21:30，很多人感覺天一下子塌了

從過往情況看，每逢重大數據公佈，美國股市的運氣都特別好。就像打牌一樣，想要什麼來什麼，但這一次沒有那麼好運了。
北京時間21:30，2025年第一個重磅數據公佈，彷彿整個世界都跟著顫抖了：
- 美國12月新增非農就業人數25.6%（市場預期：16萬；前值：22.7萬）——遠超預期
- 失業率4.1%（市場預期：4.2%；前值：4.2%）——好於預期
1、可以說這是一個好的不能再好的數據，但對市場來說確實“一個重大的壞消息”，很多人感覺天一下子塌了。對照下面這張圖表，可以大致明白本次數據所處的水平。
2、總體而言，該數據顯示出勞動力市場的韌性，同時進一步確認了通脹壓力逐步緩解的趨勢。這是“2025年第一個重磅數據”，無論是象徵意義，還是實質性意義都非常重要——這份數據迅速讓市場接受美聯儲“6月前不降息”。
3、數據公佈後，美元指數應聲大漲逼近110水平，而10年期美債收益率一度觸及4.77%水平，黃金瞬間暴跌20美元——這僅僅是數據公佈5分鐘內市場的反應。對美股而言，這份經濟數據來得特別不是時候，將會進一步擴大其跌勢。
4、在特朗普1月20日就職典禮前，投資者還將獲得另一份重要數據，即1月15日公佈美國12月CPI。這份數據的重要性要大於非農，因為美聯儲幾乎把全部關注度都給了通脹，每位官員的講話都離不開通脹。因此週五最終收盤，市場將進入“未完待續”模式。鑑於市場預計通脹也許會比以前預計的更頑固，今晚我們看到的市場走勢，並非全部。