大豆期貨在週一下跌後，出現溫和反轉

大豆複合指數在星期二試圖反彈，價格在星期一整體走弱後展現溫和的上行動能。大豆期貨在交易期間反彈了3-4美分，部分逆轉了星期一前月合約9-10美分的跌幅。

合約特定表現與持倉流向

1月26日合約星期一收於$10.49 1/2，下跌9 1/4美分，但在本交易日已反彈3 1/2美分。3月26日大豆下跌9美分至$10.63 1/2，也在盤中上漲3 1/2美分，而5月26日以$10.75 1/4收盤，較前一日下跌9美分，目前上漲3 1/4美分。

未平倉合約持續減少，市場特徵明顯，星期一持倉減少15,996合約。1月合約在星期三的首次通知日之前，清算尤為顯著，未平倉合約減少32,102合約。近期現貨豆市場價值為$9.80 3/4，比前一交易日下跌8美分。豆粕期貨下跌$2.50，收於$4.90/噸，而豆油則在原油溫和反彈的支撐下，漲幅為6-10點。

出口市場壓力持續

USDA報告稱，星期一有一筆向埃及出口的私營出口銷售100,000公噸大豆，但整體出口趨勢仍令人擔憂。每週出口檢驗報告顯示，截止12/25的週內，出貨量為750,312公噸(27.57 mbu)，較前一週下降19.3%，較去年同期低54.4%。

區域需求格局顯示，中國進口了135,417公噸，其中127,017公噸運往埃及，89,227公噸運往越南。累計本年度銷售總量達到15.396百萬公噸(565.71 mbu)，較去年同期下降了46.3%，令人擔憂。

地緣政治風險影響情緒

除了基本面因素外，中國在台灣周圍進行的軍事演習加劇了地緣政治的不確定性，市場參與者在評估美中緊張局勢下的貿易政策潛在影響時，增加了賣壓。這種外部風險溢價加重了出口需求的疲軟，限制了任何反轉的持久性。