非農爆冷叠加中東戰火，美國股匯齊跌，大宗商品指數歷史新高，美油飆升16%，“恐慌指數”VIX大漲

美國非農就業意外下滑令美聯儲政策前景陷入兩難，中東衝突推動油價創史上最大單周漲幅，私人信貸行業遭受流動性衝擊，多重壓力疊加下美股美元日內齊跌，大宗商品指數飆升至歷史新高。

週五標普500指數下跌1.3%，本周累跌超2%，創去年10月以來最差單周表現。本周道指和小盤股領跌，跌幅達3-4%。

（美股基準股指當周走勢）

據華爾街見聞，美國2月非農就業人口減少9.2萬，前兩月就業下修6.9萬，創下自疫情爆發以來的最大降幅，失業率意外升至4.4%。數據的斷崖式下跌，本應點燃降息預期，但在中東戰火引發油價飆升的背景下，市場陷入了對“滯脹”的極度恐慌。

Annex Wealth Management 的Brian Jacobsen表示，負增長的非農就業數據加上油價飆升，會讓交易員們擔心滯脹風險。摩根士丹利財富管理公司的艾倫·曾特納表示：

今天的數據可能讓美聯儲陷入了進退兩難的境地。勞動力市場的顯著疲軟將支持降息，但考慮到油價長期高企可能引發新一輪通脹飆升的風險，美聯儲或許不得不繼續按兵不動。

彭博策略師Kristine Aquino則指出，由於伊朗衝突導致油價上漲，通脹擔憂本已壓過進一步寬鬆以支撐經濟的預期。但周五就業數據公布後，增長方面的憂慮開始分散市場對通脹的關注。

高盛交易員注意到，標普500指數已跌穿中期CTA趨勢關鍵支撐位6762點，這一突破將釋放更多程式化賣盤。

高盛評估顯示，未來一周內，無論市場走勢如何，CTA策略均傾向於賣出，在下行情景下總賣出規模可達1900億美元，其中美國股票約637億美元。

（標普跌破關鍵支撐位6762點）

當日金融股因私人信貸市場的動盪而領跌，貝萊德重挫7.7%。華爾街見聞提及，由於甲骨文和OpenAI取消了在德克薩斯州擴建人工智慧數據中心的計畫，芯片製造商股價暴跌。

（甲骨文日內下挫1.11%）

儘管科技七巨頭週五全線下挫，但本周整體表現優於標普500指數中的其餘493只成分股。

（科技七巨頭本周表現優於標普500指數中的其餘493只成分股）

當周美股板塊方面，能源板塊表現最佳，原材料板塊則受全球經濟衰退和利潤率下降的影響，表現最差。

（本周標普各行業板塊表現）

WTI原油價格週五繼續飆升近16%，日內接連突破90、91美元關口。當周累計漲35%，創歷史最大周漲幅。

（WTI原油創歷史最大周漲幅）

原油引領大宗商品市場全面反彈，彭博大宗商品現貨指數漲3.7%，創2022年7月份以來最大漲幅，突破701.5756點，創歷史新高。

紐約天然氣期貨漲超5.6%，當周累漲逾9%。歐盟天然氣價格的情況更糟，本周一度累計上漲超過100%。

（歐盟天然氣價格本周一度翻倍）

彭博策略師Tatiana Darie梳理了1990年以來對油價產生重大影響的主要地緣政治事件，指出隨著能源成本上升，股票與油價的相關性往往從正轉負。目前，這一相關性轉變僅剛剛開始出現，原油價格上漲對風險資產的壓制效應尚處於初期階段。

