昨晚的兩件事，挽救了市場：第一件，美國上週初請失業金人數低於預期，降至一個月以來的最低水平。這看起來像是一個壞消息，因為“好消息就是壞消息”，但持續申領失業救濟人數升至三年多來的最高水平，增加4.6萬人，達到191.0萬人。失業者發現很難找到新工作，在領取失業金的名單上停留時間更長。此數據支持交易員們提升對美聯儲降息的押注。交易員們目前的定價是明年降息 38 個基點，這意味著他們認為美聯儲第二次降息 25 個基點的可能性大約為 50%。第二件，美國7年期國債招標獲得旺盛需求，推動國債扭轉跌勢，導致10年期美債收益率跌破4.60%水平。如果沒有這兩件事發生，美元和美債收益率的極端走勢進一步發酵，那麼真的會引發一場全球範圍的拋售。不過，危險並沒有完全散去，因為昨天發生的事件並不具有決定意義，僅僅是阻礙了美元和美債收益率的上漲步伐，而非扭轉。美元、美債收益率、美國股市仍舊是突破口，這三個不可能同時上漲的市場，如今全部身處高位。現在就看哪一個先跌下去。就短期而言，可能難以找到方向。但如果把目光放長遠，那麼一切豁然開朗。