Введение

Источник: Uniswap

Uniswap выпустил свой последнийпредложение по управлению, планируется распределить комиссионные сборы пропорционально держателям, которые заложили токены UNI, что привело к взрывному росту до 80% в день. Голосование Snapshot по этому предложению запланировано на 1 марта 2024 года, а онлайн-голосование начнется 8 марта 2024 года.

Одной из причин, по которой эта предложение по управлению значительно повлияло на цену UNI, является то, что держатели UNI ранее чувствовали, что их доходы были низкими. Важность этого предложения заключается в его перераспределении комиссий протокола, обеспечивая UNI более практические выгоды. Поскольку комиссии, генерируемые Uniswap, занимают второе место после Ethereum по онлайн-переводам, это эмподеринговое воздействие значительно влияет на рост цены UNI.

По мере развития отрасли и продолжения эволюции технологий Uniswap V3 также столкнулся с определенными ограничениями и вызовами. Для решения этих проблем и дальнейшего улучшения протокола команда Uniswap запустила Uniswap V4. Это не только техническое обновление по сравнению с V3, но также дальнейший вклад и развитие в экосистему DeFi. В следующем контенте будет объяснено происхождение V3 и основные моменты V4.

Применение Uniswap V3

Uniswap V3, запущенный в мае 2021 года, направлен на решение проблем эффективности капитала и концентрации ликвидности. Его функция позволяет поставщикам ликвидности выбирать конкретный ценовой диапазон для использования активов, тем самым улучшая использование капитала и увеличивая доход от комиссий. Он вводит несколько уровней комиссий (0,05%, 0,30% и 1,00%) для обработки различных ситуаций по риску и объему торговли, лучше адаптируясь к динамике рынка и потребностям пользователей.

Uniswap V3 интегрирует решение второго уровня Ethereum, Optimism, снижая комиссии за транзакции и повышая масштабируемость платформы. Это приводит к более быстрым транзакциям и снижению затрат. Кроме того, внедряется функция Non-Fungible Liquidity (NFL), позволяющая поставщикам ликвидности получать NFT, представляющие их долю в пуле ликвидности. Пользователи могут торговать, продавать или передавать свои позиции по ликвидности, не влияя на активы в пуле.

Какие особенности новой версии Uniswap V4 были выделены?

Источник: изображения Google

С ожидаемым выпуском обновления Cancun (Dencun) Ethereum в марте Uniswap также объявил, что версия V4 будет официально запущена в III квартале 2024 года. По словам Фонда Uniswap, Uniswap V4 станет самым тщательно изученным кодом в истории Ethereum. Он будет запущен в три этапа: завершение кода, аудит и тестирование сети, запуск на основной сети.

Хотя Uniswap V4 еще не был официально запущен, через публикацию белой книги и чернового кода был раскрыт ряд потенциальных функций и улучшений, включая:

Хуки и пользовательские пулы

Uniswap V4 вводит новую функцию, которая позволяет любому пользователю настраивать его работу в соответствии с его потребностями. Понимая Хуки, мы можем понять, что у каждого пула ликвидности есть свой жизненный цикл, включая ключевые этапы, такие как создание, добавление, удаление или коррекция ликвидности. Хуки позволяют разработчикам выполнять определенные операции в ключевых точках жизненного цикла пула.

Например, добавляя Хуки, разработчики могут сделать ликвидные пулы поддерживать динамические комиссии, добавлять ордера с ограничением на цепи или действовать как рыночный мейкер с взвешенным по времени средним (TWAMM), который распределяет большие ордера по разным временным точкам, чтобы минимизировать влияние на цену.

Хуки имеют широкий спектр применения. Их можно использовать с различными цепочечными оракулами, использовать неиспользуемую ликвидность и взаимодействовать с протоколами кредитования. Это дает разработчикам гибкость в создании настраиваемых пулов ликвидности, отвечающих их конкретным потребностям. Эта универсальность делает Хуки потенциально мощным инструментом, предлагая разработчикам безграничную креативность и гибкость.

Одиночка

В Uniswap V3 каждому пулу ликвидности необходимо развернуть новый контракт, что делает создание пулов и выполнение многопуловых свопов более дорогостоящими.

В Uniswap V4 было внесено значительное изменение, когда один и тот же контракт управляет всеми пулами. Это изменение приводит к значительным сбережениям на топливные расходы, поскольку свопы больше не требуют перевода токенов между пулами, управляемыми разными контрактами. Uni оценивает, что Uniswap V4 сократит топливные расходы на создание пула на 99%. Это изменение сделает использование Uniswap V4 более экономичным и эффективным.

Быстрое бухгалтерское учет

Дизайн Одиночки, введенный в Uniswap V4, дополняет структурное изменение, называемое флеш-учетом.

В предыдущих версиях Uniswap действия, такие как обмен токенов или добавление ликвидности в пулы, обычно выполнялись путем передачи токенов. Однако в Uniswap V4 внешние транзакции выполняются только в конце операции. Это упрощает операции с пулом и снижает связанные с ними издержки.

