2025年全球貨幣投資組合策略：外幣投資完整分析

外幣投資從單純的匯差收益演變為資產防禦手段的原因

2025年11月，全球金融市場迎來新的潮流。由於美國聯邦政府關門的影響，經濟指標公布延遲，但隨著各國貨幣政策逐步放寬，外幣投資的關注度再次提升。

外幣投資已不再僅僅是持有美元的層面。目前，它已成為利用多種貨幣價值變動來分散資產和防禦通貨膨脹的策略性手段。尤其匯率波動性再次擴大，美國、歐洲、日本的利率路徑互不相同，外幣資產的策略性重要性已達到歷史高點。

外幣投資與外匯交易不同

許多初學投資者將外幣投資與FX(外匯交易)視為同一概念，但兩者明顯不同。

外幣投資是長期持有美元、歐元、日元等貨幣，從利差與匯率變動中獲取收益的方式。以資產多元化與避險為目的。

FX交易則是利用即時匯率變動進行短期交易。由於使用較低的保證金和高槓桿，收益雖高，但損失也快。

隨著各國貨幣流向的差異化，外幣投資已超越單純的匯差收益，發展成與全球利率循環相連的投資組合策略。

外幣投資，如何創造收益？

第一步：保守型 - 以外幣存款獲取利息收益

最簡單且穩定的外幣投資方式。透過銀行直接購買美元、歐元、日元等，存為定存即可。收益主要來自利差，而非匯差。

2025年11月主要貨幣存款利率：

• 美元：年利率2.7~3.3%
• 歐元：約0.4%
• 日元：約0%

特別是在手機換匯時享有最高90%的優惠，能大幅降低換匯成本。利用多幣種存款，可同時持有多種貨幣，對特定貨幣的劇烈波動也能自然緩衝。

第二步：中階型 - 透過ETF·ETN分散投資

可透過外幣ETF或ETN間接暴露於匯率變動。美元指數ETF(DXY)、歐元債券ETF、全球貨幣ETF等商品，反映匯率、利率與債券價格的變化。

2025年全球ETF市場現況：

• 總規模：約17兆美元(歷史最高)
• 美元、歐元ETF資金流入持續增加
• 年初至今美元指數ETF收益約3%
• 歐元指數ETF收益約8%

顯示外匯市場已超越單純匯差，成為宏觀經濟投資組合的核心元素。ETF的最大優點在於分散投資與高流動性。不需直接押注個別貨幣，即可透過全球主要貨幣籃子自然暴露於匯率變動。

但須注意，運營費用與匯率避險成本會降低實質收益率。

第三步：積極型 - 透過FX保證金交易追求高收益

FX保證金交易(CFD·期貨)是以較少的保證金，利用高槓桿投資貨幣對的波動。

具體範例： 若USD/JPY匯率由153日圓升至155日圓，以10萬美元部位計，大約可獲得1.3%的收益。但若匯率反向移動，則會產生相同比例的損失，因此嚴格的風險管理是必要的。

全球CFD交易量逐年增加，特別是歐洲、澳洲地區的個人投資者比例擴大。但在美國，個人外匯交易受到限制，僅能透過澳洲ASIC(、英國FCA)、新加坡MAS(等官方認可的經紀商進行交易。

) 三種外幣投資方式比較

投資方式	收益結構	優點	缺點	風險程度
外幣存款	利息 + 匯差	簡單穩定	收益有限	低
外幣ETF·ETN	匯率 + 股息 + 利率	分散投資、高流動性	手續費·避險成本	中
FX保證金交易	匯率波動差價	雙向交易、24小時運作	高槓桿風險	高

現在，應投資哪些貨幣？

2025年11月，全球貨幣市場在利率預期下調、地緣政治緊張緩和、商品價格波動等多重因素影響下運行。需將當前貨幣環境分為三類進行分析。

( 安全資產貨幣：美元、日元、瑞士法郎

美元)USD###、**日元###JPY(與瑞士法郎)CHF(**在全球經濟不安或地緣政治危機時反而升值。

11月以來，特朗普政府上台後，短期波動性減少，美元波動性大幅降低。美元指數)DXY(約在100附近穩定，日/美元匯率在150日圓左右波動。日本銀行)BOJ(則預留明年上半年升息的空間，日元有逐步反彈的可能。

