellicott, e por um número de especialistas que ofereceram seu feedback e insights e generosamente dedicaram seu tempo revisando a versão final que você lê hoje. Este segmento é o último de uma série de quatro postagens do relatório.

Autores / Colaboradores

Kyle Ellicott , Yan Ma, Darius Tan, Melody He

O ecossistema do Bitcoin em 2023 está fervilhando com uma empolgação que lembra a comunidade do Ethereum em 2017. Construtores entusiasmados, investidores e membros da comunidade estão explorando várias possibilidades em diferentes camadas do Bitcoin. Dado o impressionante trajeto do Ethereum, o Bitcoin, com sua liderança de mercado e domínio do BTC, está à beira de superar até mesmo essas alturas. Assim como o Bitcoin revolucionou a confiança quando estreou em 2009, o ecossistema do Bitcoin está agora em outro ponto crucial, onde está muito mais próximo de cumprir sua promessa original, abrindo caminho para um sistema financeiro genuinamente sem confiança enraizado em sua tecnologia L1 principal.

A oportunidade de mercado do Bitcoin L2 é de longe a maior na economia do Bitcoin. Para estabelecer qualquer caso para a oportunidade de mercado total do Bitcoin L2, o foco seria no mercado existente para os L2s do Ethereum. Nas estimativas abaixo para a capitalização de mercado do L2 no Bitcoin, a proporção orientadora de TVL para todos os L2s do Ethereum em relação à capitalização de mercado geral do Ethereum, que é aproximadamente 5,62% no momento da escrita, foi utilizada e aplicada à capitalização de mercado do Bitcoin.

• Caso baixista. O caso baixista sugere que o limite de mercado do Bitcoin L2 pode atingir um valor de mercado de $4.8B, apenas ~10% (0.56%) do total de mercado do Ethereum L2 no momento da escrita.
• Caso base. O caso base sugere que o limite de mercado da Bitcoin L2 pode atingir um valor de mercado de $24B, apenas ~50% (2.81%) do total do mercado da Ethereum L2 no momento da escrita.
• Caso otimista. O caso otimista sugere que a capitalização de mercado do Bitcoin L2 possa atingir um valor de mercado de $48B, correspondendo a 100% (5.62%) do total do mercado Ethereum L2 no momento da escrita.

Com o sentimento de mercado atual em torno do Building on Bitcoin, as projeções são baseadas em um horizonte de tempo de dois anos, sem crescimento adicional YoY calculado, e assumem que os Bitcoin L2s continuam a se expandir. O desenvolvimento acelerado nos Bitcoin L2s e nos padrões de protocolo, correlacionado com a infraestrutura existente hoje, fornecem elementos-chave na estimativa de que os Bitcoin L2s alcançarão um limite de mercado de $24B até 2025. O roadmap potencial e os eventos da indústria descritos na seção seguinte provavelmente impactarão nossos cenários de caso baixa, base e alta.

Perspectiva imediata: Influência cultural sustentada de ordinais

A curto prazo, o impacto cultural dos Ordinais continua a ser um fator significativo no ecossistema do Bitcoin. O charme único dos Ordinais, cuja capacidade de integrar arte e colecionáveis na blockchain do Bitcoin, ressoa profundamente com uma comunidade que valoriza autenticidade, criatividade e permanência. Essa ressonância cultural cimentou o lugar dos Ordinais dentro do cenário do Bitcoin e continuamente atraiu e reteve uma audiência diversificada. Ao aproveitar o espírito da era digital, eles estão expandindo o alcance e a influência do Bitcoin muito além de seus limites originais.

Até o final de 2023, a rápida adoção dos Ordinais levou o Bitcoin a se tornar uma das maiores plataformas NFT, ultrapassando Solana, mesmo sem capacidades de contratos inteligentes. Ao longo do mês de Nov., o Bitcoin NFT (Ordinais) viu um aumento impressionante de 500% no volume de vendas, superando as cifras do Ethereum e Solana para o mesmo período. Embora os Ordinais tenham apenas cerca de um ano, os dados sugerem que os ativos implantados no Bitcoin também podem obter um valor mais alto devido à sua imutabilidade e permanência quando armazenados na rede Bitcoin.

