ImpermanentLossFan

我一直在密切關注近期的地緣政治動向，有件事我無法忽視：金磚國家似乎在打造一個新的國際貨幣項目上非常認真。根據最新報導，巴西、俄羅斯、印度、中國和南非已經處於開發的高階階段，所以這不僅僅是猜測。
這裡有趣的是背景。多年前就有人談論去美元化，但我從未見過如此具體的行動。金磚新貨幣旨在降低國際交易中對美元的依賴，特別是在能源和貿易等領域。如果這一切成真，我們正面臨全球金融結構的根本變革。
技術細節仍在開發中，但有持續的傳聞稱它可能由黃金或一籃子商品支持。這將為傳統的法定貨幣帶來不同的可信度，市場肯定會注意到。
那麼，這對加密貨幣領域意味著什麼？如果對法幣的信任開始進一步削弱，像比特幣這樣的資產將被視為中立且無國界的價值儲存工具。比特幣並不直接與金磚新貨幣競爭，但確實營造出一個去中心化資產越來越受重視的環境。
此外，隨著各國政府推出自己的替代方案，人們可能會更感興趣於真正去中心化的選擇。以太坊、索拉納、USDT等穩定幣——這些都可能從中央銀行儲備多元化中受益。
我認為更重要的是，這很可能會在外匯、商品和加密市場帶來更多波動。金磚新貨幣的推出或許會成為未來幾個月的重要催化劑。
說實話，我不確定我們是否正迎來一個真正多極化的金融體系，但有一點很清楚：美元的主導地位正受到挑戰，這些挑戰在十年前還難以想像。未來的動作將是決定性的。

前不久我開始思考一些相當瘋狂的事情：如果我們將世界上所有的現金平均分配給每個人，會發生什麼？我指的是所有的東西，從口袋裡的現金到銀行的流動存款。一個在威斯康星的農夫，一個在新德里的陶工，一個在納米比亞的牧羊人，以及一個在悉尼的牙醫，會得到完全一樣的數額。聽起來像是烏托邦，對吧？
其實，這並不像聽起來那麼荒謬。有一個經濟術語用來描述這種可及的貨幣：貨幣供應量M2。基本上，它是你可以相對快速取得的所有資金，包括流通中的現金、具有高流動性的銀行存款、儲蓄帳戶和貨幣市場存款。不包括房地產或股票，只有真正的貨幣。
根據CEIC的數據，到2024年，全球以M2形式存在的貨幣總額約為123.3兆美元。現在，如果將這個數字除以目前全球的86.12億人口，每個人約可以分得15,108美元。換算成歐元約是13,944歐元。基本上，這相當於一輛沒有額外配備的Dacia Sandero的價格，或是兩年的平均房屋購買費用。
有趣的是，在西班牙情況就大不相同。以1.648兆美元的貨幣供應量和4,900萬人口計算，每個西班牙人可以分得約33,571美元，換算成歐元約是31,000歐元。幾乎是全球平均的兩倍多。這反映出歐洲的流動性集中度遠高於全球平均。
當然，這只是一個思考練習。現實中，財富不僅僅是現金。根據UBS的數據，全球私人淨資產達到487.9兆美元，包括房產、資產和其他一切。但這個練習讓你反思，世界上真正

我剛剛查看了一份關於世界20大最重要貨幣的有趣排名，裡面有一些數據讓我感到驚訝。大多數人認為美元是第一名，但實際上它在這個排名中排名第九。
榜單的前列貨幣相當令人意外。科威特第納爾位居第一，其次是巴林第納爾和阿曼里亞爾。接著是英鎊、開曼群島元和瑞士法郎。很有趣看到加幣、星加坡元和汶萊元在這個全球最重要的20種貨幣排名中佔據如此高的位置。
往下看，我們會看到美元位居第九，瑞士法郎排在第八，然後是第七的歐元。澳大利亞元、新西蘭元和巴西雷亞爾也在這份全球最重要的20種貨幣名單中，雖然位置較低。這絕對是一個挑戰我們對全球貨幣價值假設的排名。

