Pengenalan:

Seiring dengan maturitas industri cryptocurrency, pertukaran terpusat (CEXs) mulai menyerupai pasar keuangan tradisional. Volume perdagangan dari pertukaran terpusat utama seperti Binance, OKX, Gate.io, dan Bybit terus meningkat, menjadikan platform-platform ini sebagai tempat utama untuk perdagangan cryptocurrency. Namun, munculnya tantangan regulasi dan serangkaian kebangkrutan atau penutupan dalam sektor CEX telah menyebabkan penurunan yang cukup signifikan dalam volume perdagangan.

Pada tahap awalnya, pertukaran terdesentralisasi (DEXs) memiliki keunggulan dalam transparansi dan desentralisasi, tetapi mereka kesulitan untuk menyaingi platform terpusat dalam hal likuiditas, kecepatan perdagangan, dan pengalaman pengguna. Hal ini sebagian besar disebabkan oleh kenyataan bahwa DEXs tradisional seringkali terbatas pada satu blockchain, yang mengakibatkan likuiditas terfragmentasi di berbagai rantai, sehingga sulit untuk digunakan sepenuhnya.

Model perdagangan DEX dapat dikategorikan ke dalam model order book dan AMM (Automated Market Maker), dengan kedalaman perdagangan mereka langsung terkait dengan tingkat likuiditas. Likuiditas tinggi meningkatkan kedalaman perdagangan dan mengurangi slippage, sangat bergantung pada market maker aktif. Sebaliknya, model AMM menghadapi tantangan seperti slippage yang lebih tinggi pada pesanan besar dan risiko kerugian yang tidak permanen bagi penyedia likuiditas (LP).

Model buku pesanan menuntut kinerja tinggi dalam mencocokkan dan mengeksekusi perdagangan, mengandalkan pembuat pasar untuk menyediakan likuiditas melalui penempatan pesanan, dengan harga real-time ditentukan oleh dinamika pasar. Model ini menawarkan pengalaman perdagangan yang mirip dengan CEXs dan lebih cocok untuk pasar dengan likuiditas yang substansial. Namun, memulai proyek baru menggunakan model ini bisa menantang. Keuntungan utamanya terletak pada fakta bahwa pesanan besar kurang rentan terhadap slippage. Mengatasi tantangan ini, Orderly Network memposisikan diri sebagai protokol buku pesanan terdesentralisasi, menggabungkan likuiditas dan kecepatan perdagangan CEXs dengan fitur transparansi, kedaulatan, dan penyelesaian on-chain dari DeFi. Ini menawarkan mesin pencocokan pengembang dan solusi likuiditas, menyederhanakan integrasi futures perpetu selama atau perdagangan spot ke dalam aplikasi mereka. Artikel ini akan menjelajahi logika dasar protokol, mendetailkan jalur implementasi produk, model ekonomi, dan status pengembangan saat ini.

Panduan Komprehensif untuk Orderly Network (ORDER)

Apa itu Jaringan Teratur?

Orderly Network mengintegrasikan keunggulan pertukaran terpusat dan terdesentralisasi (CEX dan DEX), menawarkan latensi rendah dan likuiditas terpusat sambil mempertahankan transparansi dan pengelolaan aset sendiri yang khas dari platform terdesentralisasi. Dibangun di ekosistem Near, protokol ini diluncurkan pada April 2022 sebagai usaha patungan antara Near dan WOO Network. Ini menggunakan kontrak pintar untuk perdagangan peer-to-peer dan menyediakan lapisan likuiditas derivatif lintas rantai, memungkinkan pengguna untuk melakukan perdagangan langsung dari lapisan foundational untuk pengalaman yang mulus. Selain itu, DEX di Ethereum mainnet dapat mendukung perdagangan kontrak perpetual yang didukung oleh Orderly Network.

Co-founder tim, Ran Yi, dan Terence Ng, membawa banyak pengalaman dalam sektor blockchain, sebelumnya bekerja pada protokol DEX lintas-rantai WOOFi. Baru-baru ini, tim berhasil mendapatkan $5 juta pendanaan dari investor, termasuk OKX Ventures, Manifold Trading, Presto Labs, LTP, Nomad Capital, dan Origin Protocol. Tim berencana untuk menggunakan dana tersebut untuk mengembangkan produk baru dan memperkuat likuiditas on-chain.

Sumber: orderly.network

Bagaimana Cara Kerjanya?

Orderly Network memperkenalkan sistem agregasi likuiditas all-chain yang revolusioner yang menggabungkan likuiditas dari beberapa blockchain menjadi buku pesanan tunggal dan terpadu. Pendekatan ini menyelesaikan masalah fragmentasi likuiditas yang umumnya terlihat di DEX, secara signifikan meningkatkan kedalaman dan efisiensi perdagangan. Protokol ini menggunakan Central Limit Order Book (CLOB), yang mengintegrasikan fitur dari bursa terpusat dan terdesentralisasi.