Volume de Negociação de NFT por Cadeia. Origem: O Bloco,CryptoSlam

Os NFTs de Macaco OnChain dobram de preço depois que os criadores os colocam no Bitcoin. Fonte: Metabom

A crescente popularidade das NFTs de Bitcoin, exemplificada por eventos como a duplicação dos preços dos OnChain Monkey NFTs após integração com o Bitcoin, indica uma crescente curiosidade entre os usuários. Isso naturalmente levará os usuários a explorar mais dentro do ecossistema do Bitcoin, ansiosos para se aprofundar em outros casos de uso, como DeFi e jogos. Enquanto essa curiosidade abre caminho para mudanças significativas, muitas inovações ainda estão ocorrendo no nível do protocolo, já que permanecem limitações inerentes na velocidade de transação, compatibilidades de contratos inteligentes e escalabilidade, conforme mencionado.

• Muitos projetos em estágio inicial no ecossistema, por exemplo, não conseguem emitir tokens que tenham as mesmas capacidades de utilidade e governança como os do Ethereum (por exemplo, BRC-20 vs. ERC-20).
• Esses projetos então precisam confiar na captação de recursos de capital próprio e não conseguem iniciar a comunidade alavancando tokens próprios.
• As soluções incluem a emissão de tokens fungíveis na Stacks, que fornecem capacidades de contrato inteligente com o padrão de token fungível SIP-10, ou outros padrões de token incipientes.
• Ponte de dois lados, como MultiBitpara transferências entre redes BRC-20 e tokens ERC-20, estão surgindo para resolver essas lacunas. No entanto, essas soluções não são definitivas.

A inovação contínua é essencial para superar esses desafios. À medida que as L2s continuam a progredir na redução de transações e, simultaneamente, herdando 100% de finalidade do Bitcoin. Paralelamente, as inovações estão se espalhando pelo Bitcoin L1. Desenvolvedores e entusiastas já estão experimentando casos de uso apesar desses desafios.

A maioria das inovações que vemos hoje ainda percolam através do Bitcoin L1. Fonte: ALEX

Meio-Termo: Avanços em Bitcoin L2s e Casos de Uso Emergentes

O ecossistema do Bitcoin está pronto para avanços significativos a médio prazo, impulsionados principalmente pelos avanços nas tecnologias L2, como o Stacks’ Nakamoto Release e a introdução do sBTC. Esses desenvolvimentos não são apenas incrementais, mas transformadores, especialmente no âmbito do Bitcoin DeFi e outras aplicações.

Um mapa do ecossistema em crescimento de Stacks e contratos inteligentes para Bitcoin. Fonte: Stacks

A significativa redução nos tempos de bloco (de mais de 10 minutos para 5 segundos) e a segurança aprimorada são fundamentais para criar uma experiência do usuário suave, 'à semelhança do Ethereum', que é essencial para atrair novos desenvolvedores e catalisar um ciclo de adoção e inovação.

• A implementação de blocos rápidos e sBTC permitirá que o Stacks ofereça aplicativos de alto desempenho denominados em BTC, como um mercado de NFT, facilitando a negociação mais eficiente de Ordinais e coleções únicas de NFT de L2.
• A paisagem DeFi no Bitcoin deve passar por uma expansão considerável, como empréstimos e empréstimos, que são possíveis com sBTC. O Protocolo Zesta equipe já está construindo isso antecipadamente em Stacks.
• ALEXestá se preparando para todas as funcionalidades DeFi, tendo recentemente ultrapassado o volume de transações de 500M e já construiu a base para um mercado de trocas denominadas em sBTC para outros subtokens. Cada uma dessas diferentes aplicações pode ser explorada enquanto gera um rendimento automático com base em Stacks.

Liberte o limite de mercado do Bitcoin criando rodas de adoção de usuários como o Ethereum. À medida que a infraestrutura continua a amadurecer, uma série de novos casos de uso em todas as camadas do Bitcoin surgirá, ganhando tração com os usuários finais. O ecossistema do Bitcoin não só tem o maior TVL potencial da indústria, mas também possui um público-alvo maior - construindo para usuários comuns. Alguns dos principais desenvolvimentos que prepararam o ecossistema para o sucesso incluem:

