#MorganStanleyLaunchesSpotBitcoinETF 摩根士丹利推出現貨比特幣ETF，憑藉市場最低費率挑戰貝萊德的主導地位

【城市，日期】——在傳統金融領域的一項里程碑式舉措中，摩根士丹利已正式推出自家現貨比特幣交易所交易基金 (ETF)，成為第一家直接發行此類產品的美國大型銀行。摩根士丹利比特幣信託於 2026 年 4 月 8 日在紐約證券交易所 Arca 開始交易，股票代碼為 MSBT 。

這次亮相標誌著加密貨幣 ETF 格局的重大轉變；自 2024 年初美國批准以來，該領域一直由黑石與富達等資產管理公司主導。憑藉超過 1.9 兆美元的管理資產，以及約 16,000 名理財顧問的財富管理團隊，摩根士丹利正在利用其龐大的分銷網絡來搶占市場份額 。

關鍵細節：低費率與高交易量

MSBT 進入一個擁擠的競爭領域，但具有鮮明的競爭優勢：定價。該基金收取贊助費 0.14%，為所有美國現貨比特幣 ETF 中最低的。此舉壓低了市場領導者黑石的 iShares 比特幣信託 (IBIT) 的費率（0.25%），以及 Grayscale 的比特幣迷你信託（0.15%）。

看似咄咄逼人的定價策略立刻收到了成效。在首個交易日，MSBT 口錄得約 **$34 million in net inflows**，處理超過 1.6 百萬股。彭博高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 稱讚此次亮相，將其列入歷史上所有 ETF 發行的 **前 1%**，並預測該基金可在其首年內達到 $5 billion 的管理資產規模。

「分配就是王道」策略

不同於先前依賴自我導向投資者的加密貨幣 ETF，摩根士丹利的優勢在於其龐大的財富管理部門，該部門負責管理數兆美元的客戶資產。該銀行此前曾建議客戶將其投資組合的 2% 至 4% 配置於加密貨幣 。

有了 MSBT，摩根士丹利的顧問如今就擁有一款自家品牌、低成本的產品可供推介，潛在地將大量「黏性」資金導入該基金。

「在 ETF 領域，分配就是王道，而鑒於他們擁有龐大的財富管理力量，摩根士丹利在這方面具有巨大的優勢，」ETF Store 總裁 Nate Geraci 說道。「再加上 MSBT 是市場上成本最低的現貨比特幣 ETF，這就是成功的配方。」

機構基礎設施：Coinbase 與 BNY Mellon

該基金的結構是持有實體比特幣，並追蹤 CoinDesk 比特幣基準利率。為了彌合加密原生與傳統金融之間的差距，摩根士丹利選擇 Coinbase Custody 來保管數字資產，並由 BNY Mellon 負責現金保管與基金管理。

「機構層面的優先事項已經成熟；MSBT 是對第二波數字資產採用的明確回應，」Coinbase 機構部門聯合 CEO Brett Tejpaul 表示。

對市場的影響：兩層體系？

業界分析師認為，MSBT 的到來很可能會讓比特幣 ETF 市場分化為兩個截然不同的類別。IBIT 預期仍將成為流動性與交易量的王者，因其深厚的期權市場而受到對沖基金與活躍交易者的青睞。相反，MSBT 則準備在財富管理渠道中占據主導地位，從顧問帳戶捕捉長期、買入並持有的配置。

「我們可能會再度經歷一場價格戰，就像我們在 2024 年 1 月看到首批比特幣 ETF 推出時那樣，」Edelman Financial Engines 創辦人 Ric Edelman 對 DL News 表示。「這對投資者來說是好消息——對比特幣而言也是好消息。」

更廣泛的加密雄心

MSBT 的推出並非孤立事件。摩根士丹利已經提交了以太坊與 Solana 信託的申請，並透過 E*Trade 平台整合了直接加密交易。這顯示其長期策略：將數字資產嵌入其金融生態系統的核心之中，從依賴第三方產品，轉向自有解決方案 。

「數字資產正日益與傳統市場交會，而我們的重點是透過客戶能夠理解且信任的架構，協助他們接觸這種演變，」摩根士丹利數位資產策略主管 Amy Oldenburg 表示。