#深度创作营 紐約量化巨頭Jane Street卷入“比特幣操控”風波：真相還是替罪羊？

最近關於“比特幣價格操控”的紐約頂級量化公司Jane Street Group LLC衝上熱搜，該公司多起事件被推上風口浪尖，成為crypto社區的焦點指控對象！

簡介
Jane Street Group LLC（簡稱Jane Street）是一家總部位於紐約的頂級量化交易公司，成立於2000年左右，以高頻交易、做市商和期權/衍生品交易聞名。2025年淨交易收入創紀錄超過200億美元，是華爾街最賺錢的機構之一（員工約3000人，無傳統CEO，像“無政府公社”運作）。
由四位創始人共同創立：Tim Reynolds、Rob Granieri、Marc Gerstein和Michael Jenkins。其中，前三人曾是Susquehanna International Group（SIG，一家費城頂級交易公司）的交易員，Marc Gerstein則來自IBM的開發背景。該公司招聘標準極高，常從哈佛、MIT等頂尖院校吸引人才。它在加密貨幣領域的影響力很大：
是BlackRock的iShares Bitcoin Trust (IBIT) 等主流比特幣現貨ETF的授權參與者之一（僅4家之一），負責創建/贖回ETF份額，提供流動性。
2024年資產規模達1402億美元，超越Bridgewater Associates成為全球最大對沖基金之一。
2024年上半年淨交易收入達84億美元，年營收超過200億美元。公司處理北美股票交易的10%，並活躍於加密貨幣衍生品市場（2022年交易量超過200億美元）。

當前爭議與指控（2026年2月熱點）
事件1：
Terraform Labs（Terra/Luna）破產管理員起訴（2026年2月23日，南區紐約聯邦法院）：指控Jane Street及其聯合創始人Robert Granieri、員工Bryce Pratt（前Terraform實習生）和Michael Huang在2022年5月Terra崩盤前使用內幕消息提前跑路交易。
具體：Terraform從Curve3pool無公告撤出1.5億UST，10分鐘內Jane Street關聯錢包撤出8500萬UST（平台史上最大單筆swap），據稱利用前員工渠道獲取非公開流動性遷移信息，提前平倉避損超2億美元，並加速UST脫錨和Luna崩盤（總損失400億美元）。
目前公司回應稱這是“絕望的嘗試挽回損失！”大力辯護。目前在discovery階段，無最終判決。

事件2：“10AM Bitcoin Dump”傳聞：
社區指控Jane Street每天美股開盤（約10AM ET）用算法大量拋售比特幣，觸發長倉爆倉，壓低價格，便於低位回補或從衍生品獲利。
數據支持：過去幾個月，10AM前後比特幣平均15分鐘回報-1.82%，部分日子引發1.3億美元爆倉，總計超過39億美元長倉清算。參與Terraform訴訟重合後，傳聞升級：
有人稱Jane Street內部備忘錄要求停止“帶有操控意圖的比特幣交易活動”，算法已關停。隨後比特幣反彈（2月25-26日漲超3%，破68k）。公司解釋：作為ETF做市商，Jane Street需平衡庫存，可能在開盤時賣出對沖風險，而非故意操縱。
事件3：印度SEBI指控（2025年7月）：SEBI指Jane Street在2023-2025年18個衍生品到期日操縱Bank Nifty和Nifty 50指數，拉高出貨獲利約43億美元。部分資金凍結（5.6億美元在托管中），公司被臨時禁入印度市場。Jane Street持倉情況因為Jane street是一個私人公司沒有上市，所以持倉數據只能來源於公開報告：
IBIT持倉：2025年Q4增持710萬股（價值2.76億美元），總持2031萬股（約7.9億美元），是IBIT前幾大股東。持倉富達4億美元的FBTC，微策略1.2億美元。
有一個重要數據，其IBIT持倉只有8億美元，而目前BlackRock的總資產規模有519億，占比只有1.5%。並且BlackRock的IBIT還有其他家做市商，Virtu Americas、JPMorgan Securities、Macquarie Capital，這幾家，規模除了第一家，後面兩家要比Jane Street要大的多的多！並且BlackRock在24年還新增了5家，總共有9家公司為其工作！另一個重要的數據是其資產管理規模1400億，而且他的大頭是在美股上，在加密領域做市，這個敞口預估也就100億規模。而目前比特幣雖然在熊市，每天也有200億的現貨交易，牛市數據好的時候會達到上千億。所以Jane Street想要通過幾億、幾十億的規模體量“長期操控市場”有點難，畢竟這個市場不僅僅只有他一個人，整個市場的走向是很多人+宏觀環境“合力”的結果！目前大餅的市值也有1.5萬億，它那點體量可能影響幾分鐘或者最多幾小時，長期幾個月的下跌，你要說他一個人影響的，其實很困難！

當然市場長期下跌，很多人需要找個理由和“替罪羊”，比特幣漲跌更多受宏觀（美聯儲、ETF流入）、鏈上數據和情緒驅動，而非單一公司。如果你是長期看好BTC的投資者，別被單一傳聞左右。多看鏈上指標、ETF淨流入和宏觀信號，才是王道。