**目前評估：**美元作為基準貨幣地位已重新確認，日元則因升息預期有反彈空間。

) 商品掛鉤貨幣：澳幣、加幣、紐幣

澳幣(AUD)、加幣###CAD(、**紐幣)NZD(**與石油、天然氣、銅、鐵礦石等商品價格掛鉤。

近期商品市場現況：

• 布倫特原油：約每桶64美元
• 銅：較上月上漲約4%
• 澳幣：對美元反彈至約0.65美元
• 加幣：受油價上漲推動，升至1.40CAD/USD左右

中國政府的經濟刺激措施與原物料進口擴大，支撐了這些漲勢。

**目前評估：**商品回升趨勢若持續，短期交易機會存在，但長期持有則波動較大。

) 高收益新興市場貨幣：巴西雷亞爾、墨西哥比索、印度盧比

巴西雷亞爾(BRL)、墨西哥比索###MXN(、**印度盧比)INR(**等新興市場貨幣，因較高利率與成長率，成為利差套利)Carry Trade(的主要標的。

近期新興市場貨幣動向：

• 墨西哥比索：較年初上漲約5%
• 印度盧比：相對穩定
• 東南亞貨幣)馬來西亞·印尼(：外資持續淨流入

新興國家通膨放緩與較快的降息空間，提升了新興資產吸引力。特別是東南亞貨幣，外資持續淨流入，當地債券與貨幣皆呈現強勢。

**目前評估：**追求高收益的投資者具有吸引力，但需留意波動與政治風險。

外幣投資為何必做：4大策略意義

) 1. 抵禦通膨與資產分散

外幣投資在本國貨幣貶值時，自然起到防禦作用。2025年，台幣/美元匯率約在1450元左右穩定，但若地緣政治風險或經濟放緩加劇，美元或日元資產能抵銷國內資產的損失。

( 2. 便利的操作性

銀行的外幣存款起點約1美元)約1400元###，透過證券公司投資外幣ETF或全球債券ETF，亦可用少量資金進行分散投資。初學者也能輕鬆入門，門檻低。

3. 公正透明的市場結構

外匯市場是全球最大金融市場，日交易規模超過9兆美元。由於交易遍及全球金融機構，價格扭曲可能性低，且央行政策公布與利率決定會即時反映，資訊不對稱少。

( 4. 24小時交易

外匯市場由亞洲–歐洲–美國交易時段依序連續運作，平日全天候。透過手機APP或線上平台，隨時應對匯率變動，重大經濟指標或央行會議等事件也能即時調整持倉。

影響匯率的三大核心因素

) 通膨與利差

美國11月消費者預期通膨率為4.7%，較前月升高，物價不安仍未完全解除。聯準會###Fed###10月末基準利率降至4.00%，但主席鮑爾表示「在物價明確回歸目標前，將謹慎進行進一步降息」。

相對地，澳洲儘管持續通膨壓力，明年內無降息計畫；歐洲央行###ECB(則認為通膨放緩有限，維持利率不變。這些國家之間的利差，成為目前外匯市場美元走強、歐元持平、澳幣與日元走弱的主要因素。

) 財政穩定與債務趨勢

美國財政赤字仍維持GDP的6%左右，聯邦政府關門的擔憂增加市場不確定性。歐洲主要國家則加強財政紀律，逐步降低債務比率。短期偏好美元資產，中期則偏好歐元資產的資金流動。

貿易逆差與地緣政治風險

中東地區不穩與美中貿易不確定性仍存，但中國出口回升、印度與越南的供應鏈重整，成為亞幣升值的推動因素。大宗商品價格的下跌趨緩，也限制了澳幣、加幣等資源貨幣的短期反彈。

實戰外幣投資策略：新手5步驟計畫

第一步：明確設定目標

外幣投資重在長期資產分散效果，而非短期匯差收益。設定如「3年內外幣比重維持20%」等具體且可持續的目標。

( 第二步：選擇適合自己的投資工具

• 保守型： 外幣存款獲取穩定利息
• 中階型： ETF進行中期分散
• 積極型： CFD進行短期交易

) 第三步：細心計算隱藏成本

手續費、價差、滾動利率等都要納入考量。長期持有時，這些成本會大幅影響實質收益。

第四步：用少量資金開始，累積經驗

建議從1000美元以內的小額開始，熟悉市場走向。設定止損，依照原則交易，避免情緒化。

第五步：記錄交易與稅務管理

詳細記錄交易內容與匯率換算依據，提前了解匯差所得的稅務規定。

外幣投資的注意事項

避免不了解的商品

CFD或海外期貨結構複雜，槓桿較大，務必充分理解後再操作。

僅用官方認可的經紀商

選擇澳洲ASIC、英國FCA、新加坡MAS等官方認證的經紀商，保障資金安全。

分散貨幣降低風險

持有美元、歐元、日元、商品貨幣等3~4種貨幣，能大幅降低匯率劇烈波動的損失。

預先設定止損與獲利點

交易前明確設定目標收益與最大損失，避免情緒化操作。

遵守規範與稅法

未經認證的海外平台交易，可能觸犯反洗錢法###AML###。務必使用官方平台，並保存交易紀錄。

選擇可信平台與資金管理

選擇出入金順暢的官方平台，資金務必用本人名義帳戶管理。

2025年11月，外幣投資的最終判斷

2025年11月，外幣投資已不再是單純的匯差工具，而是應對全球利率循環與通膨趨勢的核心資產策略。

美國降息與美元走強，歐洲與澳洲的放緩延遲，以及新興國的經濟復甦，共同使各貨幣的差異愈發明顯。

此時此刻，最明智的策略不是預測，而是分散。 以美元為防禦核心，合理配置歐元、日元與資源貨幣，從長期角度觀察匯率與利率的平衡。

最重要的是，嚴格的風險控管、持續的交易紀錄與遵守規範，才是穩健外幣投資的關鍵。