我剛剛檢查了一些讓我在思考的事情。
我們真的知道世界上有多少資金嗎？
因為當你用數字來看，這是令人震驚的。
流通中的數字大約是全球約有37兆美元。
這包括一切：從你錢包裡的鈔票到銀行存款，全部加起來。
但這裡有個有趣的點。
如果只談實體貨幣，像是你可以觸摸的硬幣和鈔票，
我們在談大約6.6兆美元。
相當少，對吧？
大部分都在銀行帳戶和流動資產中。
如果你仔細想想，這也解釋了為什麼金融系統如此脆弱。
現在，我感興趣的是這些資產的分佈情況。
因為當你將投資、衍生品和加密貨幣合併來看，
它們的總額超過1.2兆美元。
加密貨幣仍然只是一個小部分，但在不斷增長。
就像金融世界在尋找替代方案，甚至自己都沒意識到。
真正重要的問題是：
我們在這一切中扮演什麼角色？
因為如果世界上的資金是37兆美元，
但大多數都集中在傳統系統中，
我們又在哪裡？
這也是為什麼許多人用不同的眼光看待比特幣和加密貨幣。
這不僅僅是投機，
而是認識到資金正在轉變。

我已經使用杯柄交易模式多年，說實話，當你正確應用時，它運作得相當不錯。William J. O'Neil 在幾十年前就推廣了這個方法，據說他在25年內賺了5000%，所以一定有些地方做得不錯。
理論上這個東西相當簡單。你先看到價格下跌，然後在底部穩定，形成一個圓弧狀的曲線，看起來像一個杯子。接著價格再次向上移動，直到達到之前的高點。這裡重要的是要是圓弧形的，而不是一個明顯的V型反轉。看起來像V的那個，其實是完全不同的東西。
杯子形成後會出現杯柄，基本上就是一個暫停或小幅回調，然後價格繼續上升。通常杯子需要1到6個月來形成，杯柄則需要1到4週。理想的深度在前一次波動的12%到33%之間，雖然我也見過更深的有效模式。
現在，成交量在這裡非常關鍵。在杯子形成期間，你會注意到成交量會下降，尤其是在前半段。這是好兆頭，代表賣壓正在減少。當價格再次向上逼近前高時，成交量可能會逐漸增加，但通常仍會低於最初的波動。杯柄的形成也伴隨著低成交量，這是正常的。
真正重要的是突破時的情況。當價格最終突破阻力位時，你需要看到成交量有明顯放大。沒有這樣的放量，突破就很脆弱，很可能是假的。我總是等到看到強勁的成交量才進場。
進場時，等待價格明確突破杯子阻力位並伴隨成交量放大。尋找一根強勁的多頭蠟燭或是確定性收盤在該水平之上。止損我會設在杯柄最低點正下方，這樣可以保護自己免受小幅回調的影響，又不會太緊。
目標價則

我一直在尋找免費的自動交易軟體，並遇到幾個值得一試的有趣選項。TradingView 擁有自己的智能指標和用 Pine Script 自訂腳本，讓你能相當好地自動化策略，此外還支援回測。好的是，免費版已經配備了許多工具，雖然專業版有更進階的功能。
接著是 TrendSpider，它能自動識別價格圖形和趨勢線。技術分析幾乎是自動化的，並在偵測到信號時發送提醒。免費版有一些限制，但可以正常運作。
對於想要純粹 AI 的用戶，CryptoHopper 和 3Commas 是相當受歡迎的自動交易機器人。CryptoHopper 使用 AI 來優化策略，並連接主要的交易所。3Commas 也是如此，但專注於 DCA 和網格交易。兩者都提供免費版本，但交易次數有限制。
還有 Tuner，它分析鏈上數據和市場心理，來提出進場點。基本版免費，之後可以升級到付費版。
這取決於你的需求：你是想要純粹的自動交易軟體，還是偏好由 AI 協助的技術分析。你在找哪種類型的工具？

