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第一週期中(2012年下半年至2016年),比特幣在減半後的132天內,價格出現了大幅度的上漲,標誌性事件是2013年4月9日,當時的價格上漲行爲被解釋爲對稀缺性的反應和投機行爲,隨後會進入幻滅階段,也就是週期的第二階段,價格波動變得劇烈,通常會有一個高峯後伴隨着明顯的下跌,這個階段市場可能會過熱,然後因爲各種原因導致價格急劇回落。最後是積累階段,還有兩週多就會脫離這個積累階段了。


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