剛剛查看了最大的煙草公司，對這個市場的集中程度感到驚訝。頂尖企業在這裡確實賺取了天文數字的收益，而其他公司幾乎沒有機會。

瘋狂的是：中國國家煙草公司（China National Tobacco）就坐擁著全球40%的產量，卻沒有公開數據。若看上市的最大煙草公司，則以Philip Morris和British American Tobacco領先——兩者的市值分別超過1400億和900億美元。PMI尤其值得注意，因為他們大量投資於IQOS和無煙替代品。

Altria和日本煙草（Japan Tobacco）也相當大，但與巨頭的差距越來越大。令我著迷的是：即使是較小的玩家如KT&G或Swedish Match仍能獲得穩定的利潤。來自印度的ITC也很有趣，因為他們不僅生產煙草，還涉足食品和酒店業。

儘管有關健康和監管的討論，世界上最大的煙草公司仍然像以往一樣盈利。數據來自2021年，但自那時以來，市場動態並沒有太大變化。有趣的是，這些巨頭如何在工業國家市場縮水的情況下仍能維持盈利。