意外疲軟的非農數據後10年期美債收益率較日高下降約7個基點，兩年期美債收益率一度跌5個基點。

（美債主要期限收益率本周表現）

美元指數日內下跌0.34%，但本周依舊累漲逾1%，創下2024年10月以來最佳單周表現。比特幣跌4%，以太坊跌4.6%、跌破2000美元關口。

（美元指數）

避險情緒的推動下現貨黃金上漲1.8%，現貨白銀漲2.5%。從本周來看，由於美元大幅走強，黃金累跌2%，終結此前四周連漲勢頭。白銀本周累跌近10%。

（金銀銅鈀本周普跌）

週五標普500指數下跌1.3%，本周累跌超2%，創去年10月以來最差單周表現。貝萊德重挫7.7%。由於甲骨文和OpenAI取消了在德克薩斯州擴建人工智慧數據中心的計畫，芯片股重挫，英偉達跌近3%。

美股基準股指：

• 標普500指數收跌90.69點，跌幅1.33%，報6740.02點，本周累計下跌2.02%。

• 道瓊斯工業平均指數收跌453.19點，跌幅0.95%，報47501.55點，本周累跌3.01%。

• 納指收跌361.307點，跌幅1.59%，報22387.679點，本周累跌1.24%。納斯達克100指數收跌377.399點，跌幅1.51%，報24643.015點，本周累跌1.27%。

• 羅素2000指數收跌2.33%，報2525.301點，本周累跌4.07%。

• 恐慌指數VIX收漲24.25%，報29.51，本周累漲48.59%。

美股行業ETF：

• 半導體行業ETF收跌3.74%，全球航空業ETF跌2.80%，區域銀行ETF、銀行業ETF、科技行業ETF至多跌2.54%，能源業ETF則收漲0.13%。

（3月6日 美股各行業板塊ETF）

科技七巨頭：

• 萬得美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數跌1.74%。

• 英偉達跌2.98%，亞馬遜跌2.66%，Meta跌2.3%，特斯拉跌2.17%，蘋果跌1.09%，谷歌A跌0.80%，微軟跌0.42%。

芯片股：

• 費城半導體指數收跌3.93%，報7514.736點，本周累跌7.21%。

• 台積電ADR跌4.23%，AMD跌3.51%。

中概股：

• 納斯達克金龍中國指數收漲0.69%，報6961.05點，本周累計下跌4.35%。

• 熱門中概股裡，萬國數據初步收漲7.5%，京東漲6.1%，小鵬、攜程、網易、金山雲至多漲5.9%，小米漲3%，美團、騰訊漲超2%，阿里巴巴漲0.4%。

其他個股：

• Circle跌3.59%。

歐洲股市本周跌超5.5%，汽配、建材、銀行、原材料等板塊跌超8%。本周德國股市跌6.7%，意大利銀行板塊累跌超9.6%，挪威股市累漲超0.6%。

泛歐股指：

• 歐洲STOXX 600指數收跌1.02%，報598.69點，本周累計下跌5.55%，整體持續走低。

• 富時泛歐績優300指數收跌1.01%，報2387.38點，本周累跌5.61%。

各國股指：

• 德國DAX 30指數收跌0.94%，報23591.03點，本周累計下跌6.70%。

• 法國CAC 40指數收跌0.65%，報7993.49點，本周累跌6.84%。

• 英國富時100指數收跌1.24%，報10284.75點，本周累跌5.74%。

  （3月6日 歐美主要股指表現）

板塊和個股：

• 歐元區藍籌股中，英飛凌收跌6.81%，拜耳、德意志銀行、阿斯麥控股、德國大眾汽車跌3.67%-3.04%緊隨其後。

• 歐洲STOXX 600指數的所有成分股中，Zealand Pharma收跌36.38%，BE半導體實業公司跌17.15%，環球音樂集團UMG跌8.06%跌幅第三大。

• 本周，板塊方面，STOXX 600汽車及配件指數累計下跌8.96%，建築及材料指數跌8.81%，銀行指數跌8.24%，個人與家庭用品指數跌8.11%，基礎資源指數跌8.08%。

