澳洲最佳鋰礦股透過2025-2026年的市場復甦獲利

全球鋰供應格局在過去兩年中發生了根本性轉變，為澳洲上市礦商創造了誘人的機會。儘管澳洲在2024年仍保持全球最大鋰生產國的地位，約佔全球市場份額的30％，新興競爭者如津巴布韋、阿根廷和巴西正積極擴大產能。這一供應擴張最初壓低了電池級鋰輕晶石的價格至每噸低於800美元，迫使澳洲生產商減少產量或推遲開發計畫。然而，結構性需求依然強勁，2024年全球鋰消費激增近30％，達到22萬噸，主要由於全球電動車銷售激增35％所推動。

2025年的市場環境標誌著一個重要轉折點。包括電動車和能源存儲需求上升、庫存調整以及監管干預（尤其是寧德時代的礦山關閉和中國的價格控制）等因素，重新點燃了投資熱情。高盛等主要分析機構預計，到2027年，鋰輕晶石價格將回升至每噸1155美元左右，並預期供應短缺將在本十年末加劇。對於尋求澳洲最佳鋰股的投資組合經理而言，當前的市場環境提供了具有吸引力的估值和大量產能，儘管盈利能力仍取決於價格的穩定。

2025年下半年預期的反彈如期而至。價格突破每噸1000美元，帶動整個行業股價強勁上升。以下我們將分析2025年迄今表現最強的五家澳洲鋰股，這些股票的排名基於TradingView平台自2025年12月30日數據計算的績效指標。僅考慮市值超過1000萬澳元的ASX上市鋰公司。

Argosy Minerals：阿根廷雄心帶來310％回報

Argosy Minerals是今年表現最突出的鋰股，年初至今漲幅達310.71％，股價為每股0.115澳元，市值達1.6978億澳元。

其核心資產是位於薩爾塔省鋰三角區的Rincon鋰項目，Argosy持有77.5％股權，計劃增持至90％。2024年，Rincon的2000噸示範廠商用電池級碳酸鋰正式投產，但由於價格不佳，公司暫停運營。然而，2025年，發展動能大幅提升。12,000噸/年的擴產可行性研究取得重大進展，並簽訂多份現貨銷售合同，包括6月向香港化工分銷商銷售60噸99.5％碳酸鋰，以及11月向成都Chemphys Chemical Industry銷售16.1噸。

基礎設施建設同步推進。Argosy啟動了支持Rincon擴展的7公里輸電線詳細工程，能供應高達40兆瓦的電力。10月下旬公布的第三季財報顯示，12,000噸產能的建設進展加快，並通過200萬澳元的股權配售籌集資金，期末現金達460萬澳元。資源信心由於根據JORC標準估算的7.318萬噸碳酸鋰資源得到支持。股價在12月23日達到0.125澳元，隨著鋰價持續上升。

European Lithium：多元化歐洲布局帶來269％漲幅

作為第二表現最強的鋰股，European Lithium漲幅達269.05％，股價升至0.155澳元，市值2.747億澳元。

這家澳洲公司擁有多地布局，涵蓋奧地利、愛爾蘭和烏克蘭。2024年，奧地利Wolfsberg項目剝離為全資子公司Critical Metals，享有成熟的物流和礦業許可。公司在烏克蘭的Shevchenkivske和Dobra等多個地點持有探勘權，並擁有20年特殊許可。近期還通過Critical Metals的持股，涉足格陵蘭的Tanbreez稀土項目。

2025年的投資策略聚焦於資產變現。European Lithium利用Critical Metals估值上升，出售股份籌資。7月出售100萬股，獲得520萬澳元；10月向美國機構投資者配售300萬股，籌得3175萬澳元。10月，該公司又以每股13美元非公開配售385萬股Critical Metals股份，約合7600萬澳元，隨後再出售約303萬股，獲得類似收益。儘管持股比例有所下降，仍持有5300萬股Critical Metals。

財務活動與運營同步推進。第三季在愛爾蘭的鋰資產進行勘探，並完成Wolfsberg能源供應走廊的規劃。股價在10月14日飆升至0.465澳元。

Global Lithium Resources：西澳專注帶來244％回報

Global Lithium Resources年漲幅244.44％，股價0.62澳元，市值1.6751億澳元。

公司基於兩個重要的西澳項目：全資的Manna鋰項目（金礦帶地區）和Pilbara的Marble Bar項目。資源總計6960萬噸礦石，平均品位1.0％鋰氧化物，Manna擁有1940萬噸礦石儲量，品位0.91％Li2O。

2025年，公司策略性調整加快。10月，Global Lithium啟動公開募股，將金礦資產分拆為MB Gold，同時保留Marble Bar的鋰礦權。第三季財報顯示，許可和開發工作取得進展。關鍵里程碑是與Kakarra簽署原住民土地採礦協議，以及獲得Manna項目的礦業許可。

12月完成的可行性研究證實Manna具有長期、經濟可行性。預計稅後淨現值4.72億澳元，內部收益率25.7％，成本競爭力強，礦期14年，並獲得環境批准，為進一步投資提供依據。

出口基礎設施方面，Global Lithium與Southern Ports Authority簽署非約束性合作備忘錄，評估通過Esperance港出口鋰輕晶石，預計每年可出口24萬噸。公司亦出售Kairos Minerals股份以增強流動性，期末持有現金2100萬澳元，股價在12月28日升至0.69澳元。

