Gate Ventures 每週加密貨幣回顧 (2026年1月12日)

總結

• 12月美國非農就業報告顯示就業增長疲軟，並進行下修，略微影響市場對降息的預期。

• 本週即將公布的數據包括ADP就業報告、CPI與PPI、零售銷售和房市數據。

• 比特幣（BTC）與以太坊（ETH）大致持平，分別下跌0.69%與0.8%。ETF資金流仍為負，BTC淨流出681.0百萬美元，ETH淨流出68.6百萬美元，同時市場情緒保持謹慎，恐懼與貪婪指數為27。

• 在產品負責人Nikita Bier推出Smart Cashtags後，鏈上迷因活動回升，BONK在被截圖提及後一度飆升175%。

• 前30名資產普遍持平，平均下跌0.85%。在Zcash開發者內部紛爭中，門羅幣（XMR）漲幅達38.3%，領先漲幅；而Solana（SOL）則因預期未來可能優先整合交易功能而上漲4.4%。

• Andreessen Horowitz募資150億美元，加強其對AI與加密架構的信心。

• 以太坊質押回歸，驗證者退出隊列崩潰。

• BNY推出機構客戶的代幣化銀行存款。

( 宏觀概覽

12月美國非農就業報告顯示就業增長疲軟，並進行下修，略微影響市場對降息的預期。

12月，美國新增非農就業50,000人，低於彭博共識預估的70,000人，10月與11月的累計下修合計76,000人。失業率意外從11月的4.5%降至4.4%，下降0.1個百分點，而勞動參與率則下降0.1個百分點至62.4%。時薪月增0.3%，符合預期，年增0.1個百分點至3.8%，超出預期。每週平均工作時數下降0.1小時至34.2小時，低於預測。儘管失業率下降，但前幾月的重大下修使得私營部門三個月平均就業增幅降至29,000人。

12月，服務業就業略有加快，主要集中在醫療與休閒/酒店業，而製造業收縮，政府就業略有改善。服務業新增58,000個就業，主要由醫療與休閒/酒店業推動，零售業拖累增長。10月與11月的零售修正超過半數的非農就業下修。其他服務行業幾乎沒有淨就業變動。製造業方面，先前強勁的建築就業因天氣因素而減弱，採礦與製造業則略有收縮。政府就業微幅增加，12月增加7,000人至13,000人。

本週數據還包括ADP就業報告、CPI與PPI、零售與房市數據，以及紐約州與費城聯儲製造業指數。由於政府關閉影響數據收集，11月整體通膨率降至2.7%（9月為3.0%），核心通膨率降至2.6%，為2021年3月以來最低，市場持謹慎態度。12月CPI數據將提供更多有關通膨狀況與政策制定的資訊。同期還將公布美國零售銷售、工業產出與生產者物價指數的更新。

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美國失業率，Tradingview

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DXY

上週美元指數連續四天上漲，但本週一聯邦儲備主席鮑爾接受調查，質疑聯準會獨立性，終結了漲勢。)3###

美國10年與30年國債收益率

美國國債收益率持續上升，10年期國債收益率逼近去年九月以來的最高點。(4)

黃金

上週黃金價格上漲，預計本週將錄得周度漲幅，投資者在權衡疲軟的美國就業數據與更廣泛的政策與地緣政治不確定性。(5)

( 加密貨幣市場概覽

) 1. 主要資產

比特幣價格

以太坊價格

ETH/BTC 比率

上週比特幣（BTC）大致持平，下跌0.69%。ETH同步下跌0.8%，顯示主要資產變動有限。

ETF資金流為負，BTC ETF淨流出681.01百萬美元，ETH ETF淨流出68.57百萬美元。ETH/BTC比率微降0.09%，至0.0342。(6)

市場情緒仍保持謹慎，恐懼與貪婪指數維持在27的恐懼區域。###7###

( 2. 總市值

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加密貨幣總市值

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不包括比特幣與以太坊的加密貨幣總市值

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排除前10大市值的加密貨幣總市值

整體加密貨幣市值大致持平，下降0.6%。不包括BTC與ETH，市值下跌0.28%。山寨幣表現較弱，排除前10大市值的市值下跌1.47%，顯示小市值幣種表現較弱。

展望長期，來自X的催化劑是產品負責人Nikita Bier推出的Smart Cashtags。此功能允許股票代碼與幣種符號顯示實時價格與資產資訊，點擊即可直達交易頁面。

此功能的推出迅速提升鏈上迷因活動。BONK在被引用的截圖中一度飆升175%，表現亮眼。

) 3. 前30大加密資產表現

資料來源：Coinmarketcap與Gate Ventures，截至2026年1月12日

前30大加密資產普遍持平，平均價格下跌0.85%。XMR明顯領先，漲幅達38.3%，其次是SUI與SOL。

XMR漲了38.3%。此漲幅主要由於Zcash開發團隊###在與非營利組織董事會的爭議後辭職(，ECC執行長表示此舉屬於建設性解僱，開發者計劃成立新公司。此舉似乎將資金轉向另一個主要的隱私幣XMR。)8(

SOL漲4.4%，受到Nikita Bier提及Smart Cashtags後興趣增加的推動，他也是Solana的顧問。市場越來越多猜測Solana可能成為X上潛在交易整合的優先合作夥伴。)9(