Manajemen semua rantai buku pesanan diorganisasikan ke dalam tiga komponen kunci: lapisan aset, lapisan penyelesaian, dan lapisan mesin, sebagai berikut:

1. Lapisan Aset (Asset Vault): Lapisan ini bertanggung jawab atas pengelolaan interaksi pengguna terkait pendaftaran, deposit, dan penarikan dana pada setiap blockchain yang didukung. Ini berfungsi sebagai lokasi penyimpanan dana pengguna.
2. Lapisan Penyelesaian (Orderly2): Berfungsi sebagai buku besar transaksi pada satu rantai, lapisan ini mencatat semua transaksi dan data pengguna, tanpa interaksi langsung pengguna.
3. Lapisan Mesin (Buku Pesanan): Lapisan ini mengawasi manajemen pesanan dan pelaksanaan perdagangan, termasuk mesin pencocokan dan layanan manajemen risiko. Pesanan dari berbagai blockchain dikumpulkan di sini, sentralisasi likuiditas dan membuat sistem tidak peduli terhadap blockchain yang mendasarinya.

Sumber: orderly.network

Pengguna mendepositkan aset mereka ke lapisan aset, dan pialang di platform Orderly memulai transaksi. Rincian deposit dan pesanan kemudian dikirim ke lapisan mesin untuk pencocokan pesanan. Setelah pesanan dicocokkan, mereka diunggah dan diselesaikan di rantai Orderly L2, yang memanfaatkan OP Stack dan secara berkala diselesaikan di blockchain Ethereum. LayerZero memfasilitasi komunikasi antara lapisan-lapisan ini, memastikan transaksi lancar dan efisien.

Di platform Orderly Network, pengguna dapat melakukan perdagangan baik spot maupun kontrak perpetual, dengan semua pasar spot memerlukan USDC sebagai mata uang perdagangan. Aggregator Perp sistem buku pesanan on-chain merekam dan mengelola semua pesanan beli dan jual secara real-time. Aggregator buku pesanan ini dengan cepat mencocokkan permintaan beli dan jual, memastikan eksekusi transaksi yang cepat. Pedagang leverage dapat menggunakan kontrak perpetual untuk lindung nilai atau berspekulasi pada posisi long dan short. Penyediaan eksekusi cepat dan likuiditas yang dalam oleh aggregator memungkinkan pedagang untuk melakukan perdagangan berleverage dengan lebih efisien.

Orderly Network menggunakan tiga metode untuk melindungi pengguna dari serangan MEV (Miner Extractable Value): pertama, dengan pencocokan cepat melalui sequencer, yang mengurangi kesempatan bagi pengekstrak MEV untuk front-run order; kedua, dengan pengelompokan transaksi sebelum diserahkan ke blockchain, sehingga meminimalkan risiko MEV; dan ketiga, dengan memastikan bahwa semua transaksi diselesaikan di rantai.

Model Buku Pesanan Terpadu

Fitur kunci dari Jaringan Teratur adalah sistem buku pesanan yang terpadu, yang memungkinkan pengguna untuk melakukan perdagangan di seluruh blockchain sambil mengelola semua transaksi dalam satu buku pesanan tunggal. Sistem ini menghilangkan kebutuhan biasa untuk operasi pemindahan dalam perdagangan lintas rantai, membuat proses lebih lancar dan efisien.

Dengan buku pesanan on-chain ini, pengembang dapat membuat DApps modular, mulai dari antarmuka perdagangan sederhana hingga alat keuangan yang lebih kompleks seperti kontrak abadi dan platform peminjaman. Orderly Network juga menawarkan SDK dan API siap pakai, sehingga memudahkan pengembang untuk mengintegrasikan fungsionalitas buku pesanan ke dalam DApps mereka tanpa membangun sistem perdagangan kompleks dari awal. Pendekatan ini sangat mengurangi biaya dan waktu pengembangan.

Likuiditas lintas-rantai

Orderly Network meningkatkan platformnya dengan menggabungkan likuiditas dari beberapa blockchain, menawarkan lebih banyak aset untuk memenuhi berbagai kebutuhan perdagangan pengguna. Pendekatan ini juga menghasilkan spread yang lebih sempit antara pesanan beli dan jual, memungkinkan pengguna untuk melakukan perdagangan lebih dekat dengan harga pasar, sehingga meminimalkan slippage.