• Máquinas de Confiançaestá construindo aplicativos Bitcoin com o objetivo de crescer a economia do Bitcoin apresentando novos casos de uso para o Bitcoin que podem maximizar o valor da rede.
• Para se preparar para a esperada chegada de desenvolvedores, Hiroestá aprimorando ferramentas de desenvolvedor em todas as camadas do Bitcoin.
• Carteiras como Xverse, Couro, e Ryderentre outros estão focando em experiências de usuário sem confiança para adoção em massa, compatíveis com vários ativos em diferentes camadas do Bitcoin.
• As maiores bolsas centralizadas começaram a criar Mercados Ordinais logo após ganharem popularidade, como Binance, Magic Eden e OKX. Outros mercados também surgiram rapidamente, incluindo Ordzaar, Gamae muito mais. O Monkey on-chain também lançou recentemente sua própria marketplaceOsura.
• Outros desenvolvimentos notáveis incluem o lançamento do primeiro jogo baseado em Bitcoin pela Ordz Games, que introduziu seu token BRC-20, $OG.
• O projeto equivalente friend.techNova Cidade Bitcoin, construído sobre Bitcoin L2 NOS por Computador sem confiança, que ultrapassou $1M em TVL em outubro de 2023.
• StackingDAOtrouxe a funcionalidade de empilhamento líquido para os Stacks com a introdução de STX líquido (stSTX) em dezembro de 2023.
• Além disso, Darewise, parte da Animoca Brands, está pioneira em um metaverso construído em Ordinais, mostrando o crescente reino de possibilidades dentro do ecossistema do Bitcoin.

Instantâneo das Aplicações do Bitcoin até Mar. 2024

Por fim, essa expansão do ecossistema Bitcoin impulsionada pela L2 não se trata apenas de adicionar novos recursos e atrair novos usuários, mas também de tecer o Bitcoin de forma mais intrincada na economia global de blockchain. Projetos como ALEXestão na vanguarda deste movimento, projetando moedas estáveis que geram rendimento nativas do BTC e pontes cruzadas BTC sem permissão, como XLinkconectar o Bitcoin ao Ethereum e a outros ecossistemas. Essas iniciativas são cruciais para fomentar um ecossistema do Bitcoin que não apenas seja mais interconectado, mas também mais produtivo, preparando o terreno para uma ampla variedade de inovações financeiras e serviços em toda a indústria a longo prazo.

Além disso, o desenvolvimento de mais soluções de escalonamento na Stacks está definido para melhorar significativamente a interoperabilidade do ecossistema Bitcoin com outras redes blockchain no nível L2. Com a próxima atualização Nakamoto, a Stacks introduzirá novas sub-redesque suportam uma variedade de linguagens de programação e ambientes de execução, incluindo sub-redes EVM e VM Rust. Além disso, há um trabalho em andamento para integrarsuporte WASMdiretamente na camada Stacks L2, que será ativada juntamente com a atualização Nakamoto. Em dez. 2023, um grupo de trabalho dentro do ecossistema Stacks divulgou detalhes sobre a integração do novo ClarityWASMmáquina virtual. Essa integração abrirá as portas para um leque mais amplo de idiomas como Rust, Solidity e outros, diretamente dentro do ambiente Stacks L2.

Escalabilidade de Stacks através de sub-redes e diferentes VMs. Fonte: Whitepaper do Stacks

Visão de Longo Prazo: Abrindo o Caminho para a Adoção Institucional

A perspectiva de longo prazo para o Bitcoin reforça sua posição como líder em ativos digitais institucionais e adoção de DeFi. A aprovação antecipada do primeiro ETF de Bitcoin Spot é um marco crucial, potencialmente revolucionando o envolvimento institucional com o Bitcoin. É esperado que essa aprovação catalise uma mudança de paradigma significativa, com as instituições cada vez mais focadas em produtos e serviços financeiros centrados no Bitcoin. Reconhecido como uma classe de ativos resiliente e minuciosamente avaliada, o Bitcoin está à beira de uma adoção institucional generalizada.

Com a aprovação de um Bitcoin Spot ETF, espera-se que a demanda por produtos de negociação e rendimento ‘nativos do Bitcoin’ aumente, impulsionada por sua segurança e eficiência fiscal. Esse interesse crescente provavelmente impulsionará o desenvolvimento de várias ofertas financeiras regulamentadas com base no Bitcoin. Ao reconhecer essa mudança, os bancos tradicionais podem começar a integrar o Bitcoin e esses novos produtos em suas blockchains privadas, tornando-os acessíveis a clientes institucionais em grande escala.

A importância da integração institucional no ecossistema Bitcoin DeFi vai além da mera infusão de capital. Representa a criação de uma sinergia única, mesclando as forças das finanças tradicionais com os aspectos revolucionários dos sistemas financeiros descentralizados. Essa convergência, baseada na segurança e transparência do Bitcoin, está pronta para redefinir o cenário das finanças institucionais, borrando as linhas entre os sistemas financeiros convencionais e modernos.

