KLA 公佈第二季度盈利超預期，半導體需求仍然具有韌性

KLA公司（KLAC）公布了超出預期的第二季度業績，非GAAP每股盈餘達到8.85美元，超過分析師預期的0.36%。總收入升至33億美元，同比增長7.2%，也超出預期1.02%。每股盈餘較去年同期增長7.9%，彰顯持續的運營進展。然而，公告後的盤前交易中股價下跌7.7%，這是當成長預期顯示動能放緩時的常見反應。

KLA的業務部門表現：半導體領跑

公司半導體製程控制部門，占總收入的91.1%，創造了30億美元的收入，同比增長9%，並且環比增加4%。在此細分市場中，Foundry & Logic客戶約佔60%的收入，而記憶體相關工藝佔40%。這種平衡的組合反映了KLA在主要半導體製造類別中的多元布局。

專用半導體工藝收入總計1.4億美元（佔總收入的4.3%），同比下降12.4%，但環比回升17%。PCB和元件檢測收入達到1.52億美元（佔總收入的4.6%），同比下降6%，但環比下降20%。

產品組合與收入構成

產品收入佔總銷售的76.2%，較去年同期增長4.2%，達到25.1億美元。服務收入佔比23.8%，同比增長18%，環比增長6%，達到7.86億美元，顯示持續的商業動能。

在主要產品類別中，晶圓檢測和圖案化系統貢獻了大量收入。晶圓檢測收入達到15.7億美元（佔總收入的48%），同比增長1%，環比增長2%。圖案化收入激增至6.96億美元（佔總收入的21%），同比大幅增長31%，環比上升4%。

在地理分佈方面，中國和台灣分別貢獻30%和26%。韓國佔14%，北美佔12%，日本佔7%，歐洲佔5%，其他亞洲地區佔6%。

營運效率與財務狀況

KLA維持非GAAP毛利率62.6%，超出中點指引60個基點。研發支出同比增長10.9%，達到3.839億美元，佔收入的11.6%，較上次改善40個基點。銷售、一般及行政費用同比增加4.8%，達2.799億美元，佔收入的8.5%。

第二季度營運利潤率達到42.8%，得益於嚴格的成本控制。截止2025年12月31日，現金、現金等價物及有價證券總額達到52億美元，較三個月前的46.8億美元有所增加。營運現金流由上一季的11.6億美元增至13.6億美元，自由現金流達到12.6億美元。季度內，KLA通過回購股票5.48億美元和派發股息2.5億美元來回饋資本。

未來展望：第三季度展望與投資評級

管理層預計2026財年第三季度收入將在32億至35億美元之間，非GAAP每股盈餘預計在8.30至9.86美元之間。公司預計非GAAP毛利率將在60.75%至62.75%，營運費用約為6.45億美元。這些目標顯示儘管短期股價有所回調，但需求仍然持續。

KLA維持Zacks Rank #1（強烈買入）評級，反映分析師對其在半導體設備市場競爭地位的信心。在可比科技公司中，Amkor Technology也獲得#1評級，而Arista Networks和Advanced Energy則為#2（買入）評級。Arista股價在過去六個月內上漲21.2%，預計在2月12日的第四季度財報前表現良好。同期，Advanced Energy上漲86.8%，第三季度財報將於2月10日公布。Amkor在報告第四季度財報前六個月內飆升108.9%，於2月9日公布財報。