前不久有人問我比特幣ETF與其他投資加密貨幣的方式有何不同。說實話，很多人會混淆這些術語，所以讓我來清楚地解釋一下。
讓我們從基本開始。一個ETF（交易所交易基金）就是一個你可以在平台上交易的基金，就像股票一樣。想像它是一個內含多種資產的籃子。例如，著名的SPY追蹤標普500指數，代表500家大型公司。當你購買ETF時，你並不直接擁有那500支股票，而是持有一張證書，證明你擁有該基金。有趣的是，如果標普500上漲，SPY也會跟著上漲。
現在，比特幣ETF的運作方式完全相同，但專注於比特幣。如果你購買它，你就是間接投資比特幣。其績效幾乎與直接買比特幣相同，因為ETF緊跟比特幣的價格。比特幣一漲，ETF也漲；比特幣下跌，ETF也跟著跌。
但還有一個你需要知道的：ETP。在這裡事情變得更有趣。ETP代表交易所交易產品，雖然聽起來類似，但有重要的差異。ETP也在交易平台上交易，但法律上它們是債券，而非基金。這點很關鍵，因為它們受到更嚴格的監管。
關於加密貨幣背景下的ETP，基本上它們是模擬數字資產表現的投資產品。例如，Amun在2018年11月推出了第一個全球多重加密貨幣ETP，追蹤市值前五的加密貨幣：比特幣（49.7%）、瑞波幣（25.4%）、以太坊（16.7%）、萊特幣（3%）和比特幣現金（5.2%）。
監管差異很重要。為了讓美國證券交易委員會（SEC）批准比特幣ETF，企業必須證明加

我剛剛查看了美國目前市值最大的企業排名，看到科技行業完全主導，令人印象深刻。英偉達以4.46兆美元領先，其次是微軟3.80兆美元，蘋果3.64兆美元。值得注意的是，僅這三家公司就已經代表了巨大的價值。
讓我注意到的是，美國最大的企業仍然主要是科技公司，但我們也看到傳統巨頭如伯克希爾哈撒韋、摩根大通和沃爾瑪在前15名中保持穩固位置。亞馬遜、谷歌母公司Alphabet和Meta也位居前列，這證實了數字行業在美國經濟中的主導地位。
在5000億美元以下的範圍內，仍有許多公司在市值方面依然巨大。Netflix、Palantir、Costco和其他知名品牌都在這個區域。如果我們看整體格局，2026年美國最大企業清單清楚反映了全球資本的流向：科技、金融和消費。這為我們思考當前市場趨勢提供了不少啟示。

我剛剛注意到一件許多加密貨幣人士還不太清楚的事情。當你在尋找放置資產以產生回報的地方時，大多數人只看一個數字：APY。但這裡有個有趣的點——如果你不理解背後的原理，這個數字可能會相當具有誤導性。
年化百分比收益率（APY）基本上是你一年內可以賺取的金額，但有一個關鍵細節：它已經包含了複利的效果。也就是說，你不僅對你的初始投資賺取利潤，還會對你再投資的收益賺取利潤。這個「利滾利」的循環正是隨著時間推移放大回報的原因。
現在，很多人會混淆APY與APR，這也是問題的開始。APR只是年度利率，沒有考慮複利的影響。用數字來說：如果看到APR是2%，而APY是3%，那多出來的1%正是來自於複利的效果。聽起來很小，但在長期投資中差異是相當明顯的。
技術公式是：APY = (1 + r/n)^(nt) - 1，其中r是名義利率，n是複利頻率，t是時間。但實際上，在加密貨幣中情況更複雜，因為市場波動性、流動性風險以及智能合約的風險都不在這個公式範圍內。
真正能看到APY差異的地方，主要有三種投資方式。第一是加密貨幣借貸——平台將貸款人與借款人連接，你會按約定的APY獲得利息。第二是收益農場（yield farming），這更激進：你在不同市場之間轉移資產，尋找最高的回報。APYs可能非常高，但風險也同樣高，尤其是當你進入新平台時。最後是質押（staking），你將你的加密貨幣鎖定在一個區塊鏈網絡中

