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剛剛注意到比特幣期權市場出現了一個有趣的信號——保護下跌的溢價突破了新的歷史高點。根據VanEck的數據，這顯然表明市場上充滿了極端的恐懼情緒。當投資者如此積極地為他們的頭寸進行保險時，通常意味著他們真的對修正的前景感到害怕。
這種程度的恐懼在期權市場上已經很久沒見過了。人們願意支付高額費用來保護上漲，這本身就反映了市場的心理狀態。當恐懼達到這樣的高峰時，通常是問題的警告，或者是價格已經被高估的信號。
有趣的是觀察期權溢價如何反映群眾的情緒。在這樣的時刻，恐懼成為市場上最昂貴的商品。是否應該相信這些信號，還是這只是一場恐慌——這才是問題所在。