) 主要加密亮點

1. a16z募資150億美元，加強對AI與加密架構的信心

Andreessen Horowitz透過多個基金募集超過150億美元，將加密與AI定位為未來百年保障美國科技與經濟領導地位的核心架構。雖然專注於加密的基金未獲得新資金，但a16z表示將透過其成長基金持續投資加密，該基金涵蓋多個行業與投資組合。此舉反映出在全球競爭激烈的背景下，對加密策略性重要性的持續信心，以及推動公私合作以維持美國創新領先地位的呼聲。(10)

( 2. 以太坊質押回歸，驗證者退出隊列崩潰，機構資金回流

以太坊驗證者退出隊列已降至零，較去年九月高點下降99.9%，顯示短期內由質押引發的賣壓大幅消除。同時，進入隊列的ETH增加至1.3百萬，反映機構投資者增加配置，包括BitMine的21億美元質押頭寸與首個美國現貨以太坊ETF的質押分配。現有約3567萬ETH由近百萬驗證者質押，機構參與正重塑以太坊的質押動態，向長期資本承諾轉變。)11(

) 3. BNY推出機構客戶的代幣化銀行存款

BNY推出面向機構客戶的代幣化銀行存款，通過內部授權的區塊鏈發行鏈上存款人索賠。該代幣化存款最初支持擔保與保證金流程，滿足快速結算、提升流動性效率與增加透明度的需求，適應全天候市場環境。此舉反映傳統金融機構推動現有基礎設施現代化，利用區塊鏈技術，將代幣化現金作為未來機構交易、結算與風險管理的基礎層。(12)

重要投資交易

1. Babylon從a16z Crypto募得戰略代幣輪，擴展比特幣借貸

Babylon透過購買BABY代幣，從a16z Crypto募得戰略輪資金，以推進其比特幣原生的質押與借貸基礎設施。該協議允許比特幣作為鏈上擔保品，無需包裝或托管，並計劃整合Aave V4。由於大量比特幣閒置，需求在於解鎖比特幣作為生產性擔保品，同時保持原生安全性與用戶控制。$15B 13$15B

( 2. ZenChain籌集850萬美元預TGE輪資金，橋接比特幣與EVM生態

ZenChain完成由Watermelon Capital、DWF Labs與Genesis Capital領投的850萬美元預TGE融資，並獲得天使投資承諾，為其開發安全的互操作層，連接比特幣原生資本與EVM兼容應用。隨著需求增加，旨在在不損害安全的前提下，使比特幣成為生產性資產的基礎設施，該輪融資反映出對長期跨鏈採用的興趣。)14###

( 3. Rain募得1.95億美元C輪融資，擴展企業穩定幣支付

Rain由ICONIQ領投，Sapphire Ventures、Dragonfly等投資者參與，募得1.95億美元C輪融資，估值達到19.5億美元，總融資額超過3.38億美元。資金用於擴展Rain的合規全棧穩定幣支付平台，覆蓋全球市場。隨著企業從試點轉向正式運營，該輪融資反映出對於使穩定幣支付成為主流的基礎設施需求，同時保持熟悉的卡片與應用體驗。)15###

( 風險投資市場指標

上週完成9筆交易，基礎設施領域佔比56%，共5筆交易。社交領域1筆，數據領域1筆，DeFi領域2筆。![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-521101a9a0418b5b47ca4a7c4bb17101.webp###

每週風投交易總結，資料來源：Cryptorank與Gate Ventures，截至2026年1月12日

上週披露的募資總額為2.75億美元，6/9筆交易未公布募資金額。最大募資來自基礎設施領域，金額2.75億美元。主要募資交易：Rain250M美元，Babylon1500萬美元。![]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4d372406320daac95e356ed1dc156c5a.webp$15M

每週募資金額較前一週增加1510%，達到新高，較去年同期下降34%。$15M 關於Gate Ventures

Gate Ventures是[Gate.com](的風險投資部門，專注於投資去中心化基礎設施、中介層與應用，旨在重塑Web 3.0時代的世界。與全球行業領袖合作，幫助具有創新理念與能力的團隊與新創企業，重新定義社會與金融互動。)###( | )###$250M | $250M () | ###()

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( 參考資料：

1. 標普周前經濟展望 [],)(

2. 美國失業率，Tradingview, [])(

3. DXY指數，TradingView, [])(

4. 美國10年期國債收益率，TradingView, [])(

5. 黃金價格，TradingView, [])(

6. 比特幣與以太坊ETF資金流入，[])$275M

7. 比特幣貪婪與恐懼指數，[]###(

8. ECC團隊爭議，[])[Website]

9. Smart Cashtags公告，

10. a16z募資150億美元，強化對AI與加密架構的信心，[][Twitter](

11. 以太坊質押退出消失，機構資金回流，[])[Medium]

12. BNY推出機構用代幣化銀行存款，

13. Babylon募得戰略代幣輪，擴展比特幣借貸，[][LinkedIn](

14. ZenChain籌集850萬美元預TGE輪，橋接比特幣與EVM生態，[])###

15. Rain募得1.95億美元C輪，擴展企業穩定幣支付，