前不久我一直在思考一件聽起來像科幻電影中的事情：現在用加密貨幣可以購買的瘋狂東西幾乎是無限的。我不是只說NFT或稀有代幣。我們實際上在談論私人島嶼、豪華汽車、整形手術、冷凍保存甚至是真實的賽馬。
想想看：在2025和2026年，加密貨幣不再只是交易資產。現在它們是真正的貨幣，幾乎可以用來買任何東西。我見過一些最奇特的應用，包括用區塊鏈存儲你的基因組或數字記憶，並用比特幣或以太坊支付。有公司甚至允許你在死後用極端溫度保存你的身體，希望未來的科學能讓你復活。是的，它們接受加密貨幣。
在較為普及的層面，法拉利已經在美國和歐洲接受加密貨幣支付其車輛。蘭博基尼也是。甚至像麻薩諸塞州的賓利大學現在也接受比特幣、以太幣和USDC來繳學費。美國和歐洲的披薩店多年前就通過BitPay這樣的平台接受加密貨幣。
令我真正驚訝的是自主AI正進入這個領域。AI代理現在可以用加密貨幣購物，無需人類干預，比較價格，並自行完成交易。像Aeon這樣的系統在Solana和BNB鏈上運行。萬事達卡正在建立代幣化層，讓這些代理能在用戶授權下安全運作。
在房地產方面，Christie's國際房地產在洛杉磯有專門的加密交易部門。他們已用BTC和ETH完成多筆豪宅交易。有平台允許你用加密貨幣直接購買私人島嶼或普通房產。如果你的司法管轄區不允許，他們會用禮賓服務悄悄將加密貨幣轉換成傳統貨幣。
還有一些更小眾的案例。像Hoofbo

我剛剛看到委內瑞拉的儲備中有161噸的黃金，考慮到委內瑞拉與該地區其他國家的黃金儲備相比，這相當令人印象深刻。根據他們分享的數據，這使得委內瑞拉成為整個拉丁美洲黃金持有量最多的國家。說實話，我不知道這個數字如此之高。你們知道這件事嗎？

我剛剛看到一份2025年世界最昂貴城市排名，挺具有啟發性的。結果顯示，蘇黎世、日內瓦和巴塞爾在瑞士位居榜首，但有趣的是，生活成本根據你定居的地方差異如此巨大。
該指數以紐約為基準（100分），所以任何高於的城市都更昂貴，低於的則較便宜。蘇黎世得分為112.5，意味著大約比紐約貴12.5%。日內瓦緊隨其後，得分111.4，巴塞爾為110.7。令人驚訝的是，全球六個最昂貴的城市都是瑞士的：除了前述三個，還有洛桑、盧加諾和伯恩。瑞士在談到全球最昂貴城市時，顯然佔據主導地位。
在美國，紐約是最貴的（100分），但舊金山（90.7）、西雅圖（86）和波士頓（82.7）也因房價和科技需求而名列前茅。甚至洛杉磯和聖地牙哥也在前25名之內。
有趣的是，亞洲只有新加坡（85.3）、特拉維夫（81.2）和香港在高位，遠低於歐洲主導的全球最昂貴城市。挪威也有多個城市入榜：奧斯陸、特隆赫姆、卑爾根和斯塔萬格。
我最感興趣的是，儘管這些地方極其昂貴，但像蘇黎世這樣的城市，薪資也非常高（每月7000到9000瑞士法郎），這有助於平衡經濟。賺得多，花得也多，這不就是一回事嗎？無論如何，這提醒我們，根據地區不同，生活成本差異多大。