Orderly Network dibangun di atas blockchain NEAR, yang menggunakan teknologi sharding yang disebut “Nightshade” untuk memungkinkan penskalaan horizontal. Setiap shard menangani sebagian transaksi dan data jaringan dalam sistem ini, memungkinkan NEAR mempertahankan efisiensi tinggi bahkan ketika volume transaksi meningkat. Blockchain NEAR memiliki waktu blok sekitar 1 detik, dengan sebagian besar transaksi dikonfirmasi dalam 1-2 detik. Hal ini memungkinkan Orderly Network untuk memberikan pengalaman perdagangan yang hampir real-time, mengurangi risiko keterlambatan dan kegagalan transaksi.

Selain itu, Jaringan Teratur terintegrasi dengan ekosistem blockchain EVM dan non-EVM, mendukung rantai Layer 2 populer seperti Arbitrum, Optimism, dan Polygon PoS serta protokol NEAR non-EVM.

Tokenomika

ORDER adalah token asli dari Jaringan Teratur, dan tim baru-baru ini mengungkap tokenomicsnya. Sebuah airdrop dijadwalkan akan segera terjadi, dan rincian khusus tentang tanggal peluncuran token, jadwal rilis, dan proses klaim akan segera diumumkan.

Total pasokan token ORDER diatur sebesar 1 miliar. Dari jumlah tersebut, 55% akan dialokasikan untuk pengembangan ekosistem, termasuk airdrop (13,3%). Sebanyak 20% akan disimpan untuk tim Orderly dan penasihat, 15% akan diberikan kepada investor strategis, dan 10% akan disimpan di kas Orderly Foundation untuk mendukung likuiditas dan inisiatif terkait di masa depan.

Airdrop akan mendistribusikan 13,3% dari total pasokan token, dan semua token yang didrop akan sepenuhnya terbuka di acara generasi token (TGE). Token apa pun yang tidak diklaim dalam 60 hari akan dikembalikan ke kas Orderly.

Sumber: orderly.network

Sumber: orderly.network

Token ORDER digunakan terutama untuk staking dan tata kelola. Untuk staking, pemegang token dapat menghasilkan 60% dari pendapatan biaya perdagangan bersih platform dengan melakukan staking token ORDER mereka. Sejak pengumuman tokenomics baru tim, platform telah menghasilkan lebih dari $8 juta pendapatan biaya perdagangan. Setelah TGE, 60% dari biaya perdagangan bersih baru akan terus dialokasikan untuk pemegang token ORDER, dengan imbalan dibayarkan dalam USDC saat penarikan. Penting untuk dicatat bahwa token yang dialokasikan untuk tim dan investor tidak akan memenuhi syarat untuk imbalan staking selama periode kunci mereka.

Selain itu, token ORDER akan menawarkan hadiah tambahan kepada para pedagang yang menggunakan DEX yang terintegrasi dengan Jaringan Teratur. Di masa depan, staking akan menjadi faktor penting dalam menghitung hadiah perdagangan dan pembuatan pasar, dan mungkin akan ada peningkatan dalam persentase biaya perdagangan bersih yang didistribusikan kepada para staker. Informasi lebih lanjut mengenai hadiah perdagangan dan pembuatan pasar baru akan diberikan segera setelah peluncuran token. Fitur staking akan diluncurkan segera setelah TGE, dengan detail mengenai tanggal dan waktu yang tepat akan menyusul.

Dalam hal tata kelola, tim berencana untuk mendirikan sebuah entitas pengembangan dan sebuah yayasan untuk mengawasi protokol. Pemegang token ORDER akan mendapatkan hak suara, memungkinkan mereka untuk berpartisipasi dalam tata kelola ekosistem.

Status Pengembangan Saat Ini

Jaringan Orderly telah menarik modal signifikan dan basis pengguna yang berkembang dengan menggabungkan kekuatan kedua CEX dan DEX, yang didukung oleh infrastruktur inovatif dan kemitraan yang kuat. Saat ini, total nilai terkunci (TVL) platform ini sekitar $23.69 juta, dengan rantai Optimism memegang porsi likuiditas terbesar, hampir $10 juta.

Sumber: dune.com

Berdasarkan data pihak ketiga, volume perdagangan 24 jam di platform Jaringan Teratur adalah $69.14 juta, dengan 420.000 pengguna dan lebih dari 291.618 dompet unik.

Sumber: dune.com

Kesimpulan

Jaringan Orderly berhasil menggabungkan kekuatan CEX dan DEX dengan menerapkan sistem buku pesanan yang terpadu dan likuiditas lintas rantai, yang secara efektif mengurangi masalah fragmentasi likuiditas. Bagi para trader, buku pesanan on-chain menyediakan harga pasar real-time dan informasi pencocokan pesanan, memastikan pengalaman perdagangan yang sangat efisien dan transparan. Selain itu, dengan mengintegrasikan likuiditas di beberapa blockchain, Jaringan Orderly meningkatkan efisiensi dan kedalaman perdagangan.