兩年期美債實際收益率在非農日跌15個基點，通脹顧慮推動10年期美債收益率本周累漲20個基點。兩年期德債收益率本周漲超31個基點，中東局勢讓投資者擔心通脹風險。

美債：

• 紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率漲0.19個基點，報4.1383%。

• 兩年期美債收益率跌1.59個基點，報3.5605%，本周累漲18.56個基點，整體交投於3.3586%-3.6289%區間。

  （美國主要期限國債收益率先跌後漲）

歐債：

• 歐市尾盤，德國10年期國債收益率漲8.6個基點，報4.627%，本周累計上漲21.6個基點，整體持續走高，交投於2.644%-2.880%區間。

• 英國10年期國債收益率漲8.6個基點，報4.627%，本周累計上漲39.4個基點，整體持續走高。

• 法國、意大利、西班牙和希臘等四國10年期國債收益率平均漲5.2個基點。

美元指數下跌0.34%，但單周累漲逾1%，創下2024年10月以來最佳單周表現。比特幣跌4%，以太坊跌4.6%、跌破2000美元關口。

美元：

• 紐約尾盤，ICE美元指數跌0.30%，報99.019點，本周累計上漲1.44%，整體交投區間為97.768-99.683點，周一和周二持續上漲，周二歐市盤初以來持穩於99點附近。

• 彭博美元指數跌0.07%，報1203.50點，本周累漲1.36%，交投區間為1188.70-1211.25點。

  （彭博美元指數）

非美貨幣：

• 紐約尾盤，歐元兌美元漲0.07%，英鎊兌美元漲0.35%，美元兌瑞郎跌0.65%。

• 商品貨幣對中，澳元兌美元漲0.27%，紐元兌美元漲0.03%，美元兌加元跌0.80%。

日元：

• 紐約尾盤，美元兌日元漲0.18%，報157.87日元，本周累漲1.17%，整體交投區間為155.85-158.09日元。

• 歐元兌日元漲0.15%，本周累跌0.60%；英鎊兌日元漲0.40%，本周累漲0.47%。

離岸人民幣：

• 紐約尾盤，美元兌離岸人民幣報6.9030元，較周四紐約尾盤漲150點，日內整體交投於6.9198-6.8888元區間。

• 本周，離岸人民幣累計下跌超過400點，跌幅0.65%。

加密貨幣：

• 紐約尾盤，現貨比特幣跌4%，以太坊跌4.6%、跌破2000美元關口。

（比特幣價格震盪上行）

美國商品期貨交易委員會（CFTC）：3月3日當周，投機者所持NYMEX WTI原油淨多頭頭寸增加10,234手合約，至108,421手合約，創大約八個月新高。

原油：

• WTI 4月原油期貨收漲9.89美元，漲幅將近12.21%，報90.90美元/桶，創2023年10月份以來最高結算價，本周累計上漲35.63%。

（WTI原油期貨）

• 布倫特5月原油期貨收報92.69美元/桶。

天然氣：

• NYMEX 4月天然氣期貨收報3.1860美元/百萬英熱單位。

避險情緒的推動下現貨黃金上漲1.8%，現貨白銀漲2.5%。從本周來看，由於美元大幅走強，黃金累跌2%，終結此前四周連漲勢頭。白銀本周累跌近10%。

黃金：

• 紐約尾盤，現貨黃金漲1.75%，報5171.00美元/盎司，本周累計下跌2.06%，周二歐洲時段以來低位持穩。

（現貨黃金價格下半周橫盤）

• COMEX黃金期貨漲1.90%，報5175.00美元/盎司，本周累跌1.30%。

白銀：

• 紐約尾盤，現貨白銀漲2.55%，報84.3451美元/盎司，本周累跌10.06%。

• COMEX白銀期貨漲2.88%，報84.545美元/盎司，本周累跌9.35%。

其他金屬：

• 紐約尾盤，COMEX銅期貨漲0.59%，報5.8385美元/磅，本周累跌3.64%。

• 現貨鈀金漲0.98%，本周累跌9.51%；現貨鉑金跌0.58%，本周累跌8.97%。

• LME期銅收跌40美元，報12862美元/噸。LME期鎳收漲251美元，報17469美元/噸。LME期錫收漲164美元，報50065美元/噸。

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