Core Lithium：Finniss重啟策略推動209％漲幅

Core Lithium漲幅約209％，股價0.27澳元，市值7.1834億澳元，是澳洲鋰股中的另一亮點。

Finniss是公司旗艦礦場，距達爾文88公里，2024年因市場惡化暫停運營。2025年9月，公司宣布全面重啟計畫，將Finniss轉型為低成本地下礦，預計運營壽命20年。重啟研究結果促使公司承諾超過5000萬澳元資金，加快開發。

資源信心大幅提升。Finniss礦石儲量增加42％至1520萬噸，Grant礦床儲量擴增33％至153萬噸，品位1.42％鋰氧化物，含鋰量提升44％。管理層調整採礦順序，先以露天開採為主，後轉地下，降低前期投資35-45萬澳元，加快投產。

此外，Core退出了最後的銷售承諾，未來產量完全自由，談判彈性提升。期末現金達3590萬澳元，支援持續融資。12月，Core將Napperby、Fitton和Entia三個鈾礦的全部股權出售給Elevate Uranium，現金收入250萬澳元，獲得等值股權和1％版稅，彰顯公司聚焦鋰資產。股價在12月23日達到0.29澳元的年高。

Liontown Resources：地下礦業先驅推動197％漲幅

作為表現最後一個登榜的公司，Liontown漲幅約197.17％，股價1.57澳元，市值達4.69億澳元，是行業最大市值的純粹開發公司。

Western Australia的Kathleen Valley礦在2025財年轉為商業運營，2026年1月正式投產。地下礦於2025年4月開始產出，成為西澳首個鋰地下礦。旁邊的Buldania礦也在東金礦區，資源量達1500萬噸，品位1.0％。

2025年，產量持續提升。開業後前11個月，Kathleen Valley產出超過30萬濕噸鋰輕晶石。2026年第一季（12月季度）顯示性能加快，期末現金4.2億澳元，銷售庫存2.09萬噸，平均品位5.0％。單季度產量87,172噸。

地下礦快速擴展，季度產量較前一季增長105％，達到22.5萬噸，並在9月達到每年100萬噸產能。Kathleen’s Corner露天礦按計劃完成最後一個主要礦區，並在11月通過數字化現貨拍賣平台Metalshub，首次公開拍賣1萬噸濕噸鋰輕晶石，吸引超過50家國際買家，最高出價1254美元/乾噸（等同SC6.0產品）。

長期合作基礎穩固。11月，Liontown與Canmax Technologies簽署約束性銷售協議，供應每年15萬噸濕噸鋰輕晶石，2027和2028年，價格與濃度掛鉤。12月底完成露天轉地下，地下成為唯一產出來源，預計高利潤礦石開採。股價在12月29日達到1.675澳元的年高。

投資啟示：正常化市場中的最佳鋰股

上述五家最佳鋰股代表澳洲在2024年供應壓力下的反應前沿。共同特點是：都在推進高利潤的開發階段，都有新興的銷售承諾且經濟條件改善，且都擁有足夠資金支持，不會陷入財務困境。

價格回升至每噸1000美元以上，使先前暫停的項目具有經濟可行性，也促使現有產能加快投產。澳洲生產商具有明顯優勢，包括成熟的許可、完善的基礎設施和勞動力，這些在新興產區面臨基礎設施和政治限制的情況下尤為重要。

投資者在評估最佳鋰股時，應區分不同類型。接近投產的（Liontown、Global Lithium的Manna）提供短期產能可見性；具有重啟經濟的（Core Lithium）則較少運營風險；早期多元化布局（European Lithium、Argosy的阿根廷項目）則提供選擇權和對澳洲供應集中風險的對沖。

基本需求仍然強勁。電動車銷售未見放緩，能源存儲部署加快，電池回收基礎設施仍處於起步階段，確保本十年內鋰的主要需求持續。對於風險承受能力強、看好商品價格的投資者來說，澳洲最佳鋰股提供了對這一關鍵技術金屬的有吸引力的敞口。

常見問題：鋰投資須知

鋰有別於其他電池金屬的特點是什麼？

鋰是元素周期表中最輕的金屬，是可充電能源存儲系統的核心電解質。除了電池外，鋰還應用於藥品、陶瓷和高級材料製造。其獨特的電化學性質使得在高性能應用中難以替代。

鋰離子電池系統如何運作？

鋰離子電池通過封閉電池內的離子控制遷移來運作。每個電池包含正負極，並由電解質介質隔開。放電時，鋰離子從負極流向正極，為連接的裝置供電；充電時，離子反向移動，重新充電，準備下一次放電。

全球鋰儲量主要集中在哪裡？

主要有兩種礦床：硬岩花崗岩礦和鹽水蒸發池。澳洲擁有豐富的硬岩資源，著名的Greenbushes是全球最大。南美的鋰三角（智利、阿根廷、玻利維亞）擁有大量鹽水資源，包括阿塔卡馬鹽田，非洲國家也逐漸加入產出行列。

澳洲哪些地區有鋰礦？

西澳是澳洲鋰礦的主要集中地，資源豐富。Core Lithium的Finniss礦位於北領地，是較少的例外。主要在Pilbara和Goldfields地區，其他地區也有探索。

誰控制澳洲鋰產？

澳洲鋰產業由多家企業共同持有。Albemarle是多元化的國際巨頭，運營Greenbushes（與Talison合資49％）、Wodgina（與Mineral Resources合資50％）及Kemerton氫氧化物廠。江崎甘鋰持有Greenbushes股份，天齊鋰業亦有布局。本文提及的五大鋰股是國內其他主要企業。

澳洲最大鋰生產商是哪家？

Albemarle是澳洲最大生產商，因其多元化資產。Greenbushes由Talison合資運營，是全球最大鋰礦。其他資產擴展了Albemarle在國內的布局，但純粹開發商如Liontown在產量上逐漸競爭。