#稳定币竞争与发展 看到這篇研究論文真的有種撥開迷霧的感覺。這些年關於"穩定幣會衝垮銀行"的論調滿天飛，但其實數據早就在說話——大規模的存款流失根本沒發生。

為什麼呢？因為大家忽視了一個最基本的現實：銀行控制的不僅是錢，而是整個金融生活的中樞。房貸、信用卡、工資直發，全都在那兒交織在一起，這種"綁定感"的黏性強大到讓人們願意接受更低的利率和更差的服務。

但這裡最妙的轉折來了——穩定幣雖然殺不死銀行，卻強行改變了遊戲規則。它就像一把競爭的刀子，讓銀行意識到自己再也不能躺在慣性上吃飯。銀行必須提供更高的存款利率，必須改進營運效率，必須真正為服務本身而競爭。這不是摧毀，這是一種催化劑。

更深層的機遇在效率維度上。跨境支付那套老舊的系統拖累了多少企業？資金在代理行之間折騰數天才能到帳。穩定幣帶來的是原子級結算——即時、透明、可追蹤。這對美元國際地位的升級、對全球資金流動性的釋放，都意味着巨大的紅利。

《GENIUS法案》正在做的，其實就是把這場競爭從"離岸的地下"轉移到了"本土的陽光下"。監管框架明確後，真正的改革才能開始。銀行不是要被淘汰，而是要在這波浪潮裡完成蛻變。

這就是我看到的未來：不是銀行與穩定幣的零和博弈，而是金融體系的整體升級。