Введение одиночного и мгновенного учета позволило добиться более эффективного многопулового пути. Преимущество этой структуры заключается в том, что она очень практична, учитывая, что внедрение Hooks увеличит количество пулов ликвидности.

Торговые пары с местным ETH

Uniswap V4 вновь представит родной ETH в торговых парах.

В Uniswap V1 поддерживались только пары ETH/токен ERC-20. В Uniswap V2 были удалены пары торговли с нативным ETH из-за сложности реализации и опасений по поводу фрагментации ликвидности для пар торговли WETH и ETF.

Для большинства пользователей Uniswap V2 и Uniswap V3 требуется обернуть ETH в WETH перед торговлей на протоколе Uniswap, что приводит к дополнительным затратам на газ.

С введением singleton и flash accounting Uniswap V4 теперь позволяет торговать парами WETH и ETH. Учитывая, что стоимость топлива для передачи нативных ETF (21k газа) примерно вдвое меньше, чем у передачи ERC-20 (40k газа), это приведет к реальной экономии для пользователей.

Сравнение Uniswap V3 и V4

Характеристики функций

Uniswap V3 внедрил оптимизацию эффективности капитала и несколько уровней комиссий, улучшая использование капитала поставщиков ликвидности.

Uniswap V4 улучшает оперативное удобство и экономичность, а также вводит новые функции, такие как Hooks и singleton design.

Затраты на транзакции

Структура комиссий Uniswap V3 более сложная, определяемая уровнем комиссии, выбранным для транзакции.

Структура комиссий Uniswap V4 упрощена, и все контракты пулов сведены в один контракт, что снижает транзакционные издержки.

Управление ликвидностью

Uniswap V3 позволяет поставщикам ликвидности выбирать определенный ценовой диапазон, улучшая использование капитала.

Uniswap V4 вводит синглетный дизайн, что означает, что поставщикам ликвидности больше не нужно создавать новый контракт для каждой торговой пары, тем самым повышая эффективность управления ликвидностью.

Структура контракта

В Uniswap V3 у каждого пула ликвидности свой контракт, что приводит к большому количеству контрактов.

В Uniswap V4 все пулы ликвидности управляются одним контрактом, что значительно снижает количество и управленческие издержки контрактов.

Преимущества, недостатки и выгоды Uniswap V4

Преимущества

Эффективность затрат: Uniswap V4 вводит одиночный дизайн, интегрируя все контракты пулов ликвидности в один, тем самым снижая затраты на создание и управление пулами ликвидности.

Увеличенная гибкость: V4 вводит новую функцию, Хуки, которая позволяет разработчикам более гибко выполнять действия на пулах ликвидности в соответствии с их потребностями, улучшая гибкость и масштабируемость протокола.

Улучшенная эффективность управления ликвидностью: одиночный дизайн означает, что поставщикам ликвидности не нужно создавать новые контракты для каждой торговой пары, тем самым повышая эффективность управления ликвидностью и увеличивая уровень использования капитала.

Версия V4 вновь вводит торговые пары с ETH, позволяя пользователям торговать напрямую с ETH без конвертации в WETH и снижая транзакционные издержки.

Недостатки

Увеличенные затраты на обучение: Новым пользователям может потребоваться некоторое время, чтобы ознакомиться и понять новые функции и концепции, введенные в V4.

Увеличенная операционная сложность: Хотя V4 предлагает больше функций и гибкости, он также увеличивает операционную сложность. Это может потребовать от обычных пользователей больше времени и усилий для адаптации.

Uniswap V4 предлагает несколько преимуществ своим пользователям, включая снижение затрат на транзакции, увеличение гибкости торговли, эффективное управление ликвидностью и возможность торговать ETH напрямую, без его конвертации в WETH. Эти преимущества позволяют пользователям участвовать в рынке DeFi и торговать более легко и удобно.

Заключение

Как один из основных участников сектора Децентрализованных Бирж (DEX), Uniswap, запущенный в 2018 году, теперь входит в свой пятый год. В этом году он собирается запустить свою четвертую версию, представив обновленные функции.

Дизайн Uniswap V4 вводит существенные изменения, в частности, в создании ликвидности и торговле токенами на цепи. Хотя этот открытый дизайн предлагает огромное экспериментальное поле для разработчиков, он также усложняет пользовательский опыт. Пользователям необходимо полностью понимать принцип работы пулов ликвидности и понимать каждую «хук» функцию перед торговлей с пулом.

У Uniswap V4 все еще есть значительные потенциальные преимущества, и он обязательно окажет значительное влияние на будущее развитие протоколов DeFi!

Предложение о “Активации управления протоколом Uniswap” было принято единогласной поддержкой, получив 100% одобрение. Всего приняло участие 2 485 избирателей, и за голоса достигли 55 миллионов UNI. Этот голосование стало одним из самых активных в последнее время для Uniswap.

Этот проект был официально открыт для голосования на цепи 8 марта. Если одобрено, Uniswap внедрит механизм сбора платы, чтобы вознаградить пользователей, которые авторизовали и заморозили токены UNI. Это позволит им получать часть дохода от комиссий протокола.