管理資產規模超6萬億的Fidelity最近抛出一個重磅觀點：比特幣很可能已經進入「超級週期」模式。

這意味著什麼？傳統的四年減半週期套路可能已經過時了。那套「減半後18個月衝頂就結束」的舊劇本也該打入冷宮。取而代之的是什麼？更持久的高點、更淺的調整幅度——換句話說，市場正在展現出完全不同的運行節奏。

Fidelity總結出支撐這個判斷的三個核心因素。首先是機構資金的瘋狂湧入，機構級別的ETP產品吸金能力不容小覷。其次，美國政策環境對加密資產的態度發生了質的轉變，政策友好度達到了前所未有的高度。第三個也許最深層的變化是，整個加密市場正在逐步走向成熟，開始與傳統資產市場（標普指數、黃金等）產生更明顯的脫鉤趨勢，形成自有的定價邏輯。