O culminar destes desenvolvimentos — desde mudanças culturais até inovações tecnológicas e adoção institucional — está definido para impulsionar significativamente a capitalização de mercado do Bitcoin e o Valor Total Bloqueado em seu ecossistema. À medida que navegamos nesta versão de um futuro financeiro descentralizado, é claro que o Bitcoin emerge não apenas como um ativo digital, mas como uma pedra angular de um novo paradigma financeiro sem confiança.

Pensamentos Conclusivos

A evolução do Bitcoin de um ativo adormecido para uma tecnologia fundamental dinâmica para finanças descentralizadas está sendo impulsionada pela sua capitalização de mercado de mais de $850B, sustentada pela estabilidade e segurança da rede. No entanto, um desafio chave é a subutilização das funcionalidades da rede Bitcoin, resultado da distinção frequentemente ignorada entre Bitcoin como rede e BTC como um ativo digital. Para ativar esse capital adormecido e realizar o potencial completo do Bitcoin, é essencial aproveitar as capacidades da rede, transformando o Bitcoin de apenas uma reserva de valor para uma infraestrutura central dentro da Economia do Bitcoin.

Essa transição é espelhada no desenvolvimento de Bitcoin de “camadas” sobre sua rede principal (L1) para abordar o problema de escalabilidade, inspirado na escalabilidade e flexibilidade do Ethereum, e catalisado pela introdução de Ordinais, que significa uma mudança cultural e de desenvolvimento. Embora importantes atualizações L1 como SegWit e Taproot tenham mitigado alguns problemas, as crescentes taxas de transação destacam uma demanda crescente por soluções L2 mais avançadas como Stacks.

À medida que nos aproximamos do evento de redução para metade de 2024 e antecipamos a aprovação de um Bitcoin Spot ETF, o desenvolvimento do Bitcoin está moldando um ecossistema mais escalável e seguro. Esta evolução espera-se que promova uma adoção institucional significativa, com o Bitcoin na vanguarda de um novo paradigma financeiro que integra de forma transparente sistemas tradicionais e descentralizados. O potencial dos contratos inteligentes do Bitcoin, particularmente no contexto do impacto cultural das Ordinals e dos casos de uso em expansão em DeFi e jogos, provavelmente atrairá um interesse e capital crescentes.

No médio prazo, os avanços nas tecnologias Bitcoin L2, especialmente com o Lançamento Nakamoto da Stacks e a introdução do sBTC, prometem revolucionar o cenário DeFi. Esses desenvolvimentos devem criar uma experiência do usuário mais suave e eficiente, abrindo novas possibilidades para os mercados de NFT baseados em Bitcoin e aplicações DeFi.

A longo prazo, o Bitcoin está definido para se tornar um jogador chave na adoção institucional de ativos digitais e DeFi, especialmente com a possível aprovação do primeiro ETF de Bitcoin Spot. Este evento poderia desencadear uma mudança substancial nos investimentos institucionais em direção a produtos e serviços financeiros baseados em Bitcoin, aprimorando a sinergia entre finanças tradicionais e sistemas financeiros descentralizados. Essa integração não é apenas um influxo de capital, mas uma convergência de forças de ambos os mundos, pavimentando o caminho para uma nova era nas finanças institucionais.

No geral, esses desenvolvimentos devem impulsionar significativamente a capitalização de mercado do Bitcoin e o Valor Total Bloqueado em seu ecossistema, marcando um novo capítulo na jornada rumo a um futuro financeiro descentralizado. Com inovações como Ordinais, o Lançamento Nakamoto e sBTC da Stacks, e o potencial para adoção institucional pós-aprovação do Bitcoin Spot ETF, o Bitcoin não está apenas mantendo sua relevância, mas também remodelando ativamente o futuro das finanças, emergindo como uma pedra angular de um novo paradigma financeiro, sem confiança.

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1. Este artigo é reproduzido a partir de [O Grupo Espartano]. Encaminhar o Título Original 'Rumo a um Sistema Financeiro Sem Confiança no Bitcoin (4 de 4)'. Todos os direitos autorais pertencem ao autor original [Kyle Ellicott , Yan Ma, Darius Tan, Melody He]Se houver objeções a esta reimpressão, entre em contato com oPortão Aprenderequipe e eles vão lidar com isso prontamente.
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