我剛剛看到 Jack Altman 剛剛成為 Benchmark 的普通合夥人。考慮到兩年前這個人放棄一切成立了 Alt Capital，他自己的投資公司，這是有道理的。所以在他用自己的項目在創業界闖蕩一段時間後，現在加入了其中一個最大的基金。Jack Altman 帶來這份新鮮經驗到 Benchmark 很有趣，因為他結合了已經嘗試自己投資的視角與成熟公司的結構和資源。Bloomberg 把這看作是一個策略性舉措，事實上也很有道理。你們認為 Jack Altman 會帶來操作方式的改變嗎？看起來 Benchmark 正在大力投資於更新他們的團隊。

我剛剛檢查了梅西在過去十年的財產增長情況，看到他的財富自2016年以來已經翻了不止三倍，令人印象深刻。十年前他的財富約為2.8億美元，而預計到2026年將接近9億美元。
有趣的是，真正的資金來源在哪裡。這不僅來自他的足球生涯，而是來自他在歐洲和美國簽訂的所有商業合作。頂級合約、創紀錄的贊助協議、戰略性商業……每一次重要的轉會和每一次世界錦標賽的成功都為他的帳戶增添了數字。
最顯著的加速是在2020年至2021年間，當時他的財富從4億美元跳升到6億美元。從那時起，他一直持續穩定增長。這位足球運動員的財產仍在上升，受到那些在運動成就和職業變動後獲得的重大報酬的推動。
像福布斯和彭博億萬富翁指數這樣的來源一直在追蹤這一點。毫無疑問，這是一個運動成功轉化為相當穩固的金融帝國的案例。

我剛剛查看了一個投資者群組的對話，發現許多人仍然混淆APY的含義與APR的差異。這值得澄清，因為字面上它可能意味著良好的收益與失望之間的差別。
看，在加密貨幣中，APY基本上是你一年內實際能賺到的，但有一個關鍵細節：它包含了複利。也就是說，你不僅對你的初始投資賺取利息，還對已經獲得的收益賺取利息。這個「利滾利」聽起來像金融魔法，但它是純粹的數學，若你有耐心，能大幅放大你的回報。
現在，APR則更簡單：它只是年度利率，不考慮複利的效果。在實務上，如果你看到一個平台提供2%的APR，而另一個平台提供3%的APY，後者實際給你的錢更多。那額外的1%來自於自動再投收益的效果。
公式相對直觀：APY = (1 + r/n)^(nt) - 1。但在加密貨幣中，情況變得複雜，因為你必須將市場波動性、流動性風險和智能合約的風險納入計算。這與在傳統銀行計算APY不同。
真正看到這點的場景主要有三個。第一，是加密借貸，你作為貸款人並獲得約定的利息。第二，是收益農場（yield farming），人們在不同資產間轉移以追求最高回報，但這裡風險可能相當高，尤其是新平台。第三，是質押（staking），這可能是目前最受歡迎的：你將你的加密貨幣鎖定在區塊鏈網絡中一段時間，並獲得獎勵，通常APY相當吸引人。
重要的是要理解，雖然APY比APR能更清楚展現你的潛在收益，但它仍只是整個方程式的一部分。你還必須考慮市

我一直在觀察SHIB再次獲得動能的情況，有件事不是很多人深入分析的：這些代幣的銷毀率在過去幾天激增了500%。這不是巧合。
對於不熟悉的人來說，shib burn（銷毀）只是將SHIB代幣送到沒有人能存取的錢包地址，永久性地將其從流通中移除的過程。聽起來很奇怪，但這是多個項目採用的策略。在Shiba Inu的案例中，自2020年開始，他們已經成功銷毀了超過原始供應量的41%，僅在上週就銷毀了超過5億枚幣。
那麼，shib burn到底是如何運作的呢？這裡有兩個機制在運作。第一個是手動的：社群和其他參與者故意將代幣送到銷毀地址。第二個是自動的，整合在Shibarium中，這是Shiba Inu的區塊鏈。基本上，每筆交易都會消耗一定比例的交易手續費，並自動銷毀代幣。這是一個巧妙的系統，因為只要網路有活動，供應量就會逐漸減少。
有趣的是，這些銷毀地址並非由Shiba Inu團隊創建，而是Ethereum的標準地址。其中一個地址就是Vitalik Buterin在2021年用來銷毀67億SHIB代幣的地址。
但真正重要的是：shib burn是否真的增加了價值？答案並不像看起來那麼簡單。是的，它減少了供應，理論上應該推高價格，但這只有在有實際需求的情況下才有效。如果沒有人在銷毀代幣時購買，價格就不會上漲。真正推動市場的是供需平衡，以及市場的流動性和接受度。
交易者會監控像Shibburn這

我已經觀察多年，每個進入交易的人最終都會找到自己的道路，事實上不存在一個適用於所有人的單一方法。
一切都取決於你有多少時間、能承受多大的風險，以及你對某種程度的激烈程度感到多麼舒適。
例如，日內交易者，就是那些整個交易時段都緊盯螢幕的操作者。
他們會在交易日結束前全部平倉，因為基本上不想承擔夜間的不確定性。
他們多用股票和外匯，因為流動性高，策略從尋找價格區間到使用算法在毫秒內執行交易。
這是一場快速、激烈的遊戲，不是每個人都適合。
接著是波段交易者，我認為這對大多數人來說更現實一些。
這些交易者會持倉數天或數週，讓自己有時間研究圖表、模式以及經濟新聞的動態。
他們尋求利用中等幅度的波動，辨識明確的趨勢，並耐心等待。
比日內交易少些緊張。
還有一個完全不同的層級：持倉交易者。
這些人思考的是幾個月甚至幾年的時間，而不是幾個小時。
他們分析深層的宏觀經濟趨勢，尋找具有真正成長潛力的低估資產。
幾乎就是以交易者心態進行的投資。
最後是剝頭皮者，幾乎與持倉者相反。
這些交易者追求微小波動的利潤，持倉時間字面上只有幾秒或幾分鐘。
他們需要超高速平台、全神貫注和鐵一般的紀律。
分析訂單流、使用自動化，所有都為捕捉那些在消失前的微小波動。
事實上，每一類交易者都有自己的優勢與挑戰。
重要的是誠實面對自己：你真正能投入多少時間？
你能承

我在交易這行已經有一段時間了，並且我意識到許多初學者並不真正理解什麼是 PNL。
這不是魔法，也不是複雜的公式——只是知道你是賺了還是虧了錢。
PNL 代表 Profit and Loss，盈虧。基本上就是你為一個資產支付的金額與你賣出時的金額之差。
就是這樣。如果你以 4 萬美元買入比特幣，並以 4.2 萬美元賣出，你的盈利是 2,000 美元（未扣除手續費）。
那就是你的正向 PNL。
交易的公式很簡單：賣出價格減去買入價格。
如果結果是正的，你就是在賺錢。
如果是負的，你就是在虧錢。
手續費會從中扣除。
但這裡是大多數人會混淆的地方。
PNL 有兩個面向。
有未實現的 PNL——你在螢幕上看到的，當持倉還打開時的盈虧。
它每秒都在變，根據價格的變動而變。
還有已實現的 PNL——你真正賣出時的盈虧。
這才是真正進出你帳戶的錢。
讓我給你一個實例。
假設你以 4 萬美元買入 0.1 比特幣，花了 4,000 美元。
一個小時後，價格升到 4.2 萬美元。
你的未實現 PNL 顯示你賺了 200 美元。
聽起來不錯，但如果你沒有賣出，這還不是你的錢。
如果價格跌到 3.9 萬美元，你突然虧損 100 美元。
未實現的 PNL 會像瘋了一樣波動。
現在，如果你決定以 4.2